Pendant ce temps en Chine, on continue d’être précurseur, en avance sur l’Occident. On est déjà post-bulle!

30 août – Bloomberg :

« L’activité des usines chinoises s’est contractée en août pour un deuxième mois consécutif, l’économie étant touchée par des pénuries d’électricité provoquées par une sécheresse historique, en plus d’une crise du marché immobilier et des épidémies de Covid. L’indice officiel des directeurs d’achat du secteur manufacturier est passé à 49,4 contre 49 en juillet… L’indicateur non manufacturier, qui mesure l’activité dans les secteurs de la construction et des services, est tombé à 52,6 contre 53,8 en juillet… Ce que disent les économistes de Bloomberg… signaux provenant de données à haute fréquence – l’économie a continué de perdre de la vitesse au cours de l’été. De multiples chocs ont fait des ravages, allant des épidémies de Covid-19 aux pénuries d’électricité, en plus des pressions de la crise immobilière.

29 août – The Hill :

« La terrible guerre de la Russie fait la une des journaux, mais la crise de la dette croissante de la Chine est généralement ignorée. Et pourtant, cela aura des effets négatifs profonds sur l’économie mondiale. En seulement trois générations, Pékin a construit une classe moyenne plus importante que l’ensemble de la population américaine. Mais aujourd’hui, beaucoup de Chinois sont menacés de ruine. La bulle immobilière intérieure de la Chine, due à la déréglementation, est si gargantuesque qu’une grande partie de sa classe moyenne a été endommagée. « La bombe de la dette chinoise semble prête à exploser et de nombreux signes avant-coureurs suggèrent qu’un calcul de la dette est imminent », prévient Nikkei Asia. Une révolte massive des prêts hypothécaires est en cours et, à mesure que les banques font faillite, les protestations se multiplient. Aujourd’hui, 50 millions d’unités vides ou inachevées achetées « sur mesure » dans des centaines de zones urbaines pourraient ne jamais être achevées ou payées, ce qui équivaut à un tiers de toutes les unités de logement aux États-Unis. En plus de cela, Pékin lui-même doit 1 000 milliards de dollars aux gouvernements en difficulté du monde entier qui ne peuvent pas se permettre de rembourser les prêts pour les projets de l’initiative « la Ceinture et la Route ». Le résultat de ces emprunts intérieurs et extérieurs est que cette année, la dette de la Chine devrait atteindre l’équivalent de 275 % de son PIB… »

31 août – CNN :

« Le compte à rebours du couronnement attendu de Xi Jinping a officiellement commencé. Dans 47 jours, le Parti communiste au pouvoir en Chine tiendra son 20e Congrès national, au cours duquel on s’attend à ce que Xi prolonge son emprise sur le pouvoir pendant encore cinq ans – une décision qui consoliderait son statut de dirigeant le plus puissant du pays depuis des décennies. Le congrès commencera à Pékin le 16 octobre à un « moment critique » pour le pays, a annoncé le Politburo, composé de 25 membres du parti…, ajoutant que les préparatifs « progressaient sans heurts »… Les affaires hautement chorégraphiées durent généralement environ une semaine, réunissant certains 2 000 délégués de tout le pays dans une démonstration d’unité et de légitimité.

30 août – Reuters :

« Le Parti communiste au pouvoir en Chine ouvre son 20e congrès le 16 octobre, qui se terminera probablement avec la nomination du président Xi Jinping pour un troisième mandat de cinq ans en tant que chef suprême et un remaniement du personnel du Politburo décisionnel… Environ 2 300 membres du parti de tout le pays se réuniront, pour la plupart à huis clos, dans le caverneux Grand Hall du Peuple sur la place Tiananmen à Pékin pour un congrès qui se déroule une fois tous les cinq ans et qui se déroule généralement dure environ une semaine. Les délégués éliront environ 200 membres à part entière avec droit de vote au Comité central d’élite du parti, plus environ 170 suppléants, puisant dans un groupe présélectionné. Le premier plénum du nouveau Comité central, qui se tiendra le lendemain de la clôture du Congrès, sélectionnera dans ses rangs 25 membres du Politburo.

29 août – Bloomberg :

« La Chine a déployé des politiques économiques » plus énergiques « cette année qu’elle ne l’a fait en 2020, a déclaré le Premier ministre Li Keqiang, alors qu’il avertissait que le pays était confronté à une tâche ardue pour assurer sa reprise. Li s’exprimait lors d’une… réunion du Conseil des affaires d’État, le cabinet chinois, où il a ajouté que la taille de la relance en 2022 était « raisonnable » et « appropriée », selon les rapports de la chaîne de télévision publique CCTV et de l’agence de presse officielle Xinhua.

