Synthèse pour l’investissement, la Bulle, la grande oubliée. DJ 20 000

Shiller ( Yale) , le père des indices du même nom et des mesures de valorisation historique des marchés d’actions explique que ce sont les illusions qui gouvernent les marchés De temps à autres, explique-t-il , au travers les fluctuations « random », les perceptions modifient l’impact des illusions.  On revient sur terre. 

Hélas , voir clairement les illusions qui dominent un marché ne sert pas à grand chose pour prévoir; ce sont les changements de force de ces illusions qu’il faudrait pouvoir apprécier. Et c’est impossible.

Sous le terme « illusions », Shiller aborde plus ou moins notre thème de l’appétit pour le jeu et des Bulles en général.

Il suggère aussi une similitude entre Trump président  et le président Coolidge ce qui, selon lui présente des similitudes avec les années 20. Si la similitude est fondée, alors après Trump , c’est à dire après une phase de prospérité « bidon », trompeuse, nous irions vers un remake des années 29 et suivantes.

Les tax cuts de Trump, les stimulus , pourraient conduire à des prix encore plus élevés pour les assets et le logement. Bref les trumponomics ou les illusions qu’elles sucitent pourraient encore gonfler les bulles pense Shiller.

La réussite économique de Coolidge a été remarquable , mais le boom finit en 1929. Juste après Coolidge.  Et la vision que l’on a eu par la suite de la prospérité sous Coolidge a été révisée, on a considéré que c’était artificiel et de la tricherie.

Il y a des choses dont on ne parle pas entre gens bien élevés; la bulle financière colossale qui s’est formée sous la présidence  d’Obama en fait partie. Shiller aborde la question de la Bulle avec retenue. Il fait partie de l’establishment, mais il veut laisser une trace, d’ou son avertissement.

On parle de « l’actif » en général et quasi jamais du « passif » du système. Personne ne parle en ce moment du coût qui a été engagé pour stabiliser la situation financière et économique depuis 2008 et personne ne parle du fait que ce coût est différé, reporté.

La Bulle de long terme, soufflée par le crédit libéré!

Obama connu la montée du cycle, en particulier boursier, on a monté de 240% sous sa tenure,  mais Trump lui, hérite du négatif, la bulle, la surévaluation, la fragilité, le coût, le risque et bien sûr il hérite de l’énorme incertitude de la normalisation de la politique monétaire. Il est extraordinaire que personne n’aborde cette question; ignorance, dissimulation, manipulation? Volonté de faire porter le chapeau à Trump? A notre avis c’est tout à la fois.

Et c’est pour cela qu’il est important d’y insister, ce n’est seulement l’honnêteté qui le commande, mais la prudence.

La modeste performance économique d’Obama a été obtenue au prix d’un endettement colossal des agents économiques, du gouvernement et d’une hausse artificielle des prix des actifs financiers. C’est grâce à tout cela que l’on a pu différer la crise du crédit, repousser la fin du cycle. Au lieu de résoudre les problèmes, de crever l’abcès ou de faire les réformes, on a « kick the can », « tapé dans la boite » le plus loin possible. Cela a été formulé cyniquement par Summers; on a fait encore plus de tout ce qui avait provoqué la crise, on a doublé les rations de drogues  d’un système « accro » au crédit bon marché, d’un système insolvable, d’un système sans épargne et d’un système souffrant d’un excès chronique de consommation, et/ou d’une insuffisance d’investissements productifs.

Trump hérite d’une fin de cycle redoutable. Et il le sait, il l’a dit, il  hérite d’une « big, fat, ugly bubble ». On ne peut être plus clair et plus averti. Ses ennemis, ses opposants également le savent et ils comptent beaucoup sur cette fin de cycle pour renverser Trump.

Ecoutons Summers, ancien secrétaire au Trésor de Clinton et directeur du National Economic Council pour Obama;  c’est un vrai opposant et un exceptionnel stratège: « le président élu va fonctionner sur des bases politiques faibles, il ne pourra délivrer les résulats promis, il prend des paris risqués en matière internationale » et, c’est nous qui soulignons, « il est probable qu’un cycle de désillusions croissantes , de déceptions et de désapprobations va se mettre en branle en cours d’année ».(Summers, L’économie sous Trump: un plan pour le pire).

Mark Spitznagel écrivait dans le New York Times:  « The “big, fat, ugly bubble” in the stock market that President-elect Trump astutely identified during his campaign now becomes one of the greatest potential liabilities of his presidency. » La grosse bulle sur le marché financier que le président a justement identifiée pendant sa campagne va devenir la  plus grande menace  potentielle sur sa présidence. Et Spitznagel ajoute:  « From a political standpoint, the sooner Trump and his administration deal with these risks the easier it will be to blame on the prior administration. » D’un point de vue politicien, plus Trump traitera tôt de cette question de la bulle et plus il lui sera facile d ‘en rejeter la responsabilité sur l’administration qui a précédé.

