Les principales Bourses européennes évoluent sur une note prudente mercredi dans les premiers échanges, les investisseurs hésitent sur la direction à prendre avant l’audition dans l’après-midi de Powell,.
Le Put de Powell est acquis mais une incertitude demeure sur son ampleur; par ailleurs l’évolution négative des profits commence à être prise en compte. Les profits sont précurseurs de léconomie ne l’oubliez pas.
Il y a quelques semaines, David Rosenberg de Gluskin Sheff s’est exprimé sur Real Vision. Il prédisait une récession des profits et des dépenses d’investissement, des capex et un tas d’autres choses.
Rosie considère que la Fed est en retard sur les marchés et qu’elle sera obligée de réduire de 50 points de base à titre de mesure préventive pour éviter que la récession en capital ne devienne une véritable récession.
Les chiffres de l’ emploi de juin a essentiellement retiré cette option de la table. Il est impossible que la Fed coupe 50 bps après 224 000 créations non agricoles.
La Fed est en retard. l’ampleur et la profondeur du ralentissement économique aux États-Unis ont atteint un point tel qu’il est difficile d’éviter une récession. Sauf à sur réagir.
Le président de la Fed s’exprimera à partir de 14h00 devant la commission bancaire de la Chambre des représentants, avant une audition similaire devant le Sénat jeudi.
Dans l’intervalle, à 18h00 GMT, la Fed publiera le compte rendu de sa réunion monétaire du mois de juin.
Jerome Powell est attendu sur la politique que la banque centrale compte mettre en place alors que les marchés anticipent à 100% une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion des 30 et 31 juillet.
Les contrats à terme sur les taux intègrent désormais une probabilité de 1,8% seulement d’une baisse de 50 points de base du taux des fed funds le 31 juillet, contre 25% il y a une semaine.
Hier la Bourse de New York a clôturé en ordre dispersé mardi une séance marquée à la fois par les craintes de voir les tensions commerciales peser sur les bénéfices des entreprises et par la hausse des grandes valeurs technologiques et d’internet. [.NFR]
L’indice Dow Jones a perdu 0,08% après avoir cédé jusqu’à 0,52%. Le Standard & Poor’s 500, qui a passé l’essentiel de la journée dans le rouge, a terminé sur un gain de 0,12%. Le Nasdaq Composite, lui, a progressé de 0,54%.
Le secteur de la chimie a abandonné 1,18%, plombé par l’avertissement du groupe allemand BASF, qui a évoqué l’impact des tensions sur le commerce sur ses résultats.
Le rendement des Treasuries à 10 ans, continue de progresser avant l’audition de Powell au Capitole. Il prend près de quatre points de base à 2,0925%, un pic de trois semaines.
En Europe, le 10 ans allemand gagne plus de quatre points de base à -0,314%, un niveau qu’il n’avait pas atteint depuis le début du mois, grâce à la forte hausse de la production industrielle en France au mois de mai.
brunobertez 
L’écart de taux entre l’Europe et US ont permis aux américains d’attirer des masses considérables de capitaux qui ont soutenu à la hausse les marchés actions et obligataires US.
De plus, ces flux soutiennent à la hausse le dollar. Garantissant ainsi l’équilibre du système financier.
Comme cela est précisé dans l’article, la récession n’est pas encore officielle car pas annoncé dans les médias.
Plus globalement, il y a un jeu de forces opposées. A mon sens à ce jour en faveur d’un stabilité des taux US.
Qu’en pensez vous ?
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Je pense qu’hélas la situation économique réelle n’est pas/plus connue, car tous les signaux et repères ont été faussés.
Ensuite je pense que les banquiers centraux ont perdu le contact avec leur mission elle-même ; ils sont obsédés par la recherche de la crédibilité comme l’ancien responsable du FMI l’a souligné il y a peu.
De toutes façons tout ce qui est fait l’est à partir de diagnostics erronés;
et d’objectifs idiots: est-ce que la priorité à ce stade ne devrait pas être de ne plus faire de tort, « no harm » ?
On est dans la névrose, on plane, on disserte sur un réel qui nous échappe.
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