je vous ai traduit cet article de CHS parce qu’il est simple, peut être même un peu simplet quelque fois.
Il explique le système de l’inflationnisme; ce système vous est familier puisqu’il fait partie des bases de mon cadre analytique.
Je vous conseille la lecture meme si ce n’est pas le meilleur papier de CHS, on y apprend quand même beaucoup de choses et surtout beaucoup d’enchainements de causes et effets.
Note de l’éditeur : L’inflation est essentielle au système existant. Sans cela, le statu quo s’effondre.  CHARLES HUGH-SMITHCher lecteur,Beaucoup d’autres ont expliqué pourquoi l’inflation fait partie intégrante du statu quo. En termes simples, l’inflation est essentielle : Notre économie et notre système financier sont totalement dépendants de l’expansion du crédit/de la dette. Les banques gagnent de l’argent en accordant de nouveaux prêts, et les financiers gagnent de l’argent en achetant et en vendant des dettes et des instruments qui empruntent. Les consommateurs ne peuvent acheter des articles coûteux qu’avec un crédit. En tant que réflexion, considérons ce qui arriverait à l’économie et au système financier américains si le crédit était interdit et que l’économie était un marché uniquement en cah, au comptant. Le gouvernement ne pourrait pas faire de déficits en empruntant de l’argent, personne ne pourrait acheter un véhicule sauf avec de l’argent, les banques ne pourraient plus émettre 19 $ de nouveaux prêts pour chaque 1 $ d’argent qu’elles détiennent. Nous savons tous ce qui se passerait : l’économie et le système financier s’effondreraient tous les deux. Imaginez les horreurs de vivre uniquement de revenus et d’avoir à économiser laborieusement de l’argent pour acheter une voiture ou une maison. Le problème avec le crédit/la dette est qu’il génère des intérêts. Plus nous empruntons, plus nous devons d’intérêts. Si nos revenus n’augmentent pas, à un moment donné, tout notre revenu discrétionnaire – ce qui reste après avoir payé les impôts et les biens essentiels – est consacré au service de la dette, et nous ne pouvons plus emprunter. À ce moment-là, l’économie glisse dans la récession. Il existe quelques moyens politiques de sortir de cette limite intégrée à l’expansion du crédit/de la dette : Le gouvernement peut emprunter des billions de dollars et donner à chaque ménage du bas de l’échelle 80 % d’argent à dépenser. Le problème ici est que la dette publique accumule également des intérêts, ce qui finit par réduire les emprunts et les dépenses du gouvernement. La banque centrale peut réduire les taux d’intérêt à près de zéro afin que les consommateurs puissent libérer des revenus en refinançant leurs anciennes dettes à des taux d’intérêt nettement inférieurs. La banque centrale peut augmenter considérablement l’émission de monnaie et de crédits (c’est-à-dire la « liquidité ») pour générer de l’inflation en augmentant la quantité de monnaie et de crédits à la recherche de biens et de services. Les distorsions de l’inflation L’inflation réduit lentement le fardeau de la dette en augmentant les salaires tout en maintenant la dette inchangée. Par exemple, à l’époque où 2 000 $ par mois constituaient un salaire décent, un prêt immobilier de 600 $/mois imposait une limite stricte aux dépenses du ménage. Après deux décennies d’inflation « modérée » , le salaire moyen à temps plein a doublé pour atteindre plus de 4 000 dollars par mois. Le paiement hypothécaire est resté le même (ou peut-être a-t-il été réduit via un refinancement) et maintenant la charge mensuelle de 600 $ n’est plus un fardeau. |
| Dans une économie véritablement stable, les salaires n’augmenteraient qu’avec l’augmentation de la productivité. Avec des augmentations de productivité d’environ 1 % par an, il y aura une augmentation modeste et inégalement répartie des revenus. L’inflation systémique est un moyen beaucoup plus fiable et généralisé de réduire le fardeau de la dette existante. Un calcul sommaire basé sur l’inflation officielle est que les deux tiers des augmentations de salaire sont induites par l’inflation et peut-être qu’un tiers ou moins résultent de l’augmentation de la productivité .Nous voyons maintenant pourquoi l’inflation est absolument essentielle pour une économie et un système financier dépendant du crédit. Sans inflation, les consommateurs et l’État maximisent rapidement leurs revenus et sont incapables d’emprunter et de dépenser davantage. Qu’en est-il des épargnants ?Qu’en est-il des épargnants, demandez-vous? Ils sont sacrifiés pour soutenir l’érosion de la valeur de la monnaie par l’inflation. Une fois que les taux d’intérêt ont été supprimés pour permettre plus d’emprunts et de dépenses (phénomène connu sous le nom de répression financière ), les épargnants ne peuvent pas conserver leurs avoirs même avec l’inflation à moins qu’ils ne prennent le risque de spéculer sur les actions, le logement, les objets de collection, etc. La répression financière est au service du maintien de l’inflation, mais elle alimente inévitablement la spéculation. La baisse constante de l’inflation à une époque où les taux d’intérêt sont bas oblige tout le monde à prendre des risques que peu sont prêts à gérer. L’inflation punit les gens simples de deux manières : elle érode la valeur de leur travail, la principale source de leurs revenus, et elle les oblige à jouer dans des bulles spéculatives où les super-riches détiennent toutes les cartes truquées. Mais sans inflation, l’économie et le système financier s’effondrent. Ainsi, la lente érosion des 80 % les plus pauvres est un coût systémique du maintien d’une économie et d’un système financier dépendants du crédit. La dépendance à l’inflation pour maintenir l’expansion du crédit génère des gagnants et des perdants, mais bon, peut-être que vous gagnerez gros à la roulette boursière. Cette dépendance à la spéculation pour suivre l’inflation a une autre conséquence pernicieuse : elle incite à détourner les capitaux et les talents vers la spéculation plutôt que vers des investissements qui augmentent la productivité. |
