La trésorerie de Warren Buffett est plus importante que jamais parce qu’il voit des problèmes se profiler à l’horizon et qu’il a du mal à trouver de bonnes affaires, explique un gestionnaire de patrimoine.

Berkshire Hathaway de Buffett détenait un  montant record de 157 milliards de dollars d’actifs liquides, comme des dollars et des bons du Trésor, le 30 septembre. Cette somme étonnante représentait 15 % de ses 1 000 milliards de dollars d’actifs à l’époque, et elle équivaut à 20 % de la capitalisation boursière de 783 milliards de dollars de l’entreprise. dès la clôture de jeudi.

« Je pense qu’il voit des problèmes l’année prochaine », a déclaré jeudi à Yahoo Finance Lee Munson, président et investisseur en chef de Portfolio Wealth Advisors, à propos de l’importance de la trésorerie de Buffett. « Cela signifie être prudent. Il ne voit pas d’opportunité « 

Buffett a adopté un ton prudent à l’égard de l’économie américaine en mai, mettant en garde contre un « climat différent » par rapport aux taux d’intérêt les plus bas et aux dépenses publiques en roue libre pendant la pandémie. Il a prédit que la plupart des filiales de Berkshire connaîtraient une baisse de leurs bénéfices cette année.

En tant qu’investisseur axé sur la valeur, Buffett se spécialise dans l’achat d’actions et d’entreprises à un prix inférieur à leur valeur réelle. Il s’est engagé à toujours disposer d’au moins 30 milliards de dollars d’actifs liquides chez Berkshire pour garantir que l’entreprise ne manquera jamais de respecter ses engagements financiers. Avoir suffisamment de poudre sèche lui permet également d’intervenir sur des actifs à bas prix et de conclure des accords lucratifs dans des moments difficiles, comme il l’a fait lors de la crise financière de 2008 .

Buffett a fait fortune en investissant dans des sociétés américaines comme Coca-Cola et Kraft Heinz, mais comme les valorisations n’ont cessé de grimper au cours de la dernière décennie, il a dû élargir ses recherches pour trouver des offres intéressantes. Par exemple, il a révélé une participation de 5 % dans cinq sociétés de négoce japonaises en août 2020, et a porté ces positions à près de 9 % depuis lors .

« Honnêtement, il est tout simplement difficile de trouver de bonnes entreprises avec une valorisation raisonnable », a déclaré Munson à propos du défi lancé aujourd’hui par Buffett. « Le fait qu’il aille au Japon pour trouver des choses avec un PE raisonnable, je pense, nous en dit long sur ce marché. »

Buffett et son équipe ont révélé cette semaine qu’ils avaient réduit leur énorme participation dans Chevron et abandonné un certain nombre de positions détenues de longue date au dernier trimestre. 

Pourtant, ils n’ont pas touché à leurs deux plus grandes participations, Apple et Bank of America.

Munson a déclaré que Berkshire poursuit essentiellement une stratégie consistant à détenir à la fois des actions de croissance et de valeur. La participation du conglomérat dans Apple est similaire à la ponderation du S&P 500, étant donné l’influence démesurée du titre Big Tech sur l’indice de référence, tandis que le pari de Bank of America est un jeu de valeur bon marché et à grande capitalisation, a déclaré Munson. « Je pense que ce sont les deux gagnants de ces deux indices », a déclaré Munson.