L’intox joue à plein!
Les propos de Powell sont destinés aux marchés.
Il voudrait que les conditions fiancières visibles, affichées, celles que tout le monde peut consater, soient un peu plus discretes, voire restrictives; l’exubérance nuit à son exercice d’equilibriste.
Il veut que les bourses se calment, il veut refroidir la spéculation qui menace a nouveau de s’emballer, il veut montrer au Congrès qu’il lutte contre l’inflation.
Bien sur il agit en sens contaire puisiqu’il décrète la pause sur les taux d’interêt et arrose de liquidités en libérant celles des banques, mais cela c’est discret, le public ne le voit et surtout ne le comprenn pas.
Dans son témoignage au Congrès devant la commission sénatoriale des banques, le président de la Fed, Jerome Powell, a réitéré que d’autres hausses de taux sont attendues cette année. « Le niveau auquel nous augmentons les taux est une question distincte de la vitesse à laquelle nous évoluons », a-t-il dit, ajoutant qu’il pourrait « avoir du sens » pour la banque centrale d’augmenter les taux à un « rythme plus modéré » qu’au cours des dernières années .
Cependant, les contrats à terme sur les fonds fédéraux continuent de se fixer sur une seule hausse supplémentairecette année,
La bourse de son coté a quasi haussé les épaules avec un DJ qui finit à -0,1% et un NASDAQ en hausse de 0,95%!
Si la réitération largement « belliciste » de Powell a refroidi le sentiment à Wall Street , cela ne se voit pas dans les cours de bourse!
Ci dessous le NASDAQ
Les journaux et les gourous essaient d ‘amplifier et de transmettre les volontés de Powell; alors que la bourse de New York hier est donc restée stable et resistante (NASDAQ+0,95% et DJ -0,1%) ils titrent sur la chute des marchés!
Exemple Bloomberg
« Les investisseurs se sont réfugiés dans la sécurité des obligations et ont vendu des actions , les perspectives de hausse des taux d’intérêt et la faiblesse des données de fabrication ont accru l’inquiétude que la politique agressive de la banque centrale ne fasse basculer les économies dans la récession.
Les actions mondiales se sont dirigées vers leur plus forte baisse hebdomadaire en plus de trois mois. En Europe, les actions ont prolongé leur plus longue séquence de pertes depuis décembre, rythmées par une chute record de 36 % des actions de Siemens Energy AG après un avertissement sur les résultats.
« Les marchés financiers commencent à s’inquiéter de la hausse des taux d’intérêt entraînant des récessions », a déclaré Paul Donovan, économiste en chef chez UBS Global Wealth Management.
Donovan , sans le savoir dit des choses justes quand il dit que les marchés commencent à s’inquiéter de la hausse des taux d’intéret, mais ce n’est pas aussi simple.
Nous sommes face à une situation réelle très complexe et très délicate à gérer.
La Fed ne dispose que d’outils macro alors qu’elle aurait besoin de gérer en micro!
La complexité vient des différentiels de réaction aux hausses des taux, elle vient de l’inertie de certains secteurs economiques et elle vient du fait que les marchés vont trop vite , ils anticipent tout trop vite. cela rend la situation non gérable.
Il y a une vraie raison d’ être inquiet c’est l’immobiler , surtout commerciel qui est un désastre, c’est la situation des banques avec des comptes faux et des depots instables, c’est le levier généralisé etc , tous ces secteurs ont besoin de baisse des taux pour éviter la révulsion et les enchainement negatifs. Ils ont besoin surtout de baisse des taux longs des valeurs du Tresor.
Mais d’autres parties de l’économie sont chaudes, voire bouillantes comme les parties spécucatives et le marché du travail et pour elles il faudrait au contraire des taux plus elevés et une humeur, un sentiment plus maussade. .
C’est cela la complexité liée au taux; la non-homogeneité, les délais et les impacts qui sont très différenciés.
