Les dépêches jeudi 23, en attendant Jackson Hole

Le compte rendu de la Fed publié hier a confirmé la forte probabilité de deux hausses de taux à venir dont une en septembre. les souhaitsde trump ne sont pas entendus à la Fed. Le risque que constituent les « tariffs » sont évoqués, ces « tariffs » sont une sorte d’impot sur le consommateur nous vous le rappelons.

La Fed a discuté également de la forme de la courbe des taux sans rien apporter de décisif. En fait rien n’est comme avant, tout simplement parce que rien n’est comme avant, tout est exceptionnel; c’est, comme nous le disons, l’Aventure.

Justement à Jackson Hole on va discuter des « disruptions » c’est dire des changements intervenus dans les économies. Nous vous rappelons que Greenspan s’était aventuré dans cette voie en croyant que la productivité US allait etre durablement améliorée… on a vu ce qu’il en est devenu de cette illusion.

En Allemagne on dit que Merkel ne soutiendrait pas la candidature de Weidmann à la BCE.

Chancellor Angela Merkel wants a German as next EU Commission president and therefore won’t push for Bundesbank President Jens Weidmann to be installed as chief, reports, citing unidentified German govt officials.

(Chart via BBG)

Traduire le Tweet

Les officiels chinois lancent une nouvelle offensive pour soutenir ou decolmater les tuyaux économiques et améliorer la fameuse transmission. La Chine freine des deux pieds pour ralentir le deleveraging qu’elle a elle même declenché. La Chine veut pratiquer un desserrement sélectif poutr enrayer la hausse des prêts non performants. Voir ci dessous.

les stratèges commencent à promouvoir les pays émergents considérant qu’ils ont beaucoup baissé et que l’on est dasn une configuration qui rappelle celle de 2000. Nous sommes réservés sur cet arbitrage , l’histoire n’est pas la même.

Ci dessous graphique relatif des émergents vs marchés developpés.

Le ralentissement européen se confirme

[BloombergQ] Dollar Jumps Ahead of Jackson Hole; Stocks Mixed: Markets Wrap

[Reuters] U.S., China impose further tariffs, escalating trade war

[BloombergQ] China Policy Levers Jammed in Trump’s Flip-Flop World

[BloombergQ] Turnbull Says He’ll Only Step Down If Rivals Produce Signatures

[Reuters] Iran threatens to hit U.S., Israel after Trump aide warns of ‘maximum pressure’

[NYT] A Brief History of Bull Markets, From Postwar Boom to Housing Bust

[WSJ] Short Squeeze Roils Wall Street’s Favorite Bond Trade

[FT] What to expect from Federal Reserve chair’s Jackson Hole speech

Publicités

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s