La synthèse: le Gay Savoir. Tout ce que l’on vous cache. Lisez et relisez.

Je soutiens que faire monter les prix des actifs financiers par la baisse des taux, c’est équivalent à dévaloriser, déprécier la monnaie en regard des actifs financiers dans un premier temps.

je soutiens que dévaloriser la monnaie face aux actifs financiers lesquels représentent des cash flows futurs en provenance de l’économie réelle, c’est équivalent , dans un second temps, à anticiper la future hausse des prix du GDP qui sera nécessaire pour solvabiliser le système.

C’est cela que j’appelle le Gay savoir.

Celui qui a compris et assimilé cela a son guide pour l’avenir.

C’est le Surhomme qui mérite l’appellation de Nietzschéen.

Mais il faut être fort, se moquer totalement de ce que pense le troupeau, les moutons, pour le comprendre, l’assimiler et ensuite se conduire en fonction de ce Gay Savoir.

Tout ceci, traduit en Français simple signifie que la hausse des prix des actifs financiers aujourd’hui , équivaut à une future et nécessaire hausse des prix des biens et services dans le futur.

Le futur est contenu en germe dans le présent.

Il n’est pas possible d’y échapper car les deux propositions , -hausse des prix des actifs et hausse des prix des biens et services decalée dans le temps- sont équivalentes.

Cette hausse des prix des biens et services pouvant venir soit d’une hausse des prix des biens ou services soit d’une fuite devant la monnaie.

De façon concise, presque initiatique: la finance c’est de la monnaie au futur. L’inflation de la finance c’est de l’inflation monétaire à venir.

Le phénomène premier peut être soit la hausse des prix, c’est à dire la rareté soit la fuite devant la monnaie, c’est à dire l’hyperinflation

La hausse des prix des actifs maintenant= hausse des prix des biens services et revenus plus tard= dépréciation nécessaire de la monnaie

En clair: hausse des prix des actifs par baisse des taux = dépreciation sélective actuelle de la monnaie c’est à dire par rapport aux actifs financiers.= anticipation de la hausse des prix futurs du produit national qu’il faudra obtenir pour soutenir/honorer la valeur des actifs financiers.

Les équivalences peuvent être obtenues soit en continu, progressivement, soit en rupture par une crise de réconciliation.

La situation présente appelle une inflation considérable de la masse d’actifs financiers dans le système. Il faut des trillions et des trillions!

26 octobre – Wall Street Journal:

«Des couloirs de Washington aux pavés de Paris, le coronavirus revient en force et les autorités renforcent à nouveau les restrictions. Cette fois, cependant, tout le monde est fatigué. Le personnel hospitalier du monde entier est démoralisé après sept mois de lutte anti-virus.

La rhétorique de guerre que les dirigeants mondiaux utilisaient initialement pour rallier le soutien a disparu.

Les membres de la famille qui se sont volontairement scellés lors des verrouillages printaniers ont soudainement du mal à résister à l’envie de se réunir… L’épuisement collectif – connu sous le nom de fatigue pandémique – est devenu un adversaire redoutable pour les gouvernements qui comptent sur un degré élevé de coopération publique. ..

Trop de fatigue pandémique, disent les autorités, peut alimenter un cercle vicieux: un public fatigué a tendance à baisser sa garde, déclenchant plus d’infections et de restrictions qui à leur tour aggravent la fatigue.

28 octobre – CNBC :

«Le conseiller en coronavirus de la Maison Blanche, le Dr Anthony Fauci, a déclaré… que les États-Unis sont en« mauvaise position »alors que les cas de coronavirus et les hospitalisations augmentent dans de nombreuses régions du pays.

Fauci a déclaré que les États-Unis n’avaient jamais ramené leurs cas de Covid-19 à des niveaux suffisamment bas après la flambée initiale à New York et dans d’autres États plus tôt dans l’année.

Les nouveaux cas avaient atteint un sommet en avril d’environ 31 000 par jour avant de tomber régulièrement à environ 20 000 cas par jour à la fin du mois de mai… Ils ont de nouveau bondi et atteignent maintenant des niveaux records, a déclaré Fauci.