| Une formule ratée Ainsi, alors que le capital poursuit ses chimères spéculatives comme l’IA, le réseau électrique obsolète de la nation qui est à la base de tout ce sur quoi les spéculateurs de l’économie fantastique parient continue sur la voie vers l’effondrement. Mais rien dans le domaine financier n’est jamais permanent, et donc les risques mondiaux finissent par augmenter et le capital exige un rendement supérieur à zéro. Cela pousse les rendements obligataires et les coûts du crédit à la hausse, ce qui freine l’emprunt. L’expansion débridée de la monnaie et du crédit finit également par générer l’inflation dans le monde réel lorsque les pénuries rencontrent l’expansion monétaire : trop d’« argent » court après une quantité limitée de biens et de services. Une fois que l’inflation se réchauffe, le système commence à s’effondrer alors que la flambée des taux d’intérêt étouffe les emprunts. Les banques centrales et les banques privées peuvent émettre de nouveaux crédits, mais si peu peuvent se permettre d’emprunter davantage, l’économie sombre dans la récession. Avec la hausse des taux, la pompe à revenus du refinancement est arrêtée. Au revoir Boucle d’or L’économie « Goldilocks » des 30 dernières années a été rendue possible par les forces déflationnistes de la mondialisation et la vaste expansion du crédit, c’est-à-dire par la financiarisation. Les deux ont atteint leur maximum et s’inversent. La mondialisation ne fait plus baisser les coûts et tout sous le soleil a déjà été banalisé et financiarisé. Il n’y a plus de réserves d' »argent gratuit » (ou quoi que ce soit de gratuit) attendant d’être exploitées. L’inflation dans le monde réel comprime les dépenses discrétionnaires, ce qui en laisse moins pour assurer le service des emprunts supplémentaires. Les folies post-pandémique ont épuisé l’épargne, et puisque toutes les bulles spéculatives finissent par éclater, l’effondrement inévitable de la bulle de tout fera passer l’ effet de richesse inversé à la vitesse supérieure. En résumé, voici le problème : le système ne fonctionne qu’avec une inflation modérée de type Boucle d’or , mais ce n’est plus possible compte tenu des changements de tendance de la mondialisation, de la financiarisation, de l’inflation réelle et de la montée des risques mondiaux. Cela laisse les responsables du système de statu quo qui profite à quelques-uns au détriment du plus grand nombre sans autre option durable que de faire plus de ce qui a échoué jusqu’à ce qu’il échoue de manière spectaculaire. En d’autres termes, la distorsion de l’ensemble de l’économie et du système financier par la répression financière a généré des décennies de faux signaux : on croit que le système est permanent et durable, que les politiques restent efficaces pour toujours, que nous pouvons « sortir de n’importe quel problème » et ainsi de suite. Finalement, les décideurs tournent les cadrans à 11 et rien ne se passe. Leurs pouvoirs supposés divins se révèlent comme une simple supercherie une fois que le monde réel s’impose. |
brunobertez 
Une question me travaille : en quoi un éventuel passage au CDBC (programmables et avec date de péremption comme on sait… ) participerait à maintenir le « système existant » en place ?
J’aimeJ’aime
Cela ferait en sorte que tout run sur la banque soit impossible
cela permettrait d’imposer des taux negatifs sans que vous puissiez retirer votre argent etc
J’aimeJ’aime
Bonjour M. Bertez
… »Nous savons tous ce qui se passerait : l’économie et le système financier s’effondreraient tous les deux. »
Plus exactement l’économie et le système financier tels qu’ils sont de nos jours. Et une autre économie se mettrait en place.
… »Imaginez les horreurs de vivre uniquement de revenus et d’avoir à économiser laborieusement de l’argent pour acheter une voiture ou une maison. »
C’est pourtant ainsi que la plupart des gens vivaient en France avant 1968 et l’introduction de la carte de crédit ( la pute dans l’escalier selon Marcel Duchamp)
Je n’ai pourtant pas souvenir d’avoir vécu dans l’horreur.
Et pour tout psychanalyste, le chemin de l ‘adulte commence par l’acceptation que que tous les désirs ne peuvent être immédiatement satisfaits .
Cordialement
J’aimeJ’aime
« Cette dépendance à la spéculation pour suivre l’inflation a une autre conséquence pernicieuse : elle incite à détourner les capitaux et les talents vers la spéculation plutôt que vers des investissements qui augmentent la productivité. »he oui,les matheux vont dans la finance plutot que de faire de la fusion nucleaire…
« Ainsi, alors que le capital poursuit ses chimères spéculatives comme l’IA, le réseau électrique obsolète de la nation qui est à la base de tout ce sur quoi les spéculateurs de l’économie fantastique parient continue sur la voie vers l’effondrement. »….
J’aimeJ’aime