Rappel : la question de la valorisation ne concerne que les portefeuille des vrais investisseurs de long terme . Pour la spéculation ce qui compte, c’est l’appétit pour le jeu ou si on veut le gout du risque.
Le marché actuel est le plus surévalué de toute l’histoire si au lieu de prendre les indices à capitalisations pondérées on prend la valorisation médiane, selon John Hussman . Sur la base du ratio de Warren Buffett, le ratio du cours sur les chiffres d’affaires, le prix médian des actions du S &P 500 est à un record absolu. Nous avons expliqué dans un article plus bas, pour quoi ce critère de valorisation pour l’investissement de long terme est le plus efficace.
The Most Broadly Overvalued Moment in Market History hussmanfunds.com/wmc/wmc170306.… by @hussmanjp https://t.co/AjviMnPt6U—
Jesse Felder (@jessefelder) March 07, 2017
Le S&P 500 est également à un record de surévaluation en regard de la vélocité de M2!
Nothing to see here. Move along https://t.co/ELZojkcElM—
Eric Pomboy (@epomboy) March 03, 2017
Et enfin pour les professionnels lisez ceci.
Et pour ceux qui croient que dorenavant ce n’est plus comme avant, la réponse est oui, …c’est beaucoup moins bien, c’est pire!
Given the declining trend of GDP and the correlation of earnings to GDP, it is fair to deduce that GDP and earnings growth trends were healthier in the late 1990’s than they are today.
More specifically, the following table details key economic and financial data comparing the two periods.
Data Courtesy: St. Louis Federal Reserve (FRED), and Robert Shiller http://www.econ.yale.edu/~shiller/data.htm
As shown, economic growth in the late 1990’s was more than double that of today, and the expected trend for economic growth was also more encouraging than today. Trailing three- five- and ten-year annual earnings growth rates contrast the current stagnant economic growth versus the robust growth of the 90’s.
Additionally, various measures of debt have ballooned to levels that are constricting economic growth and productivity.
Historically low interest rates are reflective of the current state of economic stagnation.
brunobertez 