« Réagissant à la chute des Bourses mondiales lundi, Eric Chaney, directeur de la Recherche chez AXA IM, qualifie de « surfaite » la panique sur les marchés financiers. Alors que cette correction trouve sa source en Chine, il estime que ce pays dispose des moyens de soutenir sa propre demande intérieure en combinant les outils monétaires et budgétaires, même si cela demande de passer outre les réticences de certaines autorités ou des banques.

Si certains investisseurs semblent avoir cédé à la panique à l’idée qu’il n’y aurait peut-être pas de pilote dans l’avion chinois en l’absence d’une action décisive de la Banque centrale de Chine, ce n’est pas l’avis du gestionnaire d’actifs. Selon ce dernier, nous devrions entendre parler rapidement de ce pilote. AXA IM anticipe une prochaine décision de la Banque centrale chinoise qui prendrait la forme d’une baisse du ratio de réserves obligatoires pour les banques comme des taux directeurs. Une décision qui pourrait être le déclencheur d’un rebond des marchés.

« A moins que des évènements politiques imprévus ne surviennent et ne transforment la peur d’une économie mondiale faible et déflationniste (ce qui est partiellement justifié) en risque systémique, la correction devrait être de courte durée et les fondamentaux, comme des perspectives de croissance modestes mais fort éloignées d’un risque de récession, devrait reprendre le dessus ».