Chine priorité à la relance de la croissance

30 mai – Bloomberg :

« Les autorités chinoises sont confrontées à une bataille difficile pour convaincre les entreprises et les ménages d’augmenter leurs emprunts tant que les épidémies et les blocages de Covid continuent de saper la confiance. La croissance des prêts s’est affaiblie en avril pour atteindre le pire niveau en près de cinq ans.

Plusieurs indicateurs suggèrent que les données de mai ne seront pas bien meilleures. 

Les ventes de logements ont continué de s’effondrer, indiquant un manque d’appétit pour les prêts hypothécaires… La réticence à emprunter découle en grande partie de l’incertitude entourant les restrictions de Covid en Chine et de la question de savoir si de futures épidémies pourraient entraîner des fermetures répétées comme celle qui a paralysé l’activité à Shanghai pendant des semaines.

 « La faible demande de crédit indique une aggravation des attentes des entités du marché et un ralentissement de l’expansion des activités », a déclaré Xing Zhaopeng, stratège principal pour la Chine chez Australia & New Zealand Banking Group… »

2 juin – Bloomberg :

« Les responsables chinois se sont engagés à mener une série de politiques gouvernementales pour stimuler la croissance suite au récent appel du Premier ministre Li Keqiang pour éviter une contraction économique alimentée par Covid ce trimestre. 

Les autorités du ministère des Finances ont déclaré… qu’elles accéléreraient les remboursements des taxes sur la valeur ajoutée, faciliteraient la soumission des petites entreprises aux projets d’achat du gouvernement et veilleraient à ce que les obligations spéciales locales – qui sont principalement utilisées pour financer des projets d’infrastructure – soient émises en en douceur…

Lors d’une conférence de presse séparée, les responsables de la Banque populaire de Chine ont promis d’intensifier leurs plans de mise en œuvre de la politique monétaire pour aider à maintenir la croissance. L’urgence avec laquelle les autorités gouvernementales parlent de l’économie s’est intensifiée ces dernières semaines… »

31 mai – Reuters :

« Le cabinet chinois a annoncé un ensemble de 33 mesures couvrant les politiques budgétaire, financière, d’investissement et industrielle… Le plan de relance… souligne le virage de Pékin vers la croissance, après les mesures de contrôle du COVID-19 ont pilonné l’économie et menacé l’objectif de croissance de Pékin de 5,5 % pour l’année. 

Pour relancer l’investissement et la consommation, le gouvernement a ordonné aux localités de ne pas étendre les restrictions sur les achats d’automobiles et a déclaré que celles qui ont déjà mis en place des restrictions devraient augmenter progressivement leurs quotas de voitures. Le ministère des Finances a également déclaré… qu’il réduirait de moitié la taxe d’achat sur les petites voitures.

30 mai – CNBC

: « Le gouvernement chinois fait face à un manque croissant de liquidités, disent les analystes, alors qu’ils prédisent une augmentation de la dette pour combler le vide. « La dernière vague d’Omicron et les blocages généralisés en place depuis la mi-mars ont entraîné une forte contraction des revenus du gouvernement, y compris les revenus des ventes de terrains », a déclaré Ting Lu, économiste en chef pour la Chine chez Nomura… Ils estiment un déficit de financement d’environ 6 trillions de yuans (895,52 milliards de dollars) – environ 2,5 trillions de yuans de revenus en baisse en raison des remboursements d’impôts et de la baisse de la production économique, et 3,5 trillions de yuans supplémentaires de revenus de ventes de terrains perdus. « Une grande partie des » mesures de relance « , qu’il s’agisse d’obligations d’État spéciales ou de prêts supplémentaires des banques politiques, seront simplement utilisées pour combler ce déficit de financement », ont déclaré les analystes de Nomura.

1er juin – Bloomberg :

« L’enquête Caixin PMI de la Chine pour le mois de mai renforce l’impression que l’économie a dépassé le pire de son ralentissement. Mais elle a mis en évidence des défis qui étaient également évidents dans les données officielles du PMI – les petites entreprises privées continuent de subir des revers et l’emploi est toujours sous forte pression. Une reprise économique a peut-être commencé, mais elle sera difficile. Le PMI manufacturier Caixin est passé à 48,1 contre 46,0 en avril. C’était un peu au-dessus de notre projection de 48,0, mais en dessous de la prévision consensuelle de 49,0.

30 mai – Reuters :

« L’activité des usines chinoises a ralenti en mai alors que les freins du COVID-19 dans les principaux centres de fabrication se sont atténués, mais les contrôles des déplacements ont continué de peser sur la demande et la production… L’officiel L’indice des directeurs d’achat (PMI) de l’industrie manufacturière est passé à 49,6 en mai contre 47,4 en avril…, dépassant les prévisions d’un sondage Reuters de 48,6. Le ralentissement des usines chinoises affecte les chaînes de production d’autres grandes économies asiatiques, le Japon et la Corée du Sud signalant de fortes baisses de production.

31 mai – Bloomberg :

« Une crise de la dette dans le secteur immobilier chinois a déclenché une vague record de défauts de paiement et poussé davantage d’obligations de développeurs à des niveaux de détresse. Les risques se propagent désormais à des emprunteurs pourtant mieux notés. Une société immobilière longtemps considérée comme l’une des plus résilientes du pays, Greenland Holdings Corp., a choqué les investisseurs la semaine dernière avec une proposition de retard de paiement des obligations en dollars. 

Plus tôt ce mois-ci, le quatrième développeur chinois, Sunac China Holdings Ltd., est devenu l’un des plus grands à faire défaut. Cela suggère que la plupart des développeurs privés chinois courent le risque d’un paiement manqué s’ils ne peuvent pas accéder rapidement à de nouveaux financements… Le refinancement sur les marchés mondiaux de la dette est hors de question pour de nombreuses entreprises après que les rendements moyens de leurs obligations pourries en dollars ont dépassé 20 % ».

1er juin – Bloomberg : « Plusieurs commerçants chinois se plaignent d’avoir été dupés en accordant des prêts contre des stocks d’aluminium artificiellement gonflés. Au moins trois entreprises ont prêté un total de plus de 500 millions de yuans (75 millions de dollars) contre des stocks de métal stockés dans un entrepôt de la province méridionale du Guangdong qui valaient bien moins que cela… »

2 juin – Bloomberg :

« Les opérations régulières dans au moins trois entrepôts chinois ont été suspendues pour vérifier les stocks de métaux sur place… Les suspensions sont intervenues après que plusieurs commerçants nationaux ont allégué qu’ils avaient été dupés en accordant des prêts contre des stocks d’aluminium artificiellement gonflés dans un facilité. L’entrepôt de la province du Guangdong, dans le sud de la Chine, géré par Foshan Zhongjin Shengyuan Warehouse Management Co., a interrompu ses opérations après que la police locale eut reçu des plaintes de créanciers… »

30 mai – Bloomberg :

« Les investisseurs mondiaux sont revenus sérieusement sur les marchés boursiers chinois en mai, effaçant une grande partie des sorties de capitaux de l’année précédente, alors que les investisseurs parient que le soutien politique et la reouverture de villes clés à partir des blocages de Covid déclencheront un renouveau. Ils ont ajouté 16,9 milliards de yuans (2,5 milliards de dollars) d’actions de Shanghai et de Shenzhen .

30 mai – Reuters :

« La Chine utilise le yuan numérique pour stimuler la consommation dans son économie touchée par la pandémie, avec davantage d’applications e-CNY attendues à l’avenir pour renforcer la transparence et l’efficacité des politiques gouvernementales. 

La ville méridionale de Shenzhen a commencé lundi à distribuer 30 millions de yuans (4,50 millions de dollars) d’argent numérique gratuit pour relancer la consommation et aider les entreprises. Cela survient quelques jours après que la nouvelle zone de Xiong’an, dans la province septentrionale du Hebei, a lancé une campagne similaire pour distribuer 50 millions de yuans de « paquets rouges » e-CNY en cadeau.

29 mai – Wall Street Journal :

« Pour de nombreux Chinois qui voyaient Shanghai comme un lieu magique pour poursuivre leurs rêves, le confinement de deux mois de Covid-19 a été un signal d’alarme. Ce n’était pas seulement l’isolement et le fait de vivre sous la menace d’être transporté dans un centre de quarantaine. Beaucoup décrivent comment un passage forcé en mode survie a créé un profond sentiment d’insécurité. 

Maintenant, certains décrivent des plans de vie radicalement modifiés. Plus tôt cette année, Sandra Shen… discutait avec son mari, également de Shanghai, s’ils auraient bientôt des enfants. Elle hésitait. Maintenant, elle a décidé : c’est un non ferme.

3 juin – Bloomberg :

« La capitale financière chinoise a mis en garde contre une résurgence de Covid-19, renforçant la capacité de test alors que les cas réapparaissent dans la communauté et que les résidents commencent à se déplacer plus librement après l’assouplissement de la plupart des restrictions de verrouillage. 

Shanghai a signalé jeudi sept nouvelles infections à Covid en dehors des sites de quarantaine mandatés par le gouvernement… Il y a eu trois autres cas hors isolement vendredi.

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