La vrai risque , le systémique, est celui de taux , surtout longs, trop élevés. donc il faut les tenir bas, mais si on les tient bas on ne refroidit pas assez la machine ! Surtout si en plus pour des raisons de stabilité financière on est obligé d’entretenir une liquidité surabondante !
Pour lutter contre l’inflation ou du moins en donner l’impression il faut envoyer des signaux de hausse des taux, tout en ne les montant pas et c’est ce que s’efforce de faire Powell.
Et il réussit quoi que l’on en pense puisque les taux lonsg ne sont qu’à 3,74% ce qui est dérisoire compte tenu de la hausse des prix des biens et des services! Imaginez ce que serait la situation de l’immobilier commercial, du Trésor américain et des banques de depots si les taux longs du Trésor étaient à leur prix normal de 5 / 6% !!!!
Quant au niveau du Nasdaq, je n’ose l’imaginer avec des taux longs de 5/6%!
La degradation en Europe se precise
L’activité économique allemande a perdu beaucoup plus de dynamisme que prévu en juin, sous l’effet d’un ralentissement des services et d’une faiblesse persistante des usines du pays, selon les enquêtes auprès des entreprises de S&P Global.
Des données distinctes pour la France ont montré que son économie s’était probablement effondrée au cours des trois mois de juin.
L’activité des entreprises du secteur privé allemand a considérablement ralenti ce mois-ci avec une décélération de la croissance dans le secteur des services et une accentuation de la contraction dans l’industrie manufacturière, montrent vendredi les résultats préliminaires des enquêtes S&P Global/HCOB auprès des directeurs d’achat.
L’indice PMI composite « flash » a décéléré à 50,8, à un plus bas de quatre mois, après 53,9 le mois dernier. Le consensus Reuters était de 53,5.
Le PMI des services est passé de 57,2 en mai à 54,1 en juin, alors que la moyenne des estimations était de 56,2.
Celui du secteur manufacturier a accentué sa contraction à 41,0, à un creux de 37 mois, après 43,2 mai.
La barre des 50 sépare croissance et baisse de l’activité
Jeudi, la Banque d’Angleterre a augmenté de manière inattendue son taux d’intérêt de référence d’un demi-point de pourcentage, avertissant qu’elle pourrait devoir augmenter à nouveau.
La banque centrale de Norvège a accéléré ses hausses et s’est engagée à un resserrement plus agressif, intensifiant sa réponse à une inflation tenace et à une monnaie faible.
- Bitcoin a chuté de 0,7% à 29 955,78 $
Reuters] Les actions asiatiques chutent alors que les perspectives de croissance s’assombrissent
[Reuters] Pékin intensifie l’alerte par temps chaud au plus haut niveau
[Bloomberg] Les immeubles de bureaux vides du monde sont devenus une bombe à retardement de la dette
brunobertez 
Les besoins toujours croissants de financement des gouvernements vont commencer a assècher l’investissement dans le secteur privé.
Exemple l’usine Intel en allemagne ou la noté payée par le gouvernement est tellement salée que la création d’un emploi coute 1 million d’euros.
Les délires stratégiques des gouvernements vont tuer l’économie.
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Un excellent marché dévoilant la psychologie des investisseurs/spéculateurs, celui de la crypto. Marché qui se porte très bien et qui amplifie cette psychologie haussière. La hausse de tout n’est pas finie. On est raccord avec les Ecritures en plus.
“Serviteur mauvais et paresseux, tu savais que je moissonne là où je n’ai pas semé, que je ramasse le grain là où je ne l’ai pas répandu. Alors, il fallait placer mon argent à la banque ; et, à mon retour, je l’aurais retrouvé avec les intérêts. Enlevez-lui donc son talent et donnez-le à celui qui en a dix. À celui qui a, on donnera encore, et il sera dans l’abondance ; mais celui qui n’a rien se verra enlever même ce qu’il a. Quant à ce serviteur bon à rien, jetez-le dans les ténèbres extérieures ; »
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