Inflation, les banques centrales developpées sont en retard mais les émergents réagissent.

Instantané : les entreprises répercutent les coûts plus élevés sur les consommateurs, 60% des propriétaires de petites entreprises ont augmenté leurs prix au cours des 90 jours précédents, selon une enquête menée en novembre auprès de 560 entreprises par Vistage Worldwide.

Les entreprises ont du mal à obtenir des matériaux et retardent les commandes, ce qui accroît les pressions de la demande, tandis qu’une pénurie de main-d’œuvre exerce une pression à la hausse sur les salaires.

Certains pensent que cela devra provoquer un changement dans la stratégie économique des États-Unis, qui visait à ranimer la demande pandémique grâce à une relance budgétaire sans précédent; d’autres disent que les blocages de l’offre sont au cœur du problème et que des dépenses ciblées pourraient aider à atténuer ces problèmes plus largement.

« L’inflation fait mal au portefeuille des Américains, et inverser cette tendance est pour moi une priorité absolue. Avec le projet de loi [d’infrastructure] que nous avons adopté la semaine dernière et les mesures que nous prenons pour réduire les goulots d’étranglement au pays et à l’étranger, nous sommes sur le point de faire des progrès », a déclaré le président Biden dans un communiqué.

« Très bientôt, nous allons voir la chaîne d’approvisionnement commencer à rattraper la demande, donc non seulement nous verrons une croissance de l’emploi plus record, mais nous verrons également des prix plus bas, des livraisons plus rapides. Ce travail va être critique. Nous mettons en œuvre le projet de loi sur les infrastructures et nous continuons à construire l’économie de bas en haut en adoptant le plan « Reconstruire en mieux ». »

8 novembre – Financial Times :

« La flambée de l’inflation laisse les principales économies du monde avec leurs taux d’intérêt réels les plus bas depuis des décennies, alors que les banques centrales retardent tout resserrement brutal de la politique monétaire extra-large… les taux d’intérêt, qui soustraient l’inflation aux taux directeurs de la banque centrale, reflètent le coût réel de l’emprunt et le rendement réel de l’épargne. La combinaison de l’accélération de l’inflation aux États-Unis, dans la zone euro et au Royaume-Uni, et la décision de leurs banques centrales de rester patientes lorsqu’il s’agit d’augmenter les taux, augmente effectivement la stimulation monétaire bien que ces pays soient sur le point de récupérer les niveaux de production d’avant la crise. »

10 novembre – Reuters  :

«  La Réserve fédérale américaine a adopté en 2020 un objectif d’inflation moyenne flexible conçu pour être plus souple qu’auparavant face aux pressions sur les prix. C’est un changement majeur dans la double approche de la Fed visant à atteindre un emploi maximal et des prix stables. 

La Banque centrale européenne a suivi cette année, fixant un objectif d’inflation à moyen terme de 2 % et abandonnant son objectif de longue date « inférieur mais proche de 2 % ». 

Bien que toutes deux considèrent que les pressions actuelles sur les prix sont « transitoires », elles sont confrontés au premier véritable test de ces nouvelles politiques . ‘Le changement est une belle chose, mais il est malheureux que nous ayons eu ces modifications », a déclaré la stratège de Rabobank… Lyn Graham-Taylor. « Sous les anciens mandats, nous connaissions la fonction de réaction des banques centrales. Maintenant, il y a plus d’incertitude autour de cela.

10 novembre – Bloomberg :

« La Banque centrale européenne pourrait cesser d’acheter des obligations dès septembre prochain si l’inflation semble revenir durablement à l’objectif officiel, a déclaré Robert Holzmann, membre du Conseil des gouverneurs. 

Introduit en 2015, le programme d’achat d’actifs de la banque, ou APP, a été conçu pour ramener la croissance des prix à la consommation à 2 %… », a-t-il déclaré lors d’un événement… Les responsables de la BCE sont à cinq semaines d’une réunion pour définir leur voie politique post-pandémie.

