Bill Gross, best known as the bond king of PIMCO and now of Janus Henderson Investors said on Monday “I think we have fake markets.” He points the blame squarely at the U.S. Federal Reserve’s loose monetary policy.
Gross went even as far to say even China is an equal, China has long been a target for its erroneous fake economic reports and markets. Last week the World Bank warned on shadow banking- and chinese debt being way understated.
Gross said; “Even China and South Korea – perfect examples of the risk trade – are at very narrow (corporate spread) levels. There is no real advantage in the global marketplace. Everything is so tight, it is hard to pick a winner from a group that is fake.”
Reuters reported that Gross said investors should brace for higher Treasury bond yields as the Fed begins to unwind its quantitative easing program but yields will edge up “only gradually,” he said.
Gross currently oversees the $2.1 billion Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund.
The comments from Gross are not out of place with what « My Take on Inflation » by Fed’s Kashkari.
Gross again reiterated his warning that Fed Chair Janet Yellen and other global policy makers should not rely on historical models such as the Taylor Rule and the Phillips curve “in an era of extraordinary monetary policy.” These theories from Economists John Taylor and A.W. Phillips have been inadequate in the post 2008 GFC, if not before.
Those models disregard the importance of private credit in the economy, according to Gross.
16 octobre – Bloomberg : «Les pressions sur les marchés de refinancement en dollars réapparaissent, avec des taux élevés pour les contrats de repos et les opérations au jour le jour de la Réserve fédérale .
La Fed de New York a accepté 75 milliards de dollars de titres mercredi dans son opération de mise en pension au jour le jour… C’était le montant maximum offert pour cette opération et moins que les 80,35 milliards de dollars d’offres reçues.
La dernière fois ou ce type d’operation au jour le jour a été entièrement souscrite c’était le 25 septembre.
Le taux de prise en pension était d’environ 2,15% mercredi matin… C’est au-dessus de la fourchette de 1,75% à -2,00% actuellement en vigueur pour les fonds fédéraux controlés par la banque centrale. »
La récession des bénéfices des entreprises va-t-elle durer?
Dans les semaines à venir, les investisseurs en actions verront si les grandes entreprises américaines ont recommencé à augmenter leurs bénéfices au troisième trimestre, après une période de contraction .
La saison de reporting a débuté plus tôt ce mois-ci avec des analystes qui prévoient un recul des bénéfices par action pour les blue chips américaines. pour le troisième trimestre consécutif.
Selon les données de FactSet, les bénéfices du troisième trimestre devraient reculer de 4,1% après une chute juste en dessous de zéro aux premier et deuxième trimestres.
Si ces estimations sont juste, cela marquera une extension de la «récession des profits » qui a débutée avec les deux premiers trimestres de l’année,
Malgré une baisse des bénéfices, les actions américaines ont progressé de 19% cette année, hausse alimentée par une réserve fédérale dovish.
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[CNBC] UK lawmakers delay Brexit vote and force Boris Johnson to ask for deadline extension
[BBC] MPs back Brexit deal delay
[Reuters] Brexit day of reckoning: PM Johnson battles further delay
[Reuters] Troops on streets of Chilean capital Santiago after state of emergency announced
[Reuters] China says will work with the U.S. to address each other’s core concerns
[Reuters] China central bank says will continue to implement prudent monetary policies
[Bloomberg] Johnson Faces Calls to Delay Brexit After Defeat in Parliament
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[Bloomberg] Fresh Blow to Hedge Funds as Software Darlings Start to Crumble
brunobertez 