Un graphique pour ceux qui croient que tout va bien et que le monde financier est solide! Comprendre les taux négatifs actuels

Ci dessous un graphique qui retrace l’évolution de cette anomlaie: les taux d’intérêt négatifs sur les fonds d’état.

Quand les taux sont négatifs, cela signifie que les détenteurs de capitaux paient ceux qui empruntent … pour leur prêter de l’argent. Ils le font car ils sont persuadés que ces emprunteurs là, au moins eux,  ils rembourseront.

Oui, vous avez bien lu, il y a des gens et pas des imbéciles , mais des gens sophistiqués, qui prêtent 7,4 trillions de dollars à des débiteurs pour qu’ils acceptent leur argent.

Qu’est ce que cela veut dire?

D’abord il faut rappler que la monnaie est une monnaie de crédit, c’est à dire que la monnaie c’est toujours  la dette de quelqu’un.

Et ensuite que cette monnaie est plus ou moins en sécurité selon que ce quelqu’un qui détient votre argent, est plus ou moins solvable. Si votre monnaie est chez quelqu’un de fragile, de peu sur, vous avez des chances perdre beaucoup n’est ce pas,? Alors vous préferez perdre un peu plutot que beaucoup. Vous préférez si vous êtes tres riche et bien conseillé, perdre un tout petit peu chaque année, c’est à dire avoir un taux d’intérêt négatif pour eviter de  perdre beaucoup.

Celui qui prête son argent à taux négatif est celui qui est quasi sûr que la plupart des débiteurs, des banques, seront en difficulté et que sa fortune sera lourdement amputé.

Enfin, de même il sait que les actions, les obligations normales sont surévaluées, que les primes de risque sont insuffisantes et qu’un jour, tout cela sera détruit ou dévalorisé.

Donc ce detenteur de capitaux  accepte en fait de payer une petite prime d’assurance -le taux négatif- pour être quasi sûr de conserver l’essentiel de son avoir.

Et vous remarquerez qu’après une baisse de la masse de fonds d’état offrant des taux négatifs en 2016, la remontée est forte et sans ambiguité.

Le risque de destruction se mesure pour ainsi dire par cette masse qui accepte de payer l’assurance.

Les taux négatifs representent en quelque sorte le baromètre de la santé ou plutot de la fragilité financière globale: plus il y a de gens qui acceptent de recevoir des taux négatifs et plus on peut penser que le risque de destruction est élevé.

Bien entendu, vous ne trouverez cette interprétation nulle part et c’est normal: il faut mystifier. Mais croyez moi, c’est la bonne!

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3 réflexions sur “Un graphique pour ceux qui croient que tout va bien et que le monde financier est solide! Comprendre les taux négatifs actuels

  1. J’ai deux questions : 1/ ne peut-on pas aussi interpréter les taux négatifs par les achats forts importants d’obligations souveraines par les banques centrales qui ‘assèchent’ en quelque sorte le marché pour des intervenants tels les banques / compagnies d’assurance obligés par des règles prudentielles d’acheter une certaine quantité d’obligations d’état ? Si oui, on s’eloignerait de l’explication d’investisseurs fuyant le risque, non ? 2/ existe t’il encore quelque part , et sous quelque forme que ce soit , une monnaie qui ne soit pas ‘de crédit ‘ ? Merci beaucoup.

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    1. Il faut distinguer la façon dont les phénomènes se produisent, la façon dont ils sont réalisés, leur mode d’apparaître, le discours que les gens tiennent sur ces phénomènes etc, et enfin le sens de ces phénomènes.

      J’interprête, je montre la logique cachée, c’est à dire le sens.

      Je m’intéresse au sens des phénomènes, à leur logique à ce qui fait qu’ils sont intelligibles objectivement indépendamment de ce que pensent ceux qui se croient être leurs auteurs ou acteurs.

      Vous jouez à la loterie, pour vous c’est un loisir, un espoir ou toute autre chose, mais le sens pour moi de ce que vous faites c’est celui ci: vous payez un impôt volontaire.

      La logique des taux négatifs est bien celle que j’expose: les détenteurs de capitaux paient pour prêter à certains débiteurs et ils acceptent donc une petite perte pour éviter le risque d’une plus grande.

      Peu importe ce que pensent les gens qui font cela, c’est leur imaginaire, leur façon de rationaliser une absurdité apparente.

      Je n’ai pas de réponse à votre seconde question.

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