La Reserve Fédérale Américaine  a signalé son intention de monter ses taux  dans  quelques jours. Elle va donc devoir, d’une manière ou une autre retirer de la liquidité si elle veut  avoir une chance de réaliser ses objectifs. La tâche n’est pas forcément facile, elle n’est pas sans risque dans un marché financier mondial qui flirte avec le précipice. 

Hilsenrath, le porte parole officieux de la Fed a suggéré de façon ambigue que peut être la hausse n’était pas  acquise. Tout est possible , car maintenant que les  autorités monétaires ont perdu la main, il faut s’attendre et parer à tous les cafouillages imaginables.

Déjà une grande partie de ce que l’on appelle le « Reflation Trade » est évanoui, en particulier sur les  commodities, les devises commodities et maintenant c’est le tour du « Reflation Trade » sur les emprunts à risque, le High Yield qui est en train de s’effondrer. Le reste  tient, mais vacille. On tient car il y a encore un espoir de non-contagion et des flux de capitaux qui cherchent refuge, ce qui soutient les marchés des pays occidentaux. C’est un soutien façon la corde du pendu.

Regardez le graphique ci dessous avec son effondrement , c’est le sang, le précieux liquide qui alimente l’économie mondiale qui est représenté par ce graphique! A votre avis est ce que face à un graphique comme celui là,  la raison commande de monter les taux?

La réalité est que les apprentis sorciers se sont trompés sur tout et que plus ils se trompent  plus cela les  rend arrogants, comme l’a montré Draghi ces derniers jours. Ils se sont trompés dans  toutes leurs prévisisons et ils prétendent piloter.

Summers qui est quand même un bon , dans  le style klepto, a écrit il y a quelques jours dans le FT que la probabilité que l’on entre en récession dans les 2 ans est forte; Il souligne que l’on y rentrera les mains vides,   vides, sans  armes anti-cycliques pour lutter contre . Et il a raison.