La finance est conduite par des ânes.

Ci dessous l’imbécile théorie de la dissémination des risques qui est la théorie officielle des banquiers centraux. Elle n’ a pas été remise en question par la catastrophe de 2007!

Au contraire.

Selon cette théorie la titrisation des risques, c’est à dire leur packaging et mise sur le marché boursier permet de répartir les risques et donc en quelque sorte de pouvoir en prendre plus.

C’est cette théorie idiote qui a été la cause de la catastrophe de 2008 : tout a été contaminé en quelques jours! Les marchés au lieu de répartir les risques les propagent, les multiplient , les concentrent, on l’ encore vu en Mars dernier.

Les risques titrisés, sont soumis à la magie de la Tendance, de l’Humeur, c’est à dire à la Magie, voire à la superstition du sentiment boursier et cela provoque les contagions.

Le marché boursier donne l’illusion de la dispersion, mais il est moutonnier; tout ce qui a été dispersé reste soumis aux mêmes réactions de foule ! Il suffit d’observer les aberrations actuelles et les dégats de l’éxubérance.

Quand les animal spirits se sont déclenchés dans le sens de la fuite devant le jeu et la spéculation, tout s’est retrouvé fondu, fusionné indistinctement. Le risque a formé un tout: le risque de Marché.

Alors que l’intelligence recommande de lutter contre la mise en fusion, contre les mises en corrélation et donc recommande la compartimentation , les banques centraux continent de prêcher l’inverse.

Ces zozos n’ont pas compris la différence fondamentale entre un marché de biens et de services et un marché financier: un marché financier ne s’auto-régule jamais, il va de bêtises en bêtises, d’excès en excès et les mouvements de prix ne sont jamais rééquilibrants car ils sont considérés comme des signaux qui disent que la hausse va se pousuivre ou que la baisse va continuer. La hausse appelle la hausse; la baisse appelle la baisse.

La seule solution pour réduire le risque financier, c’est non pas la diffusion ou la transparence, non c’est le cloisonement, l’isolement, la segmentation, comme pour les incendies. Il faut sans cesse isoler les risques, c’est pour cela qu’en terms logique, l’euro et sa politique de mutualisation et soutien des péripheriques est une erreur.

Actuellement sur le marché mondial tout est corrélé par le biais concret du portefeuille mondial, par le jeu des indices, par la gestion passive, par les dérivés, par la communication, tout est corrélé à tout par l’intermédiaire du sousjacent commun que constitue l’illusion de la liquidité .

Car la liquidité n’a pas d’existence réelle, c’est du mercure en mouvement , c’est une croyance.

Quand cette illusion disparaitra, ce qui est inéluctbale, tout se mettra en fusion et tout chutera quasi en chaine .

No place to hide. Il n’y a structurellement plus de diversification possible.

Les banquiers centraux se trompent totalement , ils croient que la diffusion des risques sur les marchés boursiers les réduit alors que c’est l’inverse, tout devient soumis à la mode c’est à dire aux caprices c’est à dire à l’irrationnel des marchés!

L’hypothèse des marchés financiers rationnels est une foutaise: depuis 2009 ceux qui gagnent en Bourse ce sont ceux qui ont compris qu’il fallait abandonner la rationalité.

Frédéric Mishkin est la personnification de la profondeur de l’idiotie à la Fed et dans le monde universitaire.
C’est un professeur de Columbia, auteur d’un manuel économique largement utilisé il fut coprésident du FOMC. Pourtant, il fut aveugle à la fois à l’effondrement de l’économie et à la bulle immobilière!

Extrait:

« Parce que les hypothèques subprime sont titrisées, les risques associés à ces prêts sont largements dispersés .. »

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Une réflexion sur “La finance est conduite par des ânes.

  1. Je suis convaincu qu’ils ne sont pas totalement stupides.Mais comment solder des années de tricherie et de corruption dans le milieu de la finance?Diffuser les risques c’est les cacher sous le tapis pace qu’il est trop tard.La titrisation en est un bon exemple.

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