La liquidité mesure la capacité bilantielle des fournisseurs de crédit et elle est dominée par les transactions des marchés financiers, et non par les mesures M1 ou M2. « Global » signifie Monde.
———-
La Fed a trompé les observateurs quand elle a déclaré vouloir resserrer sa politique monétaire.
En fait elle a voulu jouer la comédie du resserrement monétaire.
Toute son action a été une construction parallèle comme celles des procureurs et du FBI qui veulent coincer un mafieux mais ne reussissen t pas a le faire par les moyens pénaux et reussissent de façon détournée par les moyesn fiscaux.
La construction parallèle s’articule de la façon suivante:
1 l’inflation était en grande partie temporaire, transitoire car produite par les liquidités excessives injectées pendant le Covid et la rupture des chaines d’approvisionnements
2 l’inflation ainsi produite devait nécessairement se résorber d’elle même, si on arrêtait les imbécillités et les erreurs
3 la Fed avait besoin de reconstituer son arsenal de marge de baisse des taux donc elle avait un besoin impératif de remonter les taux et de trouver une excuse pour le faire
4 la Fed savait que dans une certaine limite il n’y avait pas trop de risque pour la stabilité boursière et financière car les liquidités étaient surabondantes et surtout les TBTF étaient prévenues, préparées, et avaient sécurisé des montant considérables par avance à bas taux afin de ne pas subir la hausse des taux
5 et voila le tour est joué avec une prime, un bonus; on croit que la Fed est crédible !
En pratique elle n’a jamais été dure , faucon, .
Voici ce que dit Zulauf et c’est la même chose que moi, Zulauf est une autorité mondiale.
« Je pense que la Fed a pivoté, qu’elle a opéré un changement en mars de cette année, lorsque nous avons connu la crise bancaire avec SVB . Et la crise bancaire a conduit à une situation dans laquelle la Fed – ainsi que d’autres banques centrales en Europe – ont injecté de grandes quantités de liquidités dans le système.
Et je pense que la liquidité, ainsi que les jeux auxquels le Trésor a joué avec la liquidité, avec le compte général de la Fed et avec les prises en pension au bilan, tout cela a ajouté plus de liquidité dans l’économie que ce à quoi on aurait pu s’attendre .
Et par conséquent, je pense que c’est pour ces raisons que ceux qui s’attendaient à une récession se sont trompés .
Et les pensions sont désormais tombés à 1,3 Trillion. Et à mon avis, il en reste 1,3 billion. Et cela signifie qu’à la fin du premier trimestre, cet effet avec les pensions est terminé. Et puis tout cela finit par devenir réel et produire ses effets . Vous ne pouvez donc pas recommencer . Vous ne pouvez pas répéter cette situation.
…..
Je pense donc qu’il y a eu des facteurs particuliers qui ont assoupli ou liquéfié le système, ils ont joué en sens inverse du resserrement mais cela concerne principalement le système financier plus que le système économique réel. «
La Fed savait qu’il y avait dans le système une masse considérable de réserves et de liquidités et que ce matelas allait permettre d’amortir , permettre de faire semblant , sans faire mal. La Fed n’a pas retiré le gras ; la pourriture de l’économie, elle l’a fait superficiellement là ou étaient si on peut dire les plus faibles . La preuve: il n’y a eu aucune grosse baleine échouée alors que le levier est astronomique!
C’est ce que j’épingle du nom de resserrement CANADA DRY. Un resserrement qui ne fait pas vraiment mal sauf à certains endroits précis.
Bien entendu certains secteurs du monde réel souffrent comme l’immobilier et les ménages , mais le secteur financier lui ne souffre pas, il ne se désendette pas, il reste en risk-on et et il joue la baisse prochaine des taux qui est censée agir comme un stimulus façon Pavlov sur les indices.
Le Smart money sait tout ce que j’explique et il regarde l’évolution de la masse de liquidités excédentaires, il sait que cela deviendra critique a la fin du premier trimestre 2024 et c’est pour cela qu’il annonce que la Fed annoncer son pivot .. en mai!
En ce moment, l’inflation sort des marchés de biens et services réels et des commodities pour aller se reloger dans les marchés d’actifs financiers.
Attention tout cela ne présage rien du futur a moyen terme , car les causes de redressement séculaire de l’inflation des prix vont bientôt arriver:
-transition climatique
-amélioration du pouvoir de fixation des prix des Bric’s qui produisent 70% des matières premières
-dette considérable dans le monde qui sera monétisée
-dépenses militaires
-deglobailisation
Les #liquidités de la #Fed des États-Unis ont atteint 3,68 trillions de dollars en milieu de semaine. au dernier H4.1. Le plus haut depuis le 22 avril et 1/2 trillion de dollars en hausse par rapport au plus bas de février. Les réserves des banques reconstituées… est-ce important ? Demandez à Mister. Marché !
Voici les dernières données hebdomadaires sur la #liquidité mondiale et le #SPX . La liquidité fait certainement du bien… si le consensus est correct et que la liquidité s’effondre en 2024, alors vous devriez renflouer maintenant. Mais nous pensons que cela augmentera beaucoup plus l’année prochaine, alors attendez…
L’un des principaux facteurs expliquant la vigueur du marché ces jours-ci est l’amélioration de la liquidité, malgré la contraction du bilan de la Fed. Cela est dû au fait que les fonds du marché monétaire (MMF) ont choisi d’acheter des bons du Trésor au lieu d’utiliser le programme de prise en pension (RRP) de la Fed. Alors que les fonds monétaires flairent un tournant dans le cycle de la Fed, le programme RRP diminue rapidement.
C’est comme si la Fed ne procédait à aucun resserrement quantitatif (QT).
brunobertez 
Cela montre que les TBTF, le Très Grand Capital ne souffre aucunement de la hausse des taux puisque préparé dans un contexte qui s’apparente au délit d’initié.
Seuls les PME, TPE et grands groupes du bloc vassal des US qui n’ont pas d’accès direct au dollar payent les pots cassés de la hausse des taux.
Hausse des taux qui a pour but de pérenniser le système en reconstituant la marge de manœuvre de la Fed pour la baisser.
Dit autrement, le système pour se perpétuer demain a besoin de faire payer dès aujourd’hui les petites gens et même les gros du bloc vassal.
La Grande Loterie commence à révéler les perdants mais comme elle est encore contrôlée elle le fait de manière contrôlée, par à coups.
Dit encore autrement : le système a t-il trouvé le moyen de diluer/lisser la Grande Crise en entrouvrant de temps en temps la porte de l’enfer, mais par à coups, ce qui lui donne l’avantage d’en diriger les flammes vers les bourgeoisies compradore et les classes populaires et de garder le Très Grand Capital indemne ?
Le système a t-il trouvé de transformer la Grande Crise qu’il produit lui même pour sa perte en avantage- car ca permet tant qu’il garde le contrôle de faire d’une pierre deux coups en accroissant le poids du Très Grand Capital anglo-saxon aux dépens des peuples et des capitalistes du bloc vassal et du monde ?
Gageons que les « urgences climatiques » et prochaines guerres régionales seront le moyen de poursuivre le travail avec de futurs épisodes de hausse des taux contrôlées…
J’aimeJ’aime
Qu’en pensez-vous M Bertez ?
J’aimeJ’aime
Tout ceci est limpide.
Reste une question:qui va acheter le déluge d’émissions du trésor US après Mars?
Soit c’est la FED soit ils seront obligés d’augmenter les taux pour trouver preneur.
Je pense que les marchés anticipent la première solution.
J’aimeJ’aime