« C’est une mauvaise position », a déclaré le directeur de l’Institut national des allergies et des maladies infectieuses … « Quand vous regardez le pays et la couleur de la carte thermique, quand vous voyez des points rouges, qui indiquent que cette partie du comté , la ville, la ville connaît une hausse des cas … tout cela nous met dans une situation précaire

27 octobre – Wall Street Journal :

«La France est devenue l’épicentre de la deuxième vague d’infections à coronavirus qui balayent désormais une grande partie de l’Europe, obligeant les hôpitaux à se préparer à une vague de nouveaux patients et poussant le gouvernement à envisager de nouvelles restrictions sévères .

Le pays a vu les cas quotidiens dépasser les 50 000 au cours du week-end, tandis que la moyenne sur sept jours des nouveaux cas quotidiens a augmenté de plus de 50% au cours de la semaine dernière, pour atteindre 38 278 mardi.

29 octobre – Bloomberg:

«La France vise à limiter la baisse de l’activité économique à 15% lors du deuxième verrouillage du pays contre les coronavirus à partir de vendredi, a déclaré le ministre des Finances Bruno Le Maire… Ce serait la moitié de la baisse de 30% activité lors du premier verrouillage du pays… »

26 octobre – Wall Street Journal :

«Une grande étude anglaise a montré que le nombre de personnes porteuses d’anticorps Covid-19 a diminué de manière significative au cours de l’été, suggérant que le virus pourrait ne pas conférer une immunité durable contre une infection future.

L’enquête menée auprès de 365000 adultes en Angleterre qui se sont testés à domicile à l’aide d’un test par piqûre au doigt a montré que la proportion de personnes testées positives pour les anticorps Covid-19 a diminué de 26,5% entre le 20 juin – 12 semaines après le pic des infections dans le pays – et 28 septembre.

Les résultats suggèrent également que les personnes qui ne présentent pas de symptômes perdent probablement des anticorps détectables avant celles qui en ont présenté des symptômes.

Pendant ce temps sur les marchés on crie pour obtenir de nouveaux trillions:

Le S & P500 a chuté de 5,6% (+ 1,2% a-t-j), et le Dow a chuté de 6,5% (-7,1%).

Les services publics ont reculé de 3,5% (en baisse de 1,2%).

Les banques ont reculé de 5,0% (en baisse de 32,1%) et les courtiers sont en baisse de 3,1% (en hausse de 2,2%).

Les Transports ont coulé de 6,5% (+ 1,9%).

Le S & P 400 des Midcaps a baissé de 5,7% (en baisse de 7,9%), et les small cap du Russell 2000 ont perdu 6,2% (en baisse de 7,8%).

Le Nasdaq100 a reculé de 5,5% (+ 26,6%).

Les semi-conducteurs ont chuté de 4,8% (en hausse de 21,4%).

Les biotechnologies ont chuté de 3,0% (+ 2,9%).

Avec un lingot en baisse de 23 $, l’indice des mines d’or HUI a reculé de 2,8% (en hausse de 30,0%).

28 octobre – Financial Times :

«Une question cruciale que les décideurs doivent résoudre de toute urgence est le montant de la dette qui sévit au Royaume-Uni, aux États-Unis et dans l’économie mondiale, et l’impact sur le statut croissant de la Chine en tant que créancier du monde développé et du monde en développement .

Le FMI et la Banque mondiale ont exhorté les économies à accéder aux marchés financiers pour emprunter beaucoup pendant la pandémie. Kristalina Georgieva, directrice du FMI, a déclaré: « Une seule chose compte – être capable d’oser ».

Mais le tableau de la dette est précaire.

Le ratio dette mondiale / produit intérieur brut est insoutenable, à plus de 320%.

Peut-être plus inquiétant est le rôle de la Chine en tant que créancier. Cela signifie désormais que les problèmes de dette ne sont pas seulement économiques, mais aussi géopolitiques.

La Chine est l’un des principaux prêteurs aux États-Unis – ce qui donne à la classe politique du pays un énorme pouvoir de pression – et c’est aussi maintenant le plus grand prêteur aux économies émergentes. « 

Les taux des bons du Trésor à trois mois ont terminé la semaine à 0,085%.

Les rendements des valeurs du gouvernement à deux ans sont restés inchangés à 0,155% (en baisse de 141 points de base en glissement annuel).

Les rendements des bons du Trésor à cinq ans ont ajouté un point de base à 0,39% (en baisse de 131 points de base).

Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont augmenté de trois points de base à 0,875% (en baisse de 104 points de base).

Les rendements obligataires longs ont augmenté de deux points de base à 1,66% (en baisse de 73 points de base).

Les rendements de l’indice de référence Fannie Mae MBS sont restés inchangés à 1,41% (en baisse de 130 pb).

28 octobre – Reuters :

«Qu’il s’agisse du président Donald Trump ou du challenger démocrate et ancien vice-président Joe Biden, la réalité est sombre: environ la moitié des 22 millions de personnes qui ont perdu leur emploi pendant la pandémie sont toujours sans travail.

Les nouvelles embauches ralentissent, réduisant les perspectives des travailleurs à bas salaires les plus durement touchés par les pertes d’emplois.

Les infections du virus qui ont tué plus de 225 000 Américains atteignent de nouveaux records.

Les hôtels, les entreprises de transport et les fournisseurs de produits alimentaires préviennent que d’autres licenciements sont à venir, et l’aide gouvernementale qui a aidé beaucoup à payer les factures a disparu depuis longtemps.

Assurer un avenir à une vaste sous-classe croissante «est le défi le plus important auquel l’Amérique sera confrontée au cours des prochaines années, 10 ans, 20 ans», a déclaré Gene Ludwig, un ancien contrôleur de la monnaie…

Le vainqueur de la course à la Maison Blanche devra faire face à une génération d’Américains à revenu faible ou moyen qui luttent pour retourner au travail en raison d’une crise sanitaire sans précédent depuis plus de 100 ans.

Les rendements des bunds allemands ont chuté de 5 pb à- 0,63% (en baisse de 44 pb). Les rendements français ont chuté de 4 pb à -0,34% (baisse de 46 pb). Le spread obligataire franco-allemand à 10 ans s’est élargi de 1 à 29 pb.

29 octobre – Financial Times :

«Les investisseurs n’auront pas à contribuer un seul euro pour financer les vastes déficits budgétaires des gouvernements de la zone euro l’année prochaine, selon des analystes qui prévoient que la Banque centrale européenne achètera plus de dette que toutes les nouvelles obligations arrivant sur le marché.

Les projets de plans budgétaires publiés par les États membres de l’UE au début du mois ont montré que les déficits devraient rester extrêmement élevés même si les économies rebondissent après les effets de la pandémie de Covid-19.

Mais, selon les calculs de Citigroup, les achats de la BCE couvriront plus que les liquidités supplémentaires dont les gouvernements ont besoin en 2021 – même si la banque centrale n’augmente pas son programme d’achat d’obligations d’urgence de 1,35 milliard d’euros de 500 milliards d’euros supplémentaires en décembre, comme c’est largement le cas. attendu. »

Les rendements grecs à 10 ans ont augmenté d’un point de base à 0,93% (en baisse de 50 points de base en glissement annuel).

Les taux portugais à dix ans ont chuté de sept points de base à 0,11% (en baisse de 34 points de base).

Les rendements italiens à 10 ans sont restés inchangés à 0,76% (en baisse de 65 points de base).

Les rendements à 10 ans de l’Espagne ont reculé de six points de base à 0,14% (en baisse de 33 points de base).

Les rendements des gilt à 10 ans du Royaume-Uni ont glissé de deux pb à 0,26% (en baisse de 56 pb). L’indice FTSE actions du Royaume-Uni a chuté de 4,8% (baisse de 26,1%

.L’indice japonais Nikkei Equities a reculé de 2,3% (en baisse de 2,9% d’une année à l’autre). Les rendements japonais «JGB» à 10 ans sont restés inchangés à 0,04% (en hausse de 5 points de base y-t-j).

Le CAC40 en France a reculé de 6,4% (-23,1%).

L’indice boursier allemand DAX a chuté de 8,6% (en baisse de 12,8%).

L’indice boursier espagnol IBEX 35 a reculé de 6,4% (en baisse de 32,4%).

L’indice italien FTSE MIB a chuté de 7,0% (en baisse de 23,7%).

Les actions émergentes étaient sous pression.

26 octobre – Reuters :

«La dette libellée en dollars dans les marchés émergents a dépassé 4 trillions de dollars pour la première fois après la forte augmentation des émissions pendant la crise du COVID-19, montrent les données de la Banque des règlements internationaux (BRI). .

