Editorial: On a construit une pyramide sur du sable mouvant, sur un marécage.

Voici quelques ratios de coûts du service des dettes par rapport aux revenus dans différents pays.

Notez que la France n’est pas bien placée.

La théorie qui circule est que la masse de dettes n’ a aucune importance, mais que ce qui compte c’est le coût de ces dettes, plus les taux sont bas et plus il est facile de payer les intererêts de ces dettes; on peut donc s’endetter plus.

C’est une imbécilité cynique à l’échelle d’un pays car la question qu’il faut se poser est celle ci:  que se passera-t-il quand les taux monteront?

Note je dis à l’échelle d’un pays car un particulier peut avoir remboursé ses dettes entre temps, un pays non car il a besoin, pour tourner, que la masse de dettes augmente sans cesse sinon c’est la déflation noire des années 30.

Ils ne vont pas rester nuls à l’infini car si c’etait  le cas notre  système tout notre système disparaitrait puisqu’il est fondé sur l’intérêt.  Plus d’assurance-vie par exemple, plus d’épargne etc

Un jour ou l’autre les taux vont remonter et les dettes vont devenir plus chères et soit elles vont être détruites par les  faillites et il y aura une déflation terrible, soit on ne contractera plus de nouvelles dettes et ce sera la même chose, la production de dettes va chuter et ce sera la grosse récession.

Par ailleurs les banques vont être ruinées car leur portefeuille de créances constitué à taux très bas, voire nuls va se déprécier très vite , sa valeur de marché va devenir très très basse. On va en effet vendre les anciennes créances qui rapportent très peu pour en acheter  des nouvelles qui rapportent plus! Ce sera un bain de sang. La crise des subprimes apparaitra comme une simple promenade de santé.

C’est la même chose  avec l’argument sur la valorisation des actions.

On dit que même si elles sont en « bulle », elles ne sont pas trop chères car les taux d’intérêt sont nuls et il n’y a pas d’alternative. On ne peut employer son argent dans de meilleures conditions. Mais ce que l’on ne vous dit pas c’est ce qui va se passer quand les taux vont remonter!

Les taux ne peuvent pas rester éternellement a ce niveau zéro car comme je l’ai expliqué pluis haut on change de sytème social, économique et monétaire.

Notre système est structuré par l’épargne et la rémunération de l’épargne . Si on sort définitivement de ce système alors tout repose sur le jeu et la spéculation c’est à dire la folie.  Si on supprime cette discipline c’est la Grande Aventure du gaspillage et du jeu. On en a déja un avant-gout soit dit en passant.

Dire que les actions sont à leur  leur prix  en raison des taux nuls signifie que l’on considère que lorsque les  taux vont monter pour une raison ou une autre, alors, les actions vont mécaniquement s ‘effondrer.

Vous comprenez pourquoi les elites et autres banquiers centraux disent que les taux vont rester bas  très, très longtemp;  si ils  disaient le contraire, les gens vendraient leurs actions pour échapper à la chute! ce serait la ruée vers la sortie.

Vous comprenez aussi pourquoi je dis depuis Mars 2009 que dans la voie qui a été choisie on ne peut plus jamais sortir, la simple évocation de la sortie ferait chuter tout l’édifice  car cete édifice repose sur les taux zéro et les taux réels négatifs.

L’édifice repose sur des fondations qui ne sont pas durables et même pas extrapolables. L’édifice repose sur du temporaire. On a construit une pyramide sur .. du sable mouvant sur du marécage.

Tout cela signifie une chose:  il n’y a plus d’investissement possible, il n’y a que des paris sur la date de la sortie et l’espoir/illusion  que l’on est plus intelligent que les autres.

Les banquiers sont obligés de dire que les taux vont rester bas très longtemps et je vous ai expliqué pourquoi,   mais en même temps de dire qu’ils font leur possible/impossible  pour que la croissance augmente et que l’inflation accelère c’est à dire qu’ils font leur possible pour que …les taux montent!

Ah les braves gens!

4 réflexions sur “Editorial: On a construit une pyramide sur du sable mouvant, sur un marécage.

  1. 1 – le système capitaliste de marché libre a besoin de taux d’intérêt positif, pour rémunérer l’épargne et donner un prix au risque
    2 – Nous sommes dans un système de taux bas, voir nul ou négatif.
    3 – Rester dans ce système va détruire à terme le système capitaliste
    4 – En sortir provoquerait une crise géante

    Donc le système capitaliste de marché libre semble condamné !
    Une possibilité existe néanmoins, et commence à mettre mis en oeuvre par la BCE : un système de capitalisme technocratique et dirigiste, un système capitaliste de banque centrale pur.

    Que pensez vous de cette intuition ? J’entrevois clairement toutes les limites de ce système, et l’horreur qu’elle pourrait représenter (une sorte de système soviétique plus doux et rationnel), mais pensez-vous que ce scénario puisse être envisagé, et durable (des décennies d’existence) ?

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    1. Vous explicitez avec vos propres mots ce que je décris et rend visible depuis 2009 à savoir que nous sommes dans un sytème neuf que je dénomme;

      « système capitaliste crony monopolistique d’état et de banque centrale réunis »;

      système terrible car complexe, dissimulé, beaucoup plus difficile à demasquer que l’ancien CME, système capitaliste monopolistique d’état, car l’action budgétaire en faveur du Capital est completée par celle du monétaire beaucoup moins facille à expliciter.

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      1. Nous retournons au temps féodaux avec des « élites » qui proches de la printed press sont proches du « seigneur » et à ce titres au dessus de la populace. Seules donc ces élites accumuleront pouvoir et richesses. fin du capitalisme pour tous retour à la féodalité. Les peuples accepteront ils cette regréssion ? j’en doute ? Les peuples méritent ils leur sort (et moi avec) oui …malheureusement car quasiment nul ne veut assumer la liberté de choisir notre destin que nous préfons abandonner pour l’illusion de consommer …..honte à nous

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