La grande affaire dans le Landerneau financier c’est le combat de nains qui se déroule entre d’un coté les gnomes des banques centrales et de l’autre, la communauté des spéculateurs boursiers.
[FT] Central banks prepare to rebuff investors over path of interest rates
Les speculateurs boursiers sont exubérants, ils parient sur l’absence de récession mais en meme temps sur la baisse des taux dès l’an prochain.
Certains trouvent cela contradictoire, ils ont tort.
Malgre la contradiction apparente ce sont les spéculateurs qui ont raison; le monde financier a besoin de baisse des taux, il a besoin que la hausse antérieure cesse de se propager, de diffuser et il a besoin de financer/rouler les refinancements qui viennent à échéance.
Les anticipations de baisse des taux ne pas fondées sur la conjoncture réelle mais sur la fragilité de la finance.
les gnomes doivent réduire les taux pour des raisons financières et monétaires, pas pour des raisons d’activité de l’économie réelle.
Et cela les grands du Smart Money le savent.
Yellen a spéculé, elle a financé le déficit et roulé la dette de façon spéculative en émettant court pensant bénéficier plus tard de taux longs plus bas, elle a fait comme la communauté spéculative mondiale cela n’est pas passé inaperçu!
L’exubérance des marchés gêne la désinflation, elle rend très difficile ce que l’on appelle « le franchissement du dernier mile de la désinflation vers les 2% ». Elle entretient la consommation des ménages, elle soutient la demande au dessus de ce qui serait souhaitable.
La Bourse entretient l’illusion de richesse et les anticipations d’inflation remontent.
Par ailleurs la concentration de l’activité spéculative au niveau mondial sur les Magnificent Seven augmente considérablement les risques pour la stabilité et un gros pépin devient de plus en plus probable. le leverage et les derivés sont un risque considerable .
En clair il serait souhaitable que tout cela se calme.
Les gnomes récoltent ce qu’ils ont semé ; ils ont fait un resserrement Canada Dry en ne jouant que sur les taux, ils ont laissé les liquidités surabondantes et même au delà, et par conséquent avec des plus values boursières a deux chiffres, les spéculateurs ont vite compris qu’il valait mieux continuer à profiter l’aubaine , ils ont continué de miser.
La communauté spéculative a compris me semble-t-il qu’elle tenait Powell en otage.
L’erreur du pseudo resserrement a été de laisser les liquidités colossales intactes; et certes il y a eu un retrait sur une partie de l’économie réelle, mais en sens inverse il y a eu encouragement spéculatif dans la finance.
Regardez l’intox qu’ils sont obligés de diffuser par leur porte voix, Timiraos!
Depuis @NickTimiraos
Dernier article sur la #FederalReserve : » Les responsables de la #Fed ne vont probablement pas engager de discussions sérieuses sur le moment où il faudra réduire les taux cette semaine – et potentiellement pendant plusieurs mois, à moins que l’ #économie ne s’affaiblit plus que prévu.
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brunobertez 
La communauté financière a raison sur la baisse des taux mais je ne suis pas sur qu’elle ait raison sur l’atterrissage en douceur car je suis convaincu que la hausse des taux que nous avons connue, fut-elle Canada Dry, a laissé des cadavres qui finiront par sortir des placards avec des conséquences incertaines.
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