Le groupe de coordination des banques centrales a déclaré qu’une hausse de 14% des émissions de dette au cours du deuxième trimestre d’avril à juin avait entraîné une augmentation de 7% d’une année sur l’autre du crédit plus large libellé en dollars …

Conformément aux derniers trimestres, le crédit à l’Afrique et au Le Moyen-Orient a enregistré le taux de croissance le plus élevé avec 14% … Les pays émergents d’Asie-Pacifique et d’Amérique latine ont enregistré des augmentations respectives de 9% et 5% d’une année sur l’autre.

En revanche, l’Europe émergente a connu une baisse de 5%, prolongeant la baisse observée au cours des six dernières années alors que le crédit libellé en euros est devenu plus important pour la région. »

L’indice Bovespa du Brésil a chuté de 7,2% (en baisse de 18,8%) et le Bolsa du Mexique de 4,4% (en baisse de 15,1%).

L’indice Kospi de la Corée du Sud a chuté de 4,0% (+ 3,2%).

L’indice boursier indien Sensex a perdu 2,6% (en baisse de 4,0%). La bourse chinoise de Shanghai a reculé de 1,6% (+ 5,7%).

L’indice turc Borsa Istanbul National 100 a chuté de 6,6% (en baisse de 2,8%).

L’indice actions russe MICEX a baissé de 4,5% (en baisse de 11,7%).

Le crédit de la Réserve fédérale a gagné la semaine dernière 14,0 milliards de dollars pour atteindre un record de 7,125 Trillions . Au cours de la dernière année, le crédit de la Fed a augmenté de 3,159 $ Trillions, soit 80%. Le crédit de la Fed a gonflé 4,314 trillions de dollars, soit 153%, au cours des 416 dernières semaines.

Ailleurs, les avoirs de la Fed pour les propriétaires étrangers de valeurs du Trésor et de dettes d’agence ont diminué la semaine dernière de 7,8 milliards de dollars pour atteindre un plus bas niveau en quatre mois de 3,395 Trillions.

La masse « monétaire » M2 (étroite) a augmenté de 19,8 milliards de dollars la semaine dernière pour atteindre un record de 18 815 dollars Trillions , avec un gain sans précédent de 34 semaines de 3,308 dollars Trillions .

La «monnaie étroite» a bondi de 3,616 $ TN, soit 23,8%, au cours de la dernière année.

Remontée du dollar.

Pour la semaine, l’indice DXY du dollar américain a rebondi de 1,4% à 94,038 (en baisse de 2,6% a-t-j).

Pour la semaine à la hausse, le yen japonais a augmenté de 0,1%.

Pour la semaine à la baisse, la couronne norvégienne a reculé de 3,1%, le real brésilien 2,2%, l’euro 1,8%, la couronne suédoise 1,7%, le dollar australien 1,6%, le dollar canadien 1,5%, le peso mexicain 1,5%, le Le franc suisse 1,4%, le dollar néo-zélandais 1,1%, la livre britannique 0,7%, le dollar singapourien 0,6%, le rand sud-africain 0,4% et le sud-coréen a gagné 0,2%.

Le renminbi chinois a baissé de 0,07% par rapport au dollar cette semaine (+ 4,06% a-t-j).

Sur les matières premières:

L’indice Bloomberg des Commodities a reculé de 2,3% (en baisse de 11,2% d’une année à l’autre).

L’or au comptant a reculé de 1,2% à 1879 $ (en hausse de 23,8%). L’argent a coulé de 4,2% à 23,646 $ (en hausse de 31,9%).

Le brut WTI a été plombé de 4,06 $ à 35,79 $ (en baisse de 41%).

L’essence a chuté de 9,4% (en baisse de 39%), tandis que le gaz naturel a bondi de 12,9% (en hausse de 24%).

Le cuivre a reculé de 2,6% (+ 9%).

Le blé a chuté de 5,4% (+ 7%).

Le maïs a chuté de 4,9% (+ 3%).

Une réflexion sur “La synthèse: le Gay Savoir. Tout ce que l’on vous cache. Lisez et relisez.

  1. Merci de cet éclairage « nietzschéen » du mécanisme sous-jacent…

    Autrement dit: la ruine du plus grand nombre étant inéluctable, comment faire pour s’en tirer à (moins) meilleur compte?

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