L’économie chinoise a progressé au rythme le plus rapide en un an au premier trimestre, mettant Pékin sur la bonne voie pour atteindre son objectif de croissance pour l’année sans nouvelle relance majeure,
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Le produit intérieur brut a augmenté de 4,5% au dernier trimestre par rapport à l’année précédente, selon les données officielles publiées mardi, dépassant les attentes des économistes. En mars, les ventes au détail ont grimpé de 10,6 % par rapport à l’année précédente, la plus forte hausse mensuelle depuis juin 2021.
Les données optimistes fournissent une base au gouvernement chinois pour atteindre ou dépasser son objectif de croissance du PIB d’environ 5 % pour l’année. Cela ferait de la Chine, aux côtés de l’Inde, le plus grand contributeur à la croissance mondiale en 2023, représentant environ la moitié de l’expansion, selon le Fonds monétaire international.
Le solide rapport sur le PIB a incité Citigroup Inc. et Société Générale SA à relever leurs prévisions de croissance pour l’ensemble de l’année pour la Chine à 6,1 % et 6 % respectivement. S&P Global Ratings a également déclaré que sa projection actuelle de 5,5 % présentait un risque à la hausse.
« Cette reprise de la consommation devrait rassurer les décideurs politiques et les incitera probablement un peu plus à ne pas vouloir appliquer une quantité importante de mesures de relance macroéconomiques et à commencer à penser à atténuer la générosité de la politique monétaire », a déclaré Louis. Kuijs, économiste en chef de S&P pour l’Asie-Pacifique. « Je pense que la dynamique de croissance sera maintenue. »
Pourtant, les données de mars ont montré que la reprise de la Chine à partir de 2022 – lorsque les fermetures de Covid et une crise immobilière ont entraîné la croissance du PIB au deuxième rythme le plus faible depuis les années 1970 – sera progressive plutôt qu’en « forme de V ».
La croissance de la production industrielle reste inférieure aux taux d’avant la pandémie, tandis que l’investissement immobilier a continué de se contracter, même si les ventes de logements ont recommencé à augmenter. La faiblesse de la construction immobilière a été dans une certaine mesure compensée par une forte augmentation des investissements dans les infrastructures menés par les entreprises publiques.
Le marché du travail et la croissance des salaires ne sont pas non plus revenus à la normale. Les revenus des résidents urbains n’ont augmenté que de 2,7 % en termes corrigés de l’inflation au cours du premier trimestre par rapport à l’année précédente, bien en deçà des taux de croissance supérieurs à 5 % dans les années pré-pandémiques. Le taux de chômage des jeunes a frôlé un record, tandis que le taux de chômage urbain à l’échelle nationale est resté élevé.
Fu Linghui, un porte-parole du BES, a déclaré mardi que le rebond de l’économie n’était « pas encore solide ».
Les marchés financiers ont été relativement calmes après le rapport sur le PIB. L’indice de référence CSI 300 des actions a terminé en hausse de 0,3 % pour la journée, tandis que le yuan offshore a augmenté de 0,1 %. Le rendement des obligations d’État à 10 ans de la Chine a glissé de 1 point de base à 2,83 %.
La Chine reste cruciale pour l’économie mondiale cette année alors que les États-Unis et l’Europe luttent en raison de facteurs tels que les coûts élevés de l’énergie et l’inflation des prix à la consommation dépassant la croissance des salaires, ce qui limite les dépenses de consommation. La Chine sera le principal contributeur à la croissance mondiale au cours des cinq prochaines années, sa part devant être le double de celle des États-Unis, selon les calculs de Bloomberg basés sur les données du FMI.
La production industrielle de mars a été soutenue par la production de matières premières, la croissance de la production de ciment étant la plus forte en deux ans, soulignant une demande plus élevée du secteur de la construction. La production de véhicules a également augmenté en raison de l’augmentation des exportations de voitures. La production d’équipements micro-informatiques a chuté de 22 % et la production de circuits intégrés a également chuté, ajoutant à la preuve d’un ralentissement plus large de la chaîne d’approvisionnement électronique en Asie de l’Est qui a touché les exportations de la Corée du Sud.
La forte croissance des ventes au détail suggère « qu’il n’y a pas de besoin immédiat de relance budgétaire pour soutenir les consommateurs », a déclaré Iris Pang, économiste en chef pour la Grande Chine chez ING Group NV, dans une note. La croissance des ventes de vêtements en mars, la mesure préférée de Pang de l’appétit de consommation des ménages, a été la plus élevée en près de deux ans.
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brunobertez 
Bonjour monsieur Bertez,j’ai découvert votre blog via twitter et Guy de la Fortelle, je vous avais déjà lu relayé par d’autres.
Même si je suis loin de tout comprendre, je me retrouve dans vos analyses et votre vision du système dans lequel nous évoluons,
Mon parcours qui depuis dix ans m’a amené jusque ici n’est pas fortuit à mon sens,une forme d’éveil à une certaine vérité dirai-je sans grandiloquence, je suis un travailleur pauvre en bas de l’échelle et la maturité que j’ai acquise de la vie me pousse et me donne envi de vous dire que j’aimerai travailler pour ou avec vous.
Comme m’a dit m’a fille récemment, sois un homme !
Respectueusement
LD
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