DERNIÈRE MINUTE : Le PDG du CME Group vient d’avertir l’administration Trump qu’une intervention sur les marchés des produits dérivés pétroliers provoquerait une « catastrophe biblique ». La réponse de l’administration à la plus grande crise énergétique de l’histoire moderne est désormais pleinement visible.
Elle se compose de cinq volets.
Première partie : menacer davantage l’Iran. Trump a déclaré que si l’Iran interrompait le transit de pétrole par le détroit d’Ormuz, il serait frappé « vingt fois plus durement ». Le nouveau guide suprême iranien a réagi en ordonnant la fermeture définitive du détroit. Le Brent a atteint 100 dollars. La menace a produit l’effet inverse de celui escompté, car celui qui la recevait, blessé, donnait des ordres depuis son lit d’hôpital et commandait 31 unités autonomes qui interprétaient chaque menace américaine comme une confirmation de leur victoire.
Deuxième partie : libération des réserves. Le département de l’Énergie a annoncé la libération de 172 millions de barils provenant des réserves stratégiques de pétrole américaines sur une période de 120 jours. L’AIE a coordonné la libération d’un total de 400 millions de barils entre ses pays membres. Au total : 572 millions de barils. Le détroit traite 20 millions de barils par jour. Les réserves permettent un remplacement complet pendant 28 jours. La guerre dure depuis 14 jours et aucune fin n’est en vue. Les réserves sont limitées. La durée de fermeture, elle, ne l’est pas.
Troisième partie : l’assurance. La DFC a annoncé une assurance de 20 milliards de dollars contre les risques politiques pour les pétroliers du Golfe. Aucun VLCC confirmé ne l’a acceptée. Les sept clubs de protection et d’indemnisation qui avaient annulé la couverture contre les risques de guerre ne l’ont pas rétablie. Aucun assureur privé ne couvrira le transit dans une voie maritime que le New York Times décrit comme minée, que le président déclare sûre et que le secrétaire au Trésor affirme ne pas l’être, alors même que le CENTCOM y détruit 16 mouilleurs de mines. L’assurance n’existe que sur le papier. Les mines, elles, sont toujours au fond de la mer.
Quatrième partie : promesse d’escorte. Le secrétaire à l’Énergie, Chris Wright, a déclaré que des escortes navales étaient « fortement probables » d’ici la fin mars. La Marine a confirmé qu’elle n’était « pas prête pour le moment ». Trois groupes aéronavals sont déployés. Aucun n’effectue d’opérations d’escorte de convois. Le Gerald R. Ford a pris feu dans sa buanderie. Un KC-135 s’est écrasé en Irak ; six membres d’équipage sont portés disparus. L’infrastructure qui escorterait les pétroliers est elle-même mise à rude épreuve par une guerre dont ces escortes seraient justement chargées de les protéger.
Cinquième partie : qu’ils fassent preuve de courage. Le président des États-Unis a déclaré aux équipages des pétroliers civils sur Fox News : « Traversez le détroit et faites preuve de courage. Ils n’ont pas de marine, nous avons coulé tous leurs navires. » Dix-sept navires marchands ont été attaqués. Le SafeSea Vishnu est en flammes ; une personne est morte. Des mines gisent ou flottent dans la mer. La marine des Gardiens de la révolution, qui opère les vedettes rapides, les drones et les mines, n’a jamais été une flotte à couler. C’est une côte.
Parallèlement, Terry Duffy, du CME, a averti que toute tentative de manipulation des produits dérivés pétroliers « éroderait la confiance des investisseurs » dans les marchés des matières premières qui sous-tendent le système financier mondial. L’administration a entendu cet avertissement et a fait marche arrière. Elle ne dispose d’aucun outil de manipulation des produits dérivés. Elle ne dispose d’aucun outil d’assurance fonctionnel. Elle ne dispose d’aucun mécanisme d’accompagnement opérationnel. Ses réserves ne durent que 28 jours et ses menaces produisent l’effet inverse de celui escompté.
Le Bitcoin s’échange à 71 500 $, en hausse de 7 % sur le mois, tandis que l’or recule de 1,2 %. Les entrées nettes d’ETF ont atteint 619 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 8 mars. Cet actif à offre fixe surperforme la protection traditionnelle contre l’inflation car le marché intègre déjà ce que l’avertissement du CME a clairement indiqué : l’État ne peut intervenir sur les marchés des matières premières, les réserves sont limitées, les services d’escorte ne sont pas prêts, les assurances ne sont pas acceptées et la seule réponse monétaire restante consiste en des dépenses publiques qui dévaluent la monnaie dans laquelle le pétrole est coté. Le Bitcoin ne transite pas par le système d’Ormuz. Il n’a pas besoin d’un club de protection et d’indemnisation. Il n’a pas besoin de faire preuve de courage.
Le plan visant à provoquer la plus grande perturbation énergétique de l’histoire repose sur des menaces qui se retournent contre leurs auteurs, des réserves qui expirent, une assurance que personne n’accepte, des escortes qui n’existent pas encore et une invitation faite aux civils à risquer leur vie dans un détroit miné, sur la seule assurance d’un président dont le propre gouvernement est incapable de s’entendre sur la présence de ces mines.
SAP
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