10 novembre – Bloomberg :

« Le conseil des conseillers économiques d’Allemagne a exhorté la Banque centrale européenne à publier une stratégie de normalisation de sa politique monétaire ultra-expansionniste face à la montée des risques d’inflation. Le groupe de quatre membres voit l’inflation dans la plus grande économie de la zone euro en moyenne à 3,1% en 2021 et 2,6% en 2022, et il a averti que les blocages persistants de la chaîne d’approvisionnement et la hausse des prix du carburant pourraient transformer des facteurs temporaires en taux d’inflation durables. « Il existe des risques à la hausse pour les perspectives d’inflation pour les années à venir », ont déclaré les conseillers… La BCE « devrait communiquer une stratégie de normalisation bientôt », avec des mesures quantitatives pour le dénouement de sa politique ultra-lâche… Le populaire tabloïd Bild a publié plusieurs articles critiquant la politique monétaire ultra accommodante de la BCE… »

11 novembre – Bloomberg :

« La banque centrale du Mexique a relevé ses taux d’intérêt d’un quart de point pour sa quatrième réunion consécutive, s’en tenant à un rythme d’ajustement soutenu alors même que l’inflation s’est accélérée plus rapidement que prévu. Les décideurs politiques… ont voté à 4 contre 1 pour relever le taux directeur à 5 %… »

11 novembre – Bloomberg :

« La banque centrale du Pérou a resserré sa politique monétaire pour un quatrième mois consécutif après que l’inflation s’est accélérée à son rythme le plus rapide en plus de 12 ans. Les décideurs politiques, dirigés par le président de la banque Julio Velarde, ont relevé leur taux directeur d’un demi-point à 2%… »

11 novembre – Bloomberg :

« La banque centrale d’Uruguay a accéléré le retrait des mesures de relance monétaire avec une hausse de 50 pb de son taux directeur dans un contexte d’envolée des prix à la consommation. La banque a relevé le taux de référence de 5,25 % à 5,75 %… pour aider à réduire les anticipations d’inflation qui restent au-dessus de son objectif de 3 % à 6 %. Sa décision… fait suite à une hausse de 25 points de base en octobre et une hausse de 50 points de base en août… »

10 novembre – Bloomberg :

« Même si un certain nombre d’autorités monétaires d’Europe centrale et orientale se sont lancées dans des cycles de resserrement, elles prennent du retard, du moins si l’on se fie aux taux d’intérêt réels. Cela pourrait peser sur les devises de la région alors que les pays développés commencent à normaliser leur politique. Les hausses de prix en République tchèque et en Roumanie se sont accélérées au dela des attentes des économistes en octobre…, plongeant davantage leurs taux réels en territoire négatif. Et ils ne sont pas les seuls de la région à avoir des taux réels inférieurs à zéro. »

10 novembre – Bloomberg :

« L’inflation au Brésil s’est accélérée plus que prévu en octobre, faisant parier que la banque centrale augmentera les taux d’intérêt jusqu’à 2 points de pourcentage en réponse aux plans du gouvernement pour une augmentation des dépenses. L’inflation annuelle s’est accélérée à 10,67 %, au-dessus de toutes les estimations… Les prix à la consommation ont augmenté de 1,25% par rapport au mois précédent… Il s’agit de la plus forte hausse du mois d’octobre depuis près de deux décennies. Les décideurs politiques ont relevé le taux d’intérêt de 575 points de base depuis mars dans un contexte d’augmentation du coût de la vie. »

9 novembre – Reuters:

« De l’industrie automobile aux producteurs de papier hygiénique et de ciment, les entreprises mexicaines ont été durement touchées par les goulots d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement internationales, déprimant les perspectives de croissance de la deuxième économie d’Amérique latine. Des milliers de véhicules sont restés sur des chaînes de montage mexicaines dans l’attente de semi-conducteurs manquants, mais l’impact des pénuries de matières premières s’est fait sentir dans tout le paysage des entreprises. À maintes reprises dans les rapports du troisième trimestre, les entreprises ont fait part de leurs préoccupations concernant les perturbations qui saignent de plus en plus leurs résultats financiers au Mexique, une économie construite autour du libre-échange qui dépend fortement des chaînes d’approvisionnement internationales. »

Une réflexion sur “Inflation, les banques centrales developpées sont en retard mais les émergents réagissent.

  1. De nombreux pays émergents sont endettés en dollar et ne peuvent supporter une remontée trop forte de celui-ci sous peine de ne plus pouvoir rembourser. Le tapering est une mauvaise nouvelle pou eux. La remontée de leurs taux directeurs a donc aussi comme objectif de maintenir autant que possible leurs taux de change.

    J'aime

Votre commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l’aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google

Vous commentez à l’aide de votre compte Google. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l’aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l’aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s