La Bulle Trump vient compléter la Bulle de long terme

Après c’est vrai il sera trop tard. Le marché financier est surévalué, il n’a  été plus surévalué que précisément les veilles de crises financières et singulièrement lors de la folie des dotcom. Une expérience monétaire sans  précédent , sauf celle de John Law, nous a conduit à cette situation et tous les spécialistes de l’économie et de l’histoire le savent.  A commencer par Carl Icahn ami de Trump que ce dernier vient précisement de nommer … conseiller spécial . Nous parions que c’est « conseiller spécial pour le marché financier » et même mieux, « conseiller spécial pour gérer la question de la bulle »!

Carl Icahn est un géant de la finance américaine; il a déclaré il y  a quelque temps, alors que le marché était bien plus bas: « I’ve seem this before a number of times. I’ve been around a long time and I saw it ’69, ’74, ’79, ’87 and then 2000 wasn’t pretty. A time is coming that might make some of those times look pretty good… The public, they got screwed in ’08. They’re gonna get screwed again. » En résumé, j’ai de l’expérience, j’ai vu le public se faire rincer  à plusieurs reprises et le temps n’est plus très loin ou ces catastrophes  sembleront bénignes en regard de celle qui se prépare. J’ai vu le public ruiné en 2008 et ce sera la même chose bientôt. Le conseil de Icahn; « i think we a re going to have to come to grips with that , maybe it’s better to do it sooner » ;  Icahn pense  qu’il faut prendre ce problème à bras le corps et que peut être, le plus tôt sera le mieux.

La séquence bullaire: bulle du crédit, bulle des profits, bulle des valorisations boursières , le tout à la sauce psychologique: l’illusion que « dorénavant plus rien ne sera comme avant »! 

Nous partageons l’analyse et le conseil de Carl Icahn, la bulle financière est une épée de Damoclès  suspendue au dessus du monde, au dessus de Wall Street  et au dessus de la présidence  de Trump.  Si il tarde à traiter le problème, il est politiquement mort, la chute de la bourse, l’effet de pauvreté, la récession, tout lui sera imputé. La seule solution est de prendre les devant,  de traiter le problème le plus tôt possible.

Si les marchés montent encore, si le fameux rally Trump recommence,  si ses ennemis le poussent à la hausse dans le cadre d’une  stratégie vicieuse et qu’il laisse faire, alors il sera balayé. Une partie du combat contre Trump va se dérouler sur et dans le marché financier. Contrairement aux apparences Trump n’a pas intérêt à ce  qu’il monte alors que ses ennemis eux ont intérêt à le pousser à la hausse le plus loin possible. C’était à leurs débuts, la stratégie des Rothschild pour se débarrasser de leurs concurents, pousser leurs titres en Bourse a des niveaux hors de toute proportion… pour ensuite précipiter leur chute! 

Nous sommes dans une lutte existentielle . La bulle est une bombe atomique.


La bulle est prête à éclater. C’est d’ailleurs la raison pour lquelle Yellen tente de normaliser les taux. La grande transition de la tendance déflationniste  à la tendance inlationniste, voire hyper inflationniste est en cours. C’est l’inflation, celle des prix, qui sera le déclencheur de l’éclatement  de la bulle selon la séquence;

-accélération des prix,

-mise en en accélération de la vitesse de circulation de la monnaie,

-hausse des taux,

-hausse du dollar,

-éclatement de la bulle,

destabilisation du système financier 

récession

La Bulle éclatera là ou elle est la plus vulnérable et fragile . Ou ? Au choix! Les candidats ne manquent pas. Europe? Chine?

Les Cassandres sont en embuscade!

Les gens comme Rickards exploitent le filon de la peur, c’est leur façon de faire de l’argent; ils effraient. Ce n’est pas pour autant qu’ils sont mauvais et qu’ils se trompent, non sur le fond ils ont raison même quand ils ruinent ceux qui les écoutent. Car ce qui compte c’est le facteur « temps », le calendrier.

Les cassandre crient chaque jour au loup depuis des annnées et ils ont fait perdre beaucoup d ‘argent. Viendra cependant un jour ou ils auront raison et ce qu’ils disent ou écrivent mérite d ‘être lu et connu. C’est la raison pour laquelle nous reproduisons l’alerte ci dessous. Ce qui est vrai, c’est que seul le pic des années 2000 a connu des valorisations supérieures aux valorisations actuelles et on se souvient, de sinistre mémoire, de ce qui s’est passé à cette époque!

