Le Dow Jones chute de plus de 800 points après l’inversion confirmée de la courbe des taux. 

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Le Dow Jones chute de plus de 800 points apres l’inversion confirmée de la courbe des taux.

Hausse du VIX à 26

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Le 10 ans est à 1,58%.

baisse du pétrole.

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or à 1528

Quelque 15 000 milliards de dollars de dette publique  rapportent moins  que zéro pourcent. L’ancien président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan, estime qu’il n’y a aucune raison pour que les rendements des obligations du gouvernement américain ne puissent pas rejoindre ceux une grande partie du monde développé dans le monde sub-zéro.

Greenspan, lors d’un entretien téléphonique avec Bloomberg News mardi, a déclaré que « zéro » n’avait aucune signification pour le marché obligataire américain et qu’un glissement en dessous de ce niveau psychologique, déjà parcouru par de nombreux autres pays, ne serait pas inconcevable pour le papier américain.

De plus en plus de participants à Wall Street envisagent la possibilité très réelle de taux négatifs du Trésor.

Joachim Fels, conseiller économique mondial pour Pimco, a déclaré dans un billet publié le 6 août que l’intensification des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine pourrait être une étincelle pour le fait que les bons du Trésor américain reviennent à des taux inférieurs à zéro.

Selon les estimations actuelles, quelque 15 000 milliards de dollars de dette ont un rendement négatif, ce qui signifie que les investisseurs récupèrent moins que leurs investissements initiaux pour le privilège et la sécurité perçue de la possession de dette adossée par le gouvernement.

La dynamique de rendement négatif sur le marché s’est intensifiée après plus d’une décennie de politique monétaire peu orthodoxe visant à maintenir une inflation obstinément basse et une croissance anémique en Europe et dans certaines régions d’Asie.

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2 réflexions sur “Le Dow Jones chute de plus de 800 points après l’inversion confirmée de la courbe des taux. 

  1. Happy Birthday:
    48 ans après, nous ne retenons plus que la décision de Nixon de mettre fin (temporairement) à la convertibilité du dollar.
    Il est très très intéressant, surtout dans le contexte actuel, de lire ce que fût l’intégralité de son discours, disponible ici:
    https://www.cvce.eu/content/publication/1999/1/1/168eed17-f28b-487b-9cd2-6d668e42e63a/publishable_en.pdf
    Extrait:
    The third indispensable element in building the new prosperity is closely related to creating new jobs andhalting inflation. We must protect the position of the American dollar as a pillar of monetary stability aroundthe world.In the past 7years, there has been an average of one international monetary crisis every year. Now whogains from these crises? Not the workingman; not the investor; not the real producers of wealth. The gainersare the international money speculators. Because they thrive on crises, they help to create them.In recent weeks, the speculators have been waging an all-out war on the American dollar. The strength of anation’s currency is based on the strength of that nation’s economy – and the American economy is by farthe strongest in the world. Accordingly, I have directed the Secretary of the Treasury to take the actionnecessary to defend the dollar against the speculators.I have directed Secretary Connally to suspend temporarily the convertibility of the American dollar exceptin amounts and conditions determined to be in the interest of monetary stability and in the best interests ofthe United States.Now, what is this action – which is very technical – what does it mean for you?Let me lay to rest the bugaboo of what is called devaluation.If you want to buy a foreign car or take a trip abroad, market conditions may cause your dollar to buyslightly less. But if you are among the overwhelming majority of Americans who buy American-madeproducts in America, your dollar will be worth just as much tomorrow as it is today.The effect of this action, in other words, will be to stabilize the dollar.Now, this action will not win us any friends among the international money traders. But our primary concernis with the American workers, and with fair competition around the world.To our friends abroad, including the many responsible members of the international banking communitywho are dedicated to stability and the flow of trade, I give this assurance: The United States has alwaysbeen, and will continue to be, a forward-looking and trustworthy trading partner. In full cooperation with theInternational Monetary Fund and those who trade with us, we will press for the necessary reforms to set upan urgently needed new international monetary system. Stability and equal treatment is in everybody’s bestinterest. I am determined that the American dollar must never again be a hostage in the hands ofinternational speculators.I am taking one further step to protect the dollar, to improve our balance of payments, and to increase jobsfor Americans. As a temporary measure, I am today imposing an additional tax of 10percent on goodsimported into the United States. This is a better solution for international trade than direct controls on theamount of imports.This import tax is a temporary action. It isn’t directed against any other country. It is an action to makecertain that American products will not be at a disadvantage because of unfair exchange rates. When theunfair treatment is ended, the import tax will end as well.As a result of these actions, the product of American labor will be more competitive, and the unfair edge thatsome of our foreign competition has will be removed. This is a major reason why our trade balance haseroded over the past 15years.At the end of World WarII the economies of the major industrial nations of Europe and Asia were shattered.To help them get on their feet and to protect their freedom, the United States has provided over the past25years $143billion in foreign aid. That was the right thing for us to do.Today, largely with our help, they have regained their vitality. They have become our strong competitors,and we welcome their success. But now that other nations are economically strong, the time has come forthem to bear their fair share of the burden of defending freedom around the world. The time has come forexchange rates to be set straight and for the major nations to compete as equals. There is no longer any needfor the United States to compete with one hand tied beyond her back.

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  2. L’inversion de la courbe des taux ne fait que confirmer la petite récession que tout le monde a prévu, et nous prépare aux taux négatifs qui s’annoncent aux US, ce qui n’est pas encore complétement intégré dans la culture Amerloque, et le plus affolant… c’est qu’il en est impossible de remonter ces taux sans fracasseries punitives des innocents aux mains pleines d’€!

    Le $ va devenir rare si la planche à billets ne redémarre pas rapidement…

    Quand une banque nationalisée fait faillite, il faut la privatiser.

    Quand une banque privée fait faillite, il faut la nationaliser.

    Pour les TBTF c’est plus simple, il suffit d’attendre que la concurrence fasse défaut pour racheter quelques parts de la crème encore fraiche du gâteau pourri qui nous reste à travers la gorge.

    En attendant, les clients sont priés de régler les agios de ceux qui font du crédit sur leur dos.

    Attention, la richesse négative, c’est une valeur d’avenir, qui se construit aujourd’hui.

    Ceci est une boutade, comme les taux négatifs l’étaient en 2008…

    Conseil gratuit, n’étant pas le payeur et encore moins financier, soldez vos crédits et récupérez vos assurances vie…

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