Le marché se désunit, les divergences se multiplient et s’approfondissent.

Le marché se désunit, les divergences se multiplient et s’approfondissent.

Un marché peut rester surévalué très longtemps, aussi longtemps que l’appétit spéculatif est élevé et reste entretenu.

Mais quand un marché est surévalué, que les opérateurs sont tous optimistes et que les divergences apparaisent, alors c’est un signal de danger. Ce signal de danger est souvent validé par la hausse des taux, mais pas toujours.

On vend toujours la mauvaise qualité en premeir, puis vient la qualité moyenne et on s’accroche à la très qualité le plus longtemps possible, c’est un processus humain normal.

Cette désunion a de multiples formes, elle touche les catégories d’actifs, les secteurs geographiques, les types de véhicules etc…

Le High Yield ne participe plus, ce qui signifie que l’appétit pour le risque/jeu faiblit et que les paris se concentrent.

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