George Noble

Fidelity Overseas Fund, Was number 1 mutual fund in USA. Former Peter Lynch assistant. Virtual Stock Ideas Summit March 11, 2026.

Nous assistons en direct au plus grand bouleversement de la puissance économique mondiale.

Pendant que l’Amérique débat des droits de douane, assigne à comparaître son propre président de la Réserve fédérale et dépense 380 milliards de dollars en infrastructures d’IA sans aucun retour sur investissement mesurable…

La Chine vient de mettre en œuvre la stratégie industrielle la plus AGRESSIVE depuis le plan Marshall.

Rien que cette semaine, cinq entreprises chinoises spécialisées dans l’IA – Zhipu, ByteDance, Alibaba, Moonshot et DeepSeek – ont publié ou annoncé simultanément d’importantes mises à jour de leurs modèles pendant le Nouvel An chinois.

Un rapport de RAND publié le mois dernier a confirmé que les modèles d’IA chinois coûtent désormais entre un sixième et un quart du coût des systèmes américains comparables.

Six fois moins cher.

Les enquêtes montrent que la grande majorité des entreprises américaines investissant dans l’IA ne constatent « aucun changement » en matière de productivité, de prise de décision ou de satisfaction client.

L’Amérique dépense sans compter. La Chine fabrique des produits.

Mais l’IA n’est qu’un aspect de la question.

Les « Quatre Dragons » — Moore Threads, MetaX, Biren, Enflame — sont tous entrés en bourse ou ont déposé une demande d’introduction en bourse au cours des deux derniers mois.

Huawei double la production de sa puce phare Ascend pour atteindre 600 000 unités cette année et a présenté une feuille de route sur trois ans pour dépasser Nvidia.

Selon les estimations de Bernstein, la part de marché de Nvidia en Chine devrait chuter de 40 % à 8 % en raison des restrictions actuelles à l’exportation. Celle de Huawei pourrait quant à elle atteindre 50 %.

Pékin mobilise 70 milliards de dollars d’incitations pour le secteur des puces et impose aux opérateurs de télécommunications d’État de remplacer les processeurs AMD et Intel d’ici 2027.

Ils ne sont pas en concurrence avec notre infrastructure technologique. Ils la REMPLACENT.

Maintenant, intéressons-nous à l’énergie :

La Chine a investi 1 000 milliards de dollars dans les énergies propres en 2025, soit quatre fois plus que dans les énergies fossiles. L’énergie propre a contribué à plus d’un tiers de la croissance du PIB l’an dernier.

Ils produisent chaque année un térawatt de capacité de panneaux solaires. Plus de 70 % de la production mondiale de véhicules électriques est chinoise. Près de la moitié des voitures neuves vendues en Chine sont électriques.

Ils peuvent alimenter leurs centres de données d’IA avec de l’énergie renouvelable bon marché qu’ils ont eux-mêmes produite.

Parallèlement, les États-Unis débattent de l’opportunité de maintenir les subventions à l’énergie éolienne.

Ce qui devrait préoccuper tout investisseur en dollars :

La banque centrale chinoise achète de l’or depuis 15 mois consécutifs.

Les réserves ont atteint 369,6 milliards de dollars en janvier, soit une hausse de 51 milliards de dollars en un seul mois.

Le Conseil mondial de l’or suggère que les réserves réelles pourraient être le DOUBLE des chiffres annoncés.

La Bourse de l’or de Shanghai développe ses contrats libellés en renminbi à l’étranger. Les échanges en yuans sont en hausse avec l’Arabie saoudite, le Brésil et l’Indonésie.

Ils ne se contentent pas d’accumuler de l’or. Ils mettent en place l’infrastructure nécessaire pour remettre en question la manière dont les matières premières mondiales sont fixées.

Et la machine commerciale chinoise ? Un record de 3 770 milliards de dollars d’exportations l’an dernier.

Un excédent de 1 190 milliards de dollars – le plus important jamais enregistré par un pays.

Mais ils l’ont complètement réorienté.

Les exportations vers les États-Unis ont chuté de 28,6 %. Celles vers l’Afrique ont bondi de 27,5 %. Celles vers l’ASEAN ont progressé de 8,2 %.

Goldman Sachs a relevé ses prévisions de croissance pour la Chine en 2026 à 4,8 %.

Faites le total :

• L’IA à un coût bien moindre
• Un écosystème de puces parallèles
• 1 000 milliards de dollars par an en énergie propre
• 15 mois d’achat d’or
• Un excédent commercial record s’est orienté vers les pays du Sud.

Leur quinzième plan quinquennal couvre l’informatique quantique, la 6G, l’énergie hydrogène et la biomédecine.

Voilà un pays qui a installé 277 gigawatts d’énergie solaire en une seule année, pendant que nous discutions de crédits d’impôt.

Mon positionnement :

L’or et les métaux précieux demeurent des placements essentiels. Les achats chinois soutiennent structurellement les prix, et leur rythme de hausse ne ralentit pas down.

Les valorisations de Mag 7 semblent de plus en plus excessives lorsqu’un concurrent développe une IA comparable pour une fraction du prix.

Les valeurs énergétiques restent attractives – la transition se mesure en décennies, et non en trimestres.

La Chine construit l’avenir.