FIMALAC : Résultats de l’exercice 2016

Fimalac fait partie des sociétés que nous suivons .

Note, la capitalisation boursière de Fimalac est de 2,8 mds. La plus value réalisé sur la cession partielle de 30% de Fitch a été de 1,6 mds. Fimalac détient une participation résiduelle de 20% dans Fitch et une trésorerie brute de 700 millions.

FIMALAC : Résultats de l’exercice 2016

I)   Compte de résultat consolidé résumé

La présentation du compte de résultat comparé doit être appréciée en tenant compte de l’importance des sociétés mises en équivalence au sein du périmètre, cas notamment des participations détenues dans Fitch Group (20%) et Barrière (40%), ainsi que des éléments exceptionnels élevés qui avaient été enregistrés en 2015 :

(Montants en millions d’€) Exercice Exercice
2015 2016
EBITDA (*) 13,1 26,5
Amortissements, provisions, autres -20,3 -62,5
Autres résultats non récurrents -113,5 -17,0
Résultat financier -17,5 9,1
Impôts 10,1 7,2
Quote-part résultat net sociétés mises en équivalence 56,7 93,5
Plus-value de cession de 30% de Fitch Group 1 652,9
Divers 1,5 3,8
Résultat net consolidé – part du Groupe 1 583,0 60,6

(*)   EBITDA : résultat opérationnel courant + dotations nettes aux amortissements et provisions opérationnelles

Le  résultat net consolidé (part du Groupe) de Fimalac s’est établi pour l’exercice 2016 à 60,6 M€, sans cession significative d’actif, alors que l’exercice 2015 incluait une plus-value de 1 652,9 M€ résultant de la cession partielle de 30% de Fitch réalisée en mars 2015 ainsi qu’une plus-value de 27,4 M€ (comprise dans le résultat financier) provenant de la vente des titres NextRadioTV détenus par le Groupe. Des charges exceptionnelles avaient par ailleurs été enregistrées en 2015 pour mise à niveau d’actifs ou pour couvrir des risques potentiels ; l’exercice 2016 prend en compte également des charges exceptionnelles de nature comparable mais d’un niveau plus faible.

Le résultat consolidé de l’exercice 2016 comprend une quote-part d’équivalence de
64,2 M€ pour la participation de 20% détenue dans Fitch (40,1 M€ en 2015), qui reflète une bonne performance opérationnelle et la prise en compte d’éléments non récurrents positifs. La participation de 40% détenue dans Barrière contribue à une quote-part d’équivalence de 29,5 M€, en forte progression (16,6 M€ en 2015) en raison de gains exceptionnels sur cession ou liquidation d’actifs non stratégiques.

Le secteur Digital de Fimalac, dont le pivot est la société Webedia,  continue à étendre ses activités, avec un chiffre d’affaires 2016 de 210,1 M€ en avance sur le plan de marche qui avait été annoncé. Quant au secteur Entertainment, dont la contribution au chiffre d’affaires consolidé 2016 a été de 112,6 M€, l’année a souffert de moindres fréquentations de salles, notamment en raison des actions terroristes, qui ont freiné son développement.

  1. Bilan consolidé résumé
(Montants en millions d’€ ) 31/12/2015   31/12/2016
Actif
Ecarts d’acquisition et immobilisations 905 1 594
Participations mises en équivalence 392 421
Autres actifs non courants 157 193
Autres actifs courants 192 339
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 482 709
3 128 3 256
Passif
Capitaux propres totaux 2 203 2 040
Dettes financières à long terme 431 640
Autres passifs non courants 61 55
Dettes financières à court terme 258 253
Autres passifs courants 175 268
3 128 3 256

Trois opérations spécifiques expliquent les principales variations du bilan consolidé depuis la clôture de l’exercice 2015.


Le Groupe a acquis en juin 2016 un immeuble de bureaux à New York pour un montant de 527 M$ (hors frais et droits), financé en partie par emprunt (250 M$) et pour le solde sur les ressources propres de Fimalac.

En juin 2016, il a été également acheté un immeuble de bureaux à Levallois Perret, loué par Webedia, pour un montant de 106 M€ (hors droits et frais), financé par emprunt à hauteur de 70 M€ et pour le solde sur la trésorerie du Groupe.

 Fimalac a acquis en mai 2016 au travers d’une Offre Publique d’Achat Simplifiée (OPAS) 6,3% de ses propres actions, pour un montant de près de 172 M€ (hors frais) financé sur la trésorerie du Groupe.

Cette opération, ainsi que le versement du dividende, explique pour partie la baisse des capitaux propres depuis le 31 décembre 2015.

Au-delà de ces trois opérations spécifiques et comme rappelé supra, Fimalac a poursuivi en 2016 le développement de son secteur Digital et, dans une moindre mesure celui de son secteur Entertainment.

  1. Dividende proposé de 2,10 € par action

Le Conseil d’Administration de Fimalac a décidé ce jour de proposer à l’Assemblée Générale des Actionnaires prévue le 13 juin 2017 un dividende de 2,10 € par action au titre de l’exercice clos au 31 décembre 2016, du même niveau que celui qui avait été versé lors de l’exercice précédent.

  1. Annulation d’actions autodétenues

Le Conseil d’Administration réuni ce jour a pris la décision de réduire le capital social, actuellement composé de 26 140 000 actions, par annulation de 1 440 000 actions autodétenues représentant 5,51% du capital. Après cette réduction, le capital social est désormais constitué de 24 700 000 actions.

Cette réduction technique, prévue pour des actions autodétenues depuis une certaine période, permet de solder l’essentiel de l’autocontrôle actuel (hors contrat de liquidité),  étant rappelé que 780 000 actions auto détenues sur les 1 700 000 actions obtenues  à la suite de l’OPAS de mai dernier avaient déjà été annulées le 15 juin 2016.

Après cette réduction de capital, l’autocontrôle résiduel se limite à ce jour à 0,18% du nouveau capital social. Groupe Marc de Lacharrière, actionnaire majoritaire de Fimalac, détient 93,62% du nouveau capital, de concert principalement avec Marc Ladreit de Lacharrière. La part du public ressort à 6,20% du nouveau capital social.

 Paris, le 6 avril 2017

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