Conseil : les obligations corporate sont vulnérables

Les obligations Corporate sont vulnérables si la « search for yield » devient moins pressante ! Le pire n’est pas certain, mais compte tenu des rémunérations faibles, les risques ne valent pas d’être courus. Dans tous les cas raccourcissez les durées!

-à la hausse des taux longs qui va découler de l’accélération de l’inflation, de la fin des QE , voire de la réduction de la taille des bilans  des banques centrales

-à l’élargissement des spreads de risk; les risks ne sont pas rémunérés par les spreads actuels

-par la hausse des défaillances si la mer des liquidités se retire

-le levier de la dette est à un niveau record

-les ratios en regard du cash et des cash flows sont très bas

-les spreads sont beaucoup trop comprimés

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vvv

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