La vraie raison de la future, de la bonne vraie hausse de l’or… la solvabilité des banques centrales

Les leçons de 1923 pour la zone euro : éclairer le côté obscur des bilans des banques centrales (in-)solvables

360 pages Publié : 22 novembre 2023
Ingo Sauer
Université Goethe de Francfort
Date de rédaction : 31 octobre 2023

Résumé
Alors que les conséquences économiques des hyperinflations de l’entre-deux-guerres se reflètent dans les chiffres économiques les plus apparents et populaires , c’est-à-dire les taux de change et les indices de prix, les leçons à tirer qui ont conduit à ces évolutions sont enfouies dans des chiffres négligés au sein d’archives historiques poussiéreuses (c’est-à-dire les données financières). Positions des banques d’émission). 

Dans cet article, nous retraçons, par tous les moyens possibles, le mécanisme des effets largement négligés à l’œuvre lors des grandes inflations en Autriche, en Hongrie, en Pologne et en Allemagne en mettant en lumière le « côté obscur » peu remarqué -le côté des actifs- des bilan respectifs des banques centrales. 

À l’aide d’analyses de cointégration appropriées, nous montrons que dans les quatre pays, le bilan complet de la banque centrale – sa solvabilité – était au centre du processus à la fois pendant la période d’inflation et pendant la stabilisation soudaine des prix.
 
Dans ce but, nous développons une mesure d’(in)solvabilité déterminant l’inflation pour les banques centrales que nous avons calculée pour chaque banque centrale en rassemblant un nouvel ensemble de données à partir d’archives historiques pour couvrir l’ensemble des informations du bilan. 

De plus, nous avons intégré nos résultats économétriques à la théorie monétaire dominante et les avons étayés par une variété de documents inédits émanant de véritables décideurs politiques de l’époque qui confirment littéralement cette « question de la solvabilité des banques centrales » sur les hyperinflations.

Toute la pourriture et les fausses valeurs du système remontent au niveau central! Et bientôt il y aura une nouvelle vague.

Même si elle est dotée de super pouvoirs, notamment celui d’imprimer de la monnaie à l’infini, la Réserve Fédérale est en fin de compte une « banque ».

Elle a un point faible, soigneusement nié, occulté par les autorités. Être une « Banque », implique d’être obligée de rester solvable pour fonctionner correctement. C’est paradoxalement la faiblesse de la Fed, c’est son insolvabilité réelle.

Même si la Fed , par définition, ne peut pas connaître de crise de liquidité, cela ne signifie pas qu’elle est à l’abri de l’insolvabilité.

Attendez, la FED est-elle insolvable en ce moment ?

Oui!

Tout d’abord, quelle est la chose que les passifs de la Fed ont en commun ? Leur maturité est très courte. Par conséquent, une augmentation des taux ne diminuera pas leur valeur nominale.

Qu’en est-il des actifs de la Fed ?

Désormais, contrairement aux passifs, les actifs de la Fed sont très sensibles à la hausse des taux d’intéret.

Pourquoi? Parce qu’ils ont une très longue durée.

Je soutiens depuis longtemps que le système est en situation d’insolvabilité réelle, en mismatch, mais que ceci ne se voit pas parce que l’insolvabilité du système remonte au Centre, c’est le bilan de la banque centrale qui se pourrit car c’est elle qui sauve tout et assure tout !

Environ 3,9 TRILLIONS d’actifs ont à eux seuls une échéance supérieure à 10 ans. Donc, si vous déduisez simplement les actifs et les passifs de la Fed à leur valeur nominale, il n’est pas surprenant que la Fed soit totalement solvable, avec des actifs d’une valeur supérieure à celle des passifs.

Maintenant, que se passe-t-il si nous commençons à appliquer la valeur de marché aux actifs du bilan de la Fed qui ont une échéance supérieures à 10 ans?

En n’évaluant au prix du marché une partie des actifs de la FED équivalant à environ 50 % du total, les fonds propres « réels » de la BANQUE de la Réserve fédérale sont négatifs de 659 milliards de dollars .

Maintenant, que se passe-t-il si la Fed commence à imprimer encore plus d’argent pour sauver les banques et les marchés qui sont une gigantesque banque et ravaler leur pourriture sans que celles-ci aient une valeur intrinsèque en raison des fonds propres négatifs de la Fed : HYPERINFLATION. Hyperinflation selon les mécanismes décrits dans l’ouvrage ci dessus de Ingo Sauer.

Attention, la « monnaie Fiat » n’est pas une expérience nouvelle, elle a été tentée pour la première fois à notre époque moderne, mais elle a été testée à plusieurs reprises au cours de l’histoire sous diverses formes, se soldant à chaque fois par un échec.

Devinez quel était le point commun entre tous ces échecs ?

Le début de la fin a eu lieu lorsque les gouvernements ont commencé à simplement imprimer du papier-monnaie supplémentaire, sans aucune valeur économique intrinsèque, pour payer leurs dépenses incontrôlables, pensant qu’ils pourraient s’en sortir plus tard .

Ce que je décris ci-dessus ne se produit pas du jour au lendemain, mais prend des années.

La gestion non orthodoxe de la banque centrale allemande, qui a conduit à Weimar, a commencé par le financement de la guerre 14-18 et Weimar n’a éclaté qu’en 1923.

La solution? Débrancher, procéder à un nettoyage douloureux mais inévitable du système