Inflation. L’horizon c’est « a chacun sa vérité! »

La question a 1 trillion de dollars est celle de l’inflation pour 2018.

Elle conditionne en grande partie l’évolution des taux de marché et singulièrement ceux du 10 ans US.

Et les taux de marché conditionnent la chute ou  la non-chute des bourses. Si les taux montent les prix actuels des actifs financiers sont intenables.

A noter que ceux ci, les taux de marché ,  font mine de changer de tendance, mais à ce stade, c’est une simple ébauche:

Sovereign Bond Yields Are Rising

Les dernières minutes du FOMC du 13 décembre publiées hier montrent que les apprentis sorciers n’ont aucune idée de ce qui va se passer. Ce FOMC est le plus brouillon que nous ayons étudié! Leurs modèles, leurs théories sont prises en défaut ; et leurs prévisions par conséquent sont divergentes et surtout non fondées.

Nous avons expliqué que tout est détraqué dans notre dernier article intitulé « la reconciliation, la servitude, le changement de nature de la monnaie » que nous vous conseillons de relire et surtout d’assimiler.

L’idée centrale est que le monde n’est plus binaire avec économie réelle et les marchés mais qu’il est trinaire avec sphère économique, sphére des marchés et sphère monétaire. La sphère monétaire n’étant plus vraiment monétaire, mais utilitaire au sens de service public politique. Les actifs financiers ne sont que le prolongement, l’avatar, le produit de la mutation, sous une  forme  nouvelle, de la monnaie, de cette nouvelle monnaie « pur signe ». A la limite quand le système aura terminé sa mutation, un actif financier ne sera qu’un digit qui a changé de forme. Et nous affirmons que ce changement n’est pas quantitatif mais qualitatif, pire il est ontologique. La nature du système a changé, il est devenu non prévisible car trop complexe, même si il reste soumis au déterminisme.

Dans un monde binaire il semble que l’on pourrait parier sur un redressement de l’inflation des prix des biens et des services. Les raisonnements classiques nous y  pousseraient puisque l’utilisation des facteurs de production devient plus intensive et donc le « slack », les marges disponibles se réduisent.

On voit ci dessous la bonne corrélation de long terme entre les prix des matières premières et les anticipations d’inflation en Europe .

Dans un monde trinaire ou les trois ensembles interagissent, les trajectoires deviennent imprévisibles et on peut selon nous assister à des situations troublantes et même de plus en plus troublantes ou inflation et déflation coexistent.

Si c’est le cas, l’inflation ne se verra pas au niveau des indices correspondants, mais au niveau du pouvoir d’achat des agents économiques qui deviendra insuffisant pour assurer les niveaux de vie et obligera à une accélération du recours au crédit.

Il n’y a plus de vérité simple et les prévisions tout comme les consensus devienent impossibles.

C’est:  « a chacun sa vérité », relisez Pirandello!

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2 réflexions sur “Inflation. L’horizon c’est « a chacun sa vérité! »

  1. Tout d’abord bonne année 2018 à tous !!
    Les « prévisions » relèvent toutes aujourd’hui plus de l’art divinatoire que d’une « logique » incertaine et l'(es) événement(s) ( le cygne noir) qui impactera(ont) les bourses prochainement ne sont pas par définition prévisibles…surtout que tout est fait pour que le grand public regarde le doigt lorsque le sage montre la lune..
    Votre analyse est la bonne .On peut parler d’une cybernétique de gestion d’un monde nouveau en devenir. Quand à l’inflation, malgré tous les trafics statistiques visant à la minimiser, elle impacte fortement le pouvoir d’achat des classes moyennes ( voir alimentaire,carburant etc..), mais elle est brimée en quelque sorte par la déflation chronique de nos sociétés occidentales vieillissantes..

    Aimé par 1 personne

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