Lisez le texte ci dessous, mais gardez présent à l’esprit notre avertissement, nous sommes en Bulle, mais personne ne connait le calendrier de l’explosion de cette bulle.

Les maîtres n’ont qu’un pouvoir, celui de repousser l’inéluctable. Mais souvenez vous également de Saint Paul, Deuxième Epitre à Timothée: « ils ne continueront pas toujours, car leur folie devient évidente à tous ».

Un dernier conseil: ne cherchez pas à battre le marché en matière de timing et de calendrier , personne ne peut le faire. L’avenir est imprévisible. C’est déja bien si on comprend le présent, ce n’est pas donné à tout le monde! Mais pour l’investissement sérieux , celui que l’on fait avec de  l’argent vrai, celui de sa famille, alors il n’y a qu’une chsoe qui compte, c’est le prix d’entrée. Un investissement est bon quand il est fait à un prix raisonnable , compatible avec le rendement historique. Il faut toujours partir du principe que si on achète trop cher, alors on fait un mauvais investissemnt. Les fluctuations de cours de moyen terme n’ont aucune véritable importance pour les gens sérieux: ce qui compte c’est le prix d’achat. La discipline  du prix d’achat. Or ici, maintenant, tous les prix d’achat sont trop élevés, aux niveaux actuels la spoliation est assurée.

Daily Reckoning

Money Bubble

The Second Largest Bubble in 100 Years

  • The S&P is up 240% since 2009. Think the Fed had anything to do with it?…
  • Optimism has returned to the market. Time to start getting nervous…
  • Then Jim Rickards shows you the elite’s plan in the event of another collapse, and how you can protect yourself today, before it happens…

Watch LIVE: 3 Complete Strangers Get THREE OUNCES of Gold

Wow. You have to see this!

Live on camera, watch as THREE complete strangers get the shock of their lives…

A FULL OUNCE OF GOLD… TO KEEP!

But… you WON’T BELIEVE just how these folks did it…

Click here to find out. Act fast — your chance to get gold may depend on it!

 Click Here 
Baltimore, Maryland
January 24, 2017Brian MaherDear Reader,How big is the current stock bubble?How about the second-biggest stock bubble of the past 100 years! That’s the conclusion of veteran market technician Erik McCurdy, senior market technician for Prometheus Market Insight.Based on current price-earnings (P/E) ratios, “Only the peak in 2000 during the dot-com bubble created a more overvalued market than the current one,” warns McCurdy.

The S&P 500 is up a blistering 240% from its March 2009 lows. Yet the overall economy creeps along at half-steam. The recovery — such as it is — is the weakest since the Great Depression.

What accounts for the discrepancy? Is it the Fed?

If you think it is, you’ve probably been reading lots of Jim Rickards and David Stockman.

And you’d also be right…

McCurdy: “Those gains have been fueled primarily by the Federal Reserve and its reckless stimulus policies… By holding short-term interest rates near zero for seven years, the Federal Reserve has encouraged malinvestment and speculation… creating massive market distortions and imbalances.”

Does he say when the bubble meets its inevitable end? No. No one can precisely. We know one brilliant analyst who’s predicted, to the date, hour and minute, 11 of the past two crashes. In the famous words attributed to John Maynard Keynes, “The market can stay irrational longer than you can stay solvent.”

We know one brilliant analyst who’s predicted, to the date, hour and minute, 11 of the past two market corrections.

But McCurdy says “at a current duration of nearly eight years, the latest cyclical top is long overdue and could form at any time.”

But this McCurdy fellow isn’t the only one eyeing straws in the wind…

Julian Emanuel is U.S. equity and derivatives strategist at UBS. From whom:

“The wall of worry which has supported stocks for eight years has given way to a deep sense of hope and optimism. »

Optimism. Isn’t that good? Not always:

« Such optimism is often seen near the end of bull moves/beginning of corrections rather than at the early or midstages. »

Optimism? The S&P has gone 70 straight sessions without a single fall of 1% or more, and it’s working hard on 71 — its longest streak since 2006, when it hit 94, according to CNBC.

« And you can remember what happened in 2007 and 2008, » warns Boris Schlossberg of BK Asset Management.

Indeed, we can. More: « There’s definitely some sort of a storm coming. I don’t know if it’s going to be mild, or more severe, but it’s almost impossible for me to believe that we’re just going to have this… calm for much longer. Something’s going to trip the markets and they’re going to get corrected. »

Ah, yes, something. But what exactly?

