Le dollar n’atteindra pas des chiffres à trois chiffres lors de la vague de renforcement de juillet, et en été, la tendance à l’affaiblissement de la devise américaine commencera . 

Une telle prévision dans une interview éclair avec Izvestia au Congrès financier a été donnée par le PDG de l’ACRA, l’ancien vice-président de la Banque centrale, Mikhail Sukhov. 

Le jeudi 6 juillet, « américain » et « européen » ont affiché des valeurs maximales depuis fin mars 2022 – pour le moment, ils étaient respectivement de 93,5 et 102 roubles . 

Cependant, au milieu de la journée, ils sont revenus aux niveaux de 100 et 92. Selon les prévisions de l’économiste, la valeur moyenne du dollar en 2023 sera de 80 à 85 roubles / $ . L’euro fluctuera au niveau de 7-8 roubles au-dessus de « l’américain ».

« Plus les importateurs de devises ont besoin, plus c’est cher sur le marché »

— Au cours des deux dernières semaines, les devises occidentales se sont rapidement renforcées face au rouble. Jeudi, l’euro a bondi pour le moment à 102 roubles, le dollar – jusqu’à 93,5 roubles. A votre avis, quelle en est la raison ?

— Ces processus sont mieux vus par la Banque centrale. S’il estime qu’il existe des liquidités en devises sur le marché et que l’équilibre entre l’offre et la demande n’a pas changé à l’échelle mondiale, alors il n’y a pas encore lieu de s’inquiéter . En termes de liquidité, il y a des périodes fluctuantes sur le marché associées à la réception de recettes en devises de l’étranger, à sa vente sur le marché intérieur (y compris pour le paiement des impôts en roubles) et, finalement, à la demande des importateurs.

Globalement, le taux de change du rouble dépend de l’état de la balance commerciale. Plus les importateurs de devises ont besoin, plus elles sont chères sur le marché. Plus les exportateurs gagnent et plus ils convertissent de dollars et d’euros sur le marché intérieur, plus le rouble sera fort .

– Selon vos attentes, à quels niveaux le rouble peut-il s’affaiblir dans un avenir proche ?

– Selon mes prévisions, le dollar n’entrera pas dans un nombre à trois chiffres .

Ce processus a aussi un côté positif. Si la monnaie nationale s’affaiblit, cela augmentera les revenus des exportateurs d’énergie en termes de roubles .

Photo : Izvestiya/Sergey Konkov

« L’affaiblissement de la monnaie nationale n’est pas une tendance négative »

– A votre avis, quand la tendance à l’affaiblissement du rouble pourra-t-elle s’inverser ?

– L’affaiblissement de la monnaie nationale au cours des dernières semaines n’est pas une tendance négative, mais des fluctuations supérieures à la valeur moyenne prévue . Les taux de change actuels du rouble par rapport au dollar et à l’euro sont nettement supérieurs aux prévisions trimestrielles, qui sont suivies par les régulateurs et le gouvernement. Peut-être, sous l’influence de l’évolution de la balance commerciale, obtiendrons-nous un déplacement des prévisions officielles des estimations annuelles moyennes de 75 roubles/$ à 80 voire 85 roubles/$ .

Garder le cap : la Banque centrale pourrait relever le taux directeur en raison de la chute du roublePourquoi la monnaie nationale a-t-elle franchi les sommets du printemps 2022 et à quels niveaux devons-nous nous attendre dans la semaine à venir

Selon mes prévisions, en l’absence de nouveaux chocs, on devrait s’attendre à ce que le rouble se renforce d’ici quelques mois. Nous verrons certainement une dynamique positive pour son renforcement cet été .

Photo : Izvestiya/Sergey Konkov

– Selon vos prévisions, quel sera le taux de change du rouble au prochain trimestre ?

– Très probablement, dans la prochaine moitié de l’année – trimestres II et III – le taux atteindra les valeurs annuelles moyennes. Ils seront plus élevés que prévu . Si les prévisions du printemps supposaient que le dollar se situerait dans la fourchette de 75 à 80 roubles par an en moyenne, alors dans un proche avenir, les attentes se déplaceront probablement vers 80 à 85 roubles par dollar. Le taux de change de l’euro changera en conséquence – avec une différence par rapport au dollar d’environ 7 à 8 roubles.

Le taux de change du rouble est désormais en baisse sous l’influence de la dynamique du commerce extérieur, a déclaré le chef du régulateur Elvira Nabiullina lors d’un discours au Congrès financier de la Banque de Russie. Elle a donné un exemple: le compte courant positif au premier trimestre 2023 était cinq fois inférieur aux valeurs maximales un an plus tôt. Ainsi, beaucoup moins de devises étrangères entrent dans le pays que l’année dernière, alors que la demande des importateurs est beaucoup plus élevée.

Dans le même temps, le chef du régulateur a confirmé que la dynamique à la baisse du taux de change de la monnaie nationale comporte des risques de hausse des prix. Ce fait sera pris en compte lorsque la Banque de Russie prendra une décision sur le taux directeur le 21 juillet 2023, a souligné Nabiullina.