La création de crédit continue de se redrersser en Zone euro, ce qui explique en  grande partie l’embellie conjoncturelle. On sait en effet que la variation de la création de credit est un élément essentiel de la croissance puisqu’elle complète ou compense la stagnation des revenus. Le ratio de dette privée en regard du GDP augmente et pour certains pays dans lesquels ce ratio est déja très élevé, ceci sera  une source de déconvenues futures, en particulier quand les taux vont commencer à remonter .  La dette, le crédit ne sont pas les garants d’une croissance équilibrée et auto entretenue, mais l’assurance de problèmes futurs dès lors que le ratio de dette privée sur GDP passe les 150%.