China goes for a “maxi-devaluation” of the yuan, perhaps. Many think China could do it soon. The market saw double-digit corrections the last two times China devalued a few percent, in 2015 and 2016. What would a 20% devaluation do?

Maybe something happens with Russia. Or maybe the media dig up something on Trump that roils markets. Or the Fed botches its way into another crash.

Whatever it is, the experts will probably miss it and then explain afterward how obvious it was at the time. And here’s a prediction, sure as sugar: They’ll try to pin it all on Trump. Even if he had zilch to do with it.

The establishments (plural), the globalists, the media all loathe Trump with a passion verging on lunacy. And what better way to discredit him and all the stump-toothed, gun-toting, beer-swilling deplorables from flyover country who put him in office?

Their cry will be this: “See what happens when those know-nothing, anti-globalist populists are allowed to call the shots? If we were in charge, none of this would have happened! (And under their breath: America first, we’ll see about that.”)

Many people will believe them. Then the elites can resume their places atop the pyramid. And the rest of us can resume our own places… far beneath.

Below, Jim Rickards shows you the elite’s plan for the next collapse… and how you can protect yourself now, before it happens. Read on.

Regards,

Brian Maher
Managing editor, The Daily Reckoning

Editor’s note: Here’s what Jim Rickards finds REALLY shocking about thecoming financial collapse:

It will represent the world’s first “purposeful” financial collapse.

Most people will think it’s happening because of random market chaos. But behind the scenes, 189 operatives will orchestrate every moment of the crisis.

Who’s behind it? And what does it mean for you and your family’s financial future? Go here for details… from Jim Rickards himself.

Recommended Links

Attention Seniors: Trump Is Coming for Your Social Security Check

After promising no cuts to Social Security benefits, Trump has just appointed Mick Mulvaney to be his budget chief… The same guy who introduced numerous bills that have attempted to cut Medicare and Social Security. But a few Americans have already figured out a way to continue to collect income – no matter what happens to Social Security. That’s because even though this money can be traced back to the government, it comes from the private sector.

Click here to see how this is possible.


Your $50 Ticket to the “$100 Billion Pot Stock Bonanza”

The $100 billion marijuana industry is dominated by penny stocks… With legalization sweeping the country, these penny stocks have already begun skyrocketing in price… Take action TODAY and you have a once-in-a-generation opportunity to turn a tiny $50 investment into an absolute fortune.

Click here to find out how.

The Daily Reckoning Presents: Physical gold and silver are the answer to the elite’s “Ice-Nine Lockdown” for the next financial crisis. Get them while you still can…
******************************

The Ice-Nine Lockdown

By Jim Rickards

Jim RickardsI am often asked, “Does Ice-Nine put gold at risk of lockdown or confiscation?”First, Ice-Nine is a phrase borrowed from author, Kurt Vonnegut. Vonnegut wrote a book in the early 1960s called Cat’s Cradle, and it’s a doomsday scenario.

In Cat’s Cradle, a doomsday machine is created. Scientists discovered a molecule called Ice-Nine, very similar to water (H₂O) with two differences.

Number one, it has a melting point of 114.4°F. Which means it’s frozen at room temperature. The other characteristic is if a molecule of Ice-Nine comes in contact with a molecule of water, the water turns to Ice-Nine. In other words, it turns to a form of ice.

The plot of the book was that there was only a small amount of this Ice-Nine and the scientist gave it to his three children in vials. As long as the vials were sealed, it was all good. If you open the vial and pour the Ice-Nine into a stream, the stream would freeze, then the lake would freeze, a river would freeze, a ocean would freeze, the entire plant would freeze. We would be in a new ice age and life on Earth would be wiped out.

It’s a doomsday machine.

I took that as a metaphor to explain what’s going to happen in the financial system and the next financial crisis. (I describe all the critical details in The Road to Ruin).

Physical gold and silver are the answer to Ice-Nine. I don’t think they’re in jeopardy in an Ice-Nine scenario. I think that gold and silver are one of the ways to survive Ice-Nine.

Physical gold and silver are the answer to Ice-Nine

It the crisis of 1998, which I was very involved in negotiating a solution, prior to the crisis of 1998. What we saw in 1998 was Wall Street get together and bail out the hedge fund Long-Term Capital Management. Then in 2008, the central banks got together and bailed out Wall Street. In the next crisis, 2018, maybe sooner, maybetomorrow, who’s going to bail out the central banks?

Each bailout gets bigger than the one before. Each crisis gets bigger than the one before. We are now at the point where the ability of central banks to reliquify the system is in doubt because they’re heavily stretched. The central bank balance sheets are extremely bloated.

