Ce qui se passe aux USA ne doit pas faire négliger ce qui se passe en Europe!
Toute l’attention portée à la fuite des dépôts des banques américaines, nous ne devons pas oublier la seule faillite récente qui n’était pas américaine. Les banques européennes (et suisses) sont plus avancées dans leurs problèmes de passif!.
Le commerce de détail dans la zone euro a baissé en mars en termes nominaux et réels. Alors que l’activité continue de plonger, les inversions de courbe n’ont plus de sens (pas les hausses de la BCE).
L’Allemagne plonge
4 mai – Financial Times: « La Banque centrale européenne a relevé les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage…, alors que son responsable prévenait que la lutte contre l’inflation n’était pas encore gagnée. Christine Lagarde, présidente de la BCE, a signalé que la décision d’augmenter le taux de dépôt de référence à 3,25 % ne serait pas la dernière de cette année. « Nous avons plus de terrain à couvrir et nous ne nous arrêtons pas, c’est extrêmement clair », a-t-elle déclaré, tout en ajoutant que les coûts d’emprunt étaient désormais en « territoire restrictif ». L’augmentation de jeudi, la septième hausse consécutive depuis la mi-2022, était inférieure aux augmentations précédentes… Mais Lagarde a noté que certains des régulateurs des taux de la BCE avaient soutenu une hausse plus importante d’un demi-point de pourcentage.
5 mai – Bloomberg :
« Les responsables de la Banque centrale européenne se rallient à la déclaration de la présidente Christine Lagarde selon laquelle il reste encore du chemin à parcourir avant que les taux d’intérêt n’atteignent leur sommet… « Les taux doivent être relevés tant que nous pouvons être raisonnablement sûrs que le prix les augmentations ralentiront régulièrement pour atteindre près de 2% sur une période de temps raisonnable », a déclaré Madis Muller, membre du conseil des gouverneurs … » À la lumière de ce que nous savons maintenant, cela signifie que la décision de hausse des taux d’hier ne sera pas la dernière. ‘ Ses collègues – François Villeroy de Galhau de France et Gediminas Simkus de Lituanie – ont exprimé des points de vue similaires… »
2 mai – Reuters :
« L’inflation de la zone euro s’est accélérée le mois dernier, mais la croissance sous-jacente des prix s’est atténuée de manière inattendue… La croissance globale des prix dans les 20 pays partageant l’euro a augmenté à 7,0 % en avril, contre 6,9 % un mois plus tôt… Hors volatilité des prix de l’alimentation et du carburant, l’inflation sous-jacente a ralenti à 7,3 % contre 7,5 %… »
29 avril – Bloomberg :
« La cote de crédit de la France a été abaissée par Fitch Ratings dans un autre coup porté au président politiquement assiégé Emmanuel Macron alors qu’il tente de renforcer les finances publiques du pays avec des révisions impopulaires. Fitch a abaissé la note de crédit de la France de AA- à AA, avec une perspective stable, amenant la deuxième économie de la zone euro au même niveau que des pays comme l’Irlande et la République tchèque. Les déficits budgétaires prévus de la France pour cette année et l’année prochaine « sont bien supérieurs » à la médiane des pays notés AA, a déclaré Fitch… »
2 mai – Bloomberg :
« Les banques de la zone euro ont freiné les prêts plus que prévu après que les coûts d’emprunt ont bondi et que les turbulences se sont emparées du secteur financier, renforçant les appels à la Banque centrale européenne pour ralentir le rythme de ses hausses de taux d’intérêt. Selon l’enquête de la BCE sur le crédit bancaire, les critères d’octroi « se sont encore considérablement resserrés » au premier trimestre. .’ «
3 mai – Bloomberg:
«Les banques disent que la Banque centrale européenne pourrait avoir besoin d’un nouveau programme de financement pour aider les prêteurs à effectuer des remboursements importants sur les prêts de l’ère pandémique sans perturber les marchés monétaires de la région.
La BCE devrait appeler environ 500 milliards d’euros (550 milliards de dollars) de prêts bon marché consentis pour soutenir l’économie pendant la pandémie, dans le cadre du plus gros rachat de ce type.
Environ un tiers de ceux-ci – initialement distribués à des taux inférieurs à zéro – sont détenus par des banques italiennes, qui, selon les stratèges de Société Générale SA, n’ont pas suffisamment de réserves excédentaires pour faire face aux remboursements.
Cela conduit certains commerçants à parier que le processus pourrait faire grimper les coûts de financement des obligations italiennes.
brunobertez 