Si on prend comme mesure de la cherté des actions du S &P 500  le ratio de Shiller, la rentabilité d’un placement effectué aux niveaux actuels sera nulle à horizon de 10 ans.

Nos lecteurs sont familiers avec cette affirmation, cela fait de nombreux mois que nous affirmons que dans une perspectivede vrai placement a 10 ou 12 ans, non seulement il n’ y a rien à gagner sur les actions, mais en outre il n’y a que des coups a à prendre.

Comme le fait rematquer Shiller, le couple risque/récompense marque une redoutable asymétrie en défaveur des investisseurs: rien à gagner et beaucoup à perdre!

« At current valuations, the return on the S&P 500 over the next decade is expected to be flat. This suggests a tremendous risk/reward asymmetry for long-term investors. »