Central banks have printed so much money already, it’s not obvious that they can do it again from the current levels without destroying confidence in the dollar, and all major currencies.

The question is, where will the liquidity come from in the next financial crisis if it can’t come from the central banks?

The answer is the IMF. The International Monetary Fund has the only clean balance sheet out of the major financial institutions. It can print money. They call it the SDR, the Special Drawing Rights. I call new world money.

The IMF can flood the market, and the world with trillions of SDRs equivalent to more than trillions of dollars which is exactly how they’ll do it. There is a problem with this model at the IMF though. It’s got a 24-member executive committee representing 24 nations around the world, or groups of nations. Every five years they change the voting rights.

The IMF can flood the market, and the world with trillions of SDRs equivalent to more than trillions of dollars which is exactly how they’ll do it.

It so happens that 2017 is one of those five-year reviews where they’re going to increase the voting rights of Brazil, Russia, India, China and South Africa (BRICS). The so-called BRICS are going to get more votes and potential veto power within the IMF model.

When it comes time for the IMF to issue world money (SDRs) to reliquify the world, there’s going to be a negotiation period. It will to take months to complete. During the last crisis this took 11 months. That was when the crisis hit in September, 2008 we saw Lehman Brothers hit a crisis, the IMF began to issue SDRs in August 2009.

Even though they react on a case basis, it’s going to take, an estimated 3 or 4 months at least to get SDRs issued. In that interim period between the crisis and the time the IMF can react, central banks will be paralyzed. They’re likely going to lock down the system.

When I say lock down, they’ll start with money market funds. I can’t think of a greater misnomer than the money market funds. People think that money market funds are money. They’re not money; they’re mutual funds regulated by the SEC. People think they can just call up their broker, sell to the money market fund and the money’s in my bank the next day.

That will not be true in this crisis because everyone will be doing the same thing. That is what happened in 2008 when Ben Bernanke and Hank Paulson went to the White House and said to the President that the system’s melting down and he must act.

That was such a shock then, that when it happens again they’re not going to give you your money. They’re going to lock it down. The problem is, and this is where the Ice-Nine metaphor comes in, is that when it is spreading you can’t just lock down part of the system.

If you lock down money market funds, people are just going to take their money out of the banks. Then you’re going to have to close the banks. Then people are going to sell their stocks, then you’re going to have to close the stock market. Every time you shut one path to liquidity, people are going to turn to another path.

The metaphor of Ice-Nine is that it spreads from molecule to molecule, institution to institution, requiring a freeze on the entire system.

It happened in part in 1914, 1931, 1933 and to gold in 1971. There’s no precedent for a total freeze but we’re getting closer to that point.

The question is, how do you protect yourself against that? There’s only so much you can do.

I don’t recommend running down and pulling all your money out of the bank. I would not have more than the insured amount, which in the U.S. is $250,000. You can spread it between your selected banks so that each is backed and insured up to the limit.

The thing about gold and silver is that it needs to be in physical form, in safe storage, and a non-bank. Putting it in a safety deposit box in a bank is troublesome because by the time you want it the most, that will be when the banks are going to be closed.

That’s Ice-Nine. In the world described, the dollar price of gold will be approach the $10,000-level if not much higher. Don’t wait on gold, because when all of this begins to play out, you’re not going to be able to get gold.

Ice-Nine is a freeze of the financial system, it’s something that’s happened before, it’ll happen again in the next crisis. Physical gold and silver is the answer to Ice-Nine, and you should get it while you still can.

Regards,

Jim Rickards
for The Daily Reckoning

P.S. I’ve spanned the globe for the past 10 months, gathering details about a looming financial crash.

I met with some of the most powerful people in the worlds of finance and politics.

All of these meetings have led me to the same shocking conclusion. We could be on the verge of a $326 trillion “freezing” of the world financial system.

Here’s what’s really shocking:

It would represent the world’s first “purposeful” financial collapse. People will assume it’s happening as a result of random market chaos. But behind the scenes, some 189 operatives will be orchestrating every moment of the crisis.

Not only will this event devastate millions of individual Americans. This same event could end Trump’s presidency before it really even begins.

In this brand new video interview, I reveal all (including who’s behind this looming catastrophe).

For immediate access to this world-premiere story, simply go here now.

James RickardsJames G. Rickards is the editor of Strategic Intelligence,the newest newsletter from Agora Financial. He is an American lawyer, economist, and investment banker with 35 years of experience working in capital markets on Wall Street. He is the author of The New York Times bestsellersCurrency Wars and The Death of Money.
Publicités

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion / Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion / Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion / Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion / Changer )

Connexion à %s