Les dépêches vendredi 5 octobre, on ne parle que des taux ! Emploi faible mais attention, exceptionnels. Le marché est rassuré.

September payrolls 134K; Exp. 185K

The U.S. unemployment rate fell to 3.7% in September, the lowest since 1969, while the economy added 134,000 jobs.

chomage au plus bas de 48 ans si je ne trompe pas!

The underemployment rate (U-6) edged back up a bit last month. 7.5% seasonally adjusted.

Index of aggregate hours in manufacturing fell for 2nd consecutive month, down 0.3 percent from July level, average weekly wages in sector also down

US Average Earnings MM (Sep): 0.3% (est 0.3%, prev R 0.3%)

Average hourly earnings

Average weekly earnings 

Donc plus faible que prévu, 134 000  contre 185 000 mais attention facteur climatique exceptionnel. Hurricane Florence. Chomage en recul à 3,7% . Le sous emploi U6 en tres légère hausse à 7,5%. Croissance des salaires très léger ralentissement à 2,8% l’an.

réaction: rassurant donc futures en hausse. Mais le taux du 10 ans reste à 3,2309 plus haut de 7 ans.


La grande affaire c’est la hausse des taux ! On s’étonnait qu’ils ne montent pas malgré l’ébauche de normalisation monétaire et maintenant on s’étonne qu’ils montent! Allez comprendre. Ce qui est sûr c’est que les marchés ont réagi aux propos de Powell lorsqu’il a déclaré que peut-ëtre il faudrait monter les taux de la Fed au dessus du taux neutre.

Ci dessous , les taux du 10 ans US

La hausse des taux du 30 ans, mise en perspective

Les marchés ont besoin qu’on leur prenne la main et qu’on leur dise ce qu’ils doivent faire, ils sont infantilisés. Ce qui les guide ce n’est pas réalité de la politique menée, ou les analyses des économistes, mais la parole des illusionnistes.

Le 10 ans US  flirte avec sa ligne de tendance très longue et menace de la casser.

Les taux réels implicites dans les TIPS( les emprunts qui sont censés protéger de l’inflation) sont encore 1%  en dessous de ce qu’ils devraient être.

Peut être que le plus perturbant, ce n’est pas la hausse des taux, mais la fermeté du dollar, elle est beaucoup plus destabilisatrice pour ceux qui sont endettés en dollars ou dépendent du dollar funding.

[Reuters] Rising U.S. bond yields hit global markets, Asian stocks wobble

liquidations mondiales sur les Bonds.

Italie: le soutien populaire à Salvini et Di Maio ne cesse de s’amplifier contrairement aux attentes des eurocrates.

Salvini éreinte les zozos eurocrates: « je ne me lève pas le matin en pensant  à ce que des gens comme Juncker ou Moscovivi qui ont ruiné l’europe, pensent de notre gouvernement et de l’Italie ».

 

[Reuters] Shares in Chinese tech firms tumble, Lenovo plunges over 20 percent

[BloombergQ] Asian Stocks Fall, Tech Drops on U.S.-China Woes: Markets Wrap

[MarketWatch] Bond-market bloodbath likely to hit mortgage rates soon — another test for the housing market

[Reuters] Japan household spending posts biggest rise in three years, signals steady recovery

[FT] Why this week’s bond sell-off may be just a blip

Publicités

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s