La BCE retire le Put, le filet de sécurité mais …

La BCE retire son biais en faveur de l’assouplissement.

Tel est le point  central que nous retenons de la prestation de ce jour; elle laisse tomber le biais en faveur de l’assouplissement. Elle réaffirme vouloir maintenir la route, le cap vers son objectif d ‘inflation. Mais il apparait qu’elle doute que les QE puisse être utiles dans cette voie.

Lors de la précédente réunion, elle affirmait qu’elle agirait:

contre le resserement des conditions financières, ou si les perspectives devenaient moins favorables. La BCE  affirmait être prête à augmenter son QE, son programme d’achat d’assets a long terme à la fois en taille et en durée.

Cette affirmation disparait.

Les taux  restent inchangés

La BCE pense que les taux vont rester bas pendant une période étendue après l’expiration des achats

Les QE continueront jusqu’en septembre ou plus si nécessaire, elle reinvestira si nécessaire

En fait il s’agit d’une déclaration « plutot faucon » mais avec des précautions oratoires pour maintenir une certaine incertitude . Gradualisme verbal.

L’euro a monté sur ces déclaration, tout comme le rendement des Bunds. Le DAX est en légère baisse.


ECB Inflation Projections: 2018: 1.4% (Prev. 1.4%), 2019: 1.4% (Prev. 1.5%), 2010: 1.7% (Prev. 1.7%) ECB GDP Projections: 2018: 2.4% (Prev. 2.3%), 2019: 1.9% (Prev. 1.9%), 2010: 1.7% (Prev. 1.7%)

 

 

 

 

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Une réflexion sur “La BCE retire le Put, le filet de sécurité mais …

  1. Les banques centrales sont au pied du mur..(.de la dette). Elles ne laisseront pas exploser la bulle obligataire en laissant flamber l’inflation. Il leur faut donc mettre fin progressivement à leurs mesures  » non conventionnelles » , mais alors quid du marché actions?

    De plus la Fed a commencé à relever son taux directeur depuis 2015 graduellement et prévoit 3 ou 4 augmentations en 2018 ce qui porterait à environ 2,5%. attirant ainsi les capitaux vers les USA. au détriment des autres zones et notamment l’europe.

    Comment M.Draghi peut- il dès lors penser que les taux du marché resteront bas.
    Coup de Bluff ?? D’autant qu’il devra tôt ou tard remonter le taux directeur dans le sillage de la Fed..

    Difficile de s’y retrouver…

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