les titres des dépêches; de mal en pis

La situation continue de se dégrader. Nous avons dépassé la phase de dénégation, celle au cours de laquelle les bien-pensants refusaient de croire ce qu’ils voyaient, c’est à dire la troisième phase de la crise financière. Et nous entrons dans la phase de prise de conscience. Cela fuse de toutes part! Nous vous conseillons de relire toutes nos analyse récentes, elles sont un guide indispensable pour comprendre. Et comprendre, c’est déja se défendre. Les criminels qui, depuis l’été, vous disent tout est contenu méritent les piques et les fourches.

Nous maintenons notre thèse, nous sommes dans la phase 3, elle va s’aggraver par les changes, les tensions sur les Pegs, par le renouveau du stress bancaire et la désolvabilisation en chaine. On va reparler des mauvaises créances surtout, mais pas seulement, chez les émergents.

Le rendement réel des interventions des responsables de la conduite des affaires est devenu très faible, ils ont peu de munitions, leur arsenal est au deux tiers vidé, et donc ils doivent miser encore plus sur la psychologie. Cela implique qu’ils ne commettent, cette fois, pas d’erreur de timing, il faudra reprendre en mains au bon moment, ne pas se tromper.

Surveillez les déclarations, en ayant présent à l’esprit que rien n’est innocent et qu’il y a concertation secrète n’en déplaise aux anti-conspis.

Vous savez que nous avons attiré l’attention négativement sur le groupe Drahi considerant que c’était un oiseau de beau temps tout à fait vulnérable en ces temps de resserrement de la liquidité et surtout de chute de l’appétit pour le risque.

Le Crédit Suisse est toujours positif sur Numéricable SFR, ce qu’illustre une recommandation « surperformance », mais il a assez nettement réduit son objectif de cours sur le dossier, qui passe de 55,13 à 43 euros. Pourtant, les anticipations de l’analyste sont globalement inchangées, et demeurent légèrement supérieures aux attentes du consensus pour l’EBITDA 2016. L’abaissement de l’objectif est la conséquence d’utilisation de nouveaux ratios à moyen terme. (sic)

Le bureau d’études n’est pas certain de l’impact de la consolidation sectorielle, c’est-à-dire de l’acquisition de Bouygues Télécom par Orange, si celle-ci venait à être concrétisée. D’un côté, cela constituerait plutôt une bonne nouvelle pour Numéricable SFR au niveau du fixe, car la filiale de Bouygues est considérée comme le trublion de ce segment. De l’autre, elle pourrait aussi renforcer la position d’Iliad dans la 4G, ce qui serait négatif.

Oil slump rocks markets again in equity rout (Reuters)
Global Stocks on Brink of Bear Market as Oil Slides; Ruble Drops (BBG)
Global Stocks Slide on Oil Rout (WSJ)
Emerging Markets Roiled as Stock Selloff Surpasses Asian Crisis (BBG)
Rising Debt in Emerging Markets Poses Global Threat (WSJ)
China shares slip as oil slides, outweighing stimulus hopes (Reuters)
L’indice composite Hang Seng de Hong Kong a perdu 749,51 points, à 18.886 points, son plus bas niveau en quatre ans, ce qui a fait dire à certains analystes que l’indexation du dollar de Hong Kong au dollar américain pourrait être remise en cause. La Bourse de l’ancienne colonie britannique a cédé plus de 10% depuis le début de l’année. Dans ce contexte, le dollar de Hong Kong a cédé du terrain face au billet vert, auquel il est indexé depuis 1983, tombant à son plus bas niveau depuis 2007. En Chine continentale, les Bourses de Shanghai et de Shenzhen ont reculé chacune de 1,03%, les investisseurs prenant leurs bénéfices après leur fort rebond de la veille dans un contexte. L’indice composite shanghaïen a perdu 31,05 points à 2.976,69 points dans un volume d’affaires de 234,6 milliards de yuans (32,71 milliards d’euros).A Shenzhen, deuxième place de Chine continentale, l’indice composite a chuté de 19,44 points, à 1.876,31 points, dans un volume d’échanges de 361,5 milliards de yuans.