Rappel : pour l’investissement, seules les valorisations au moment de l’achat comptent; pour la spéculation seule l’humeur quand  on vendra compte! Le biais en faveur de la spéculation est  entier malgré la reconnaissance maintenant officelle de la surévaluation; « valuations are pretty high » dixit Yellen.

Attention: le sentiment, l’humeur, ne produisent pas les marchés, la relation est inverse, c’est à dire que ce qui se passe sur les marchés produit l’envie d’acheter. Le moteur est et reste l’envie, la difficulté à suporter que les autres gagnent de l’argent et de ne pas en profiter soi même. C’est la magie, la toute puissance de la tendance. Le sentiment n’est donc pas précurseur, il n’a pas valeur prédictive.

Le grand succès des ETF de momentum continue, arrivée de capitaux record!