Le vice des comparaison de valorisations mis à jour; les comparaisons incluent la ruine future !

Ce  graphique ne veut rien dire, il se situe dans la bouteille, à l’intérieur de la névrose ou mieux à l’intérieur de l’asile de  fous.

Pourquoi?

1-) Parce qu’il fait une moyenne de 10 ans c’est à dire qu’il inclut l’aberration que constitue la période post-moderne dans les marchés. Il inclut par conséquent la dévalorisation future tout comme les gens qui disent que les taux bas justifient les valorisations! Ceux là admettent que lorsque les taux monteront, alors les valorisations chuteront. Ce sont les mêmes idiots qui disent que les taux bas justifient des valorisations élevées mais qui oublient ou font semblant d’oublier que les taux bas ne sont bas que parce que l’on anticipe une croissance médiocre et un ralentissement des benéfices sous les normes de long terme.

2-) Parce qu’il inclut les marges bénéficiaires exceptionnelles des entreprises!  Or ces marges ne sont possibles que parce que le coût de création de la demande  a été reporté sur le crédit, c’est dire sur  la dette des agents économiques et les déficits de l’état c’est dire sur l’accumulation de l’endettement. Or ces deux phénomènes ont leur limites eux aussi car si on continue de créer la demande par le crédit,  les agents  économiques vont être encore plus sur-endettés et le gouvernement également. Par ailleurs les inégalités vont exploser! Le système social va exploser.

Faire une moyenne de 10 ans c’est inclure la nécessité de la ruine, de la destruction du capital,  et de la répression financière perpétuelle, puisque ceci inclut les éléments qui sont non reconductibles à l’infini.

C’est toute l’imbécillité de Shiller et de ses amis:  ils font des moyennes sur ce qui est exceptionnel, relatif à une période donnée et qui sera balayé lors du prochain cycle du crédit .

 

Publicités

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

w

Connexion à %s