31 août – Bloomberg :

« La métropole chinoise de Chengdu a enfermé ses 21 millions d’habitants pour contenir une épidémie de Covid-19, un mouvement sismique dans la vaste région occidentale du pays qui a été largement épargnée par le virus. Capitale de la province du Sichuan, Chengdu est la plus grande ville à fermer depuis le verrouillage meurtrier de deux mois de Shanghai plus tôt cette année. Cette décision… montre l’engagement du pays envers l’approche Covid Zero adoptée par le président Xi Jinping, malgré les perturbations qu’elle provoque.

31 août – Financial Times :

« À Shenzhen, l’un des centres de technologie et de fabrication les plus importants au monde, il n’a fallu que 35 cas de coronavirus pour que les autorités verrouillent des pans de la ville de 17,5 millions d’habitants. Jeudi, les responsables de Chengdu ont annoncé un verrouillage à l’échelle de la ville affectant 21 millions de personnes après que 156 nouveaux cas locaux ont été signalés. Depuis dimanche, des fermetures partielles, des campagnes de tests de masse, des suspensions de transports publics et des fermetures d’écoles ont été imposées dans un certain nombre de villes chinoises… Pourtant, les experts pensent que la politique zéro-Covid du président Xi Jinping se poursuivra en 2023, jusqu’à ce que les scientifiques chinois développent une technologie vaccinale pour arrêter le coronavirus de se propager ou qu’une mutation dominante émerge avec des conséquences sanitaires nettement moins graves… « Cela nécessitera des miracles », a déclaré Chen Long,

28 août – Bloomberg :

« Les économistes deviennent plus baissiers à propos de l’économie chinoise, abaissant encore leurs prévisions de croissance pour 2022 et voyant des risques persistants jusqu’à l’année prochaine alors que les turbulences sur le marché immobilier et les épidémies de Covid persistent. L’économie ne devrait maintenant croître que de 3,5 % cette année, contre une prévision précédente de 3,9 %, selon la dernière enquête trimestrielle de Bloomberg auprès des économistes… Les révisions à la baisse suggèrent que les économistes ne sont pas convaincus des récentes mesures de relance de Pékin, qui incluent plus récemment 1 milliards de yuans de fonds principalement destinés à des projets d’infrastructure et à des baisses de taux de la banque centrale – peuvent aider à contrer le ralentissement.

29 août – Wall Street Journal :

« Les actions des banques privées chinoises ont fortement chuté cette année, alors que le ralentissement immobilier du pays commence à se faire sentir. Les… actions de China Merchants Bank et de Ping An Bank Co. – deux des plus grands et des plus importants prêteurs privés de Chine – ont chuté de 32 % et 25 %, respectivement, depuis le début de 2022, effaçant 68 milliards de dollars de leur marché boursier combiné évaluer. La vente n’est que la dernière indication des problèmes qu’un ralentissement du secteur immobilier a sur l’économie au sens large.

28 août – Bloomberg :

« China Huarong Asset Management Co. et China Cinda Asset Management Co., les deux plus grands fonds de dette en difficulté appartenant à l’État du pays, ont signalé une chute de leurs bénéfices au premier semestre alors que les dépréciations de crédit ont augmenté suite à une crise immobilière qui s’aggrave… La Chine Les gestionnaires de la dette en difficulté ont été dans la tourmente alors que les prêts agressifs aux promoteurs assiégés et l’expansion incontrôlée dans d’autres domaines pendant les années de boom du secteur ont assailli les fonds de 730 milliards de dollars avec de lourdes pertes de crédit, faisant chuter leurs obligations. Pékin envisage actuellement un plan préliminaire de restructuration du secteur qui pourrait voir des entités soutenues par l’État reprendre trois des entreprises, ont déclaré des personnes proches du dossier.

28 août – Bloomberg :

« Les gestionnaires de créances douteuses de la Chine, considérés il y a à peine six mois comme des chevaliers blancs potentiels du secteur immobilier en ruine, se sont avérés faire partie du problème. Les prêts agressifs aux développeurs assiégés pendant les années de boom du secteur ont assailli les fonds de 730 milliards de dollars avec de lourdes pertes de crédit, faisant chuter leurs obligations et forçant Pékin à peser un plan préliminaire de restructuration du secteur… Les problèmes des quatre plus grands gestionnaires chinois de prêts dégradés se sont aggravés alors que la crise immobilière s’est aggravée cette année, il est peu probable qu’ils sauvent le secteur tant qu’ils n’auront pas mis de l’ordre dans leurs propres finances. Le rôle de sauveur est celui que les sociétés de gestion d’actifs, ou AMC, ont été créées pour jouer à la suite de la crise financière asiatique alors que les banques chinoises étaient au bord de l’effondrement.

30 août – Bloomberg :

« Les plus grandes banques chinoises, y compris Industrial & Commercial Bank of China Ltd., ont signalé un ralentissement de la croissance des bénéfices après avoir été enrôlées par Pékin pour aider à éviter un effondrement économique plus profond dans la deuxième plus grande économie du monde… Les 52 000 milliards de dollars bancaires L’industrie est confrontée à une année de plus en plus difficile, ses principaux prêteurs réduisant les taux de prêt tandis que les créances irrécouvrables s’accumulent au milieu d’une crise immobilière. Les autorités de Pékin s’attendent à ce qu’elles contribuent à la croissance économique au détriment des revenus alors qu’elles font face à la chute des prix de l’immobilier, au blocage des développements et à un boycott national des prêts hypothécaires à la consommation.

28 août – Bloomberg :

« Agricultural Bank of China Ltd., la troisième plus grande banque du pays en termes d’actifs, a déclaré qu’elle faisait face à 1,23 milliard de yuans (178 millions de dollars) de prêts en souffrance, soit près du double d’une estimation précédente, à cause d’un boycott hypothécaire sur des projets inachevés qui a balayé le pays. Après avoir signalé un petit gain de revenus…, le… prêteur a révélé que les prêts en souffrance sont liés à 1 112 projets. Il avait précédemment estimé que 660 millions de yuans de prêts avaient été affectés par les manifestations sans précédent. Dans l’ensemble, le ratio de prêts non performants d’AgBank sur l’immobilier est passé à 3,97 %, contre 3,39 % à la fin de 2021. »

30 août – Wall Street Journal :

« L’un des plus grands promoteurs chinois a déclaré que le marché immobilier du pays était tombé dans une grave dépression, utilisant certains des termes les plus forts à ce jour pour décrire le ralentissement d’un an et les difficultés financières qu’il a causées. Country Garden… a annoncé une baisse de 96% de ses bénéfices au premier semestre après avoir vendu un tiers de maisons de moins qu’il y a un an. La société a déclaré que le marché avait lutté contre l’affaiblissement des attentes, la faiblesse de la demande et la baisse des prix de l’immobilier. « Tout cela exerce une pression croissante sur tous les acteurs du marché immobilier, qui a rapidement sombré dans une grave dépression », a déclaré la société. Il a ajouté que la résurgence de Covid-19 dans les villes de Chine a également ralenti l’activité de construction et pesé sur ses performances.

31 août – Bloomberg :

« La chute des ventes de maisons en Chine a persisté en août malgré des mesures d’assouplissement supplémentaires du gouvernement, soulignant à quel point un boycott hypothécaire à l’échelle nationale pèse sur la confiance des acheteurs. Les 100 plus grands promoteurs immobiliers ont vu les ventes de maisons neuves chuter à 519 milliards de yuans (75,2 milliards de dollars) en août, en baisse de 32,9 % par rapport à l’année précédente… »

29 août – Financial Times :

« Les propriétaires de propriétés résidentielles chinoises se précipitent pour rembourser leurs hypothèques par anticipation, ce qui exerce une pression sur les banques commerciales qui avaient déjà du mal à identifier des opportunités de prêt attrayantes. Plusieurs directeurs de banques d’État ont déclaré au Financial Times que les succursales de Pékin et de Shanghai avaient connu une augmentation de 20 % des remboursements anticipés de prêts hypothécaires cette année. Les analystes ont déclaré que les comptes des gestionnaires étaient conformes aux données nationales sur les prêts récemment publiées. « Le prépaiement est un désir de réduire l’effet de levier, il montre une baisse de la demande, ce qui est cohérent avec les données macro que nous avons vues », a déclaré Nicholas Zhu, responsable du crédit chez Moody’s… »

31 août – Bloomberg :

« Les obligations chinoises à haut rendement en dollars se sont redressées en août pour offrir leurs meilleurs rendements en 10 ans, après qu’un soutien accru du gouvernement au secteur immobilier touché par la crise a suscité des paris selon lesquels le pire d’une année de plus d’un an -la longue déroute pourrait être terminée. Les notes, dominées par les sociétés immobilières, ont rapporté 6,8% en août, selon un indice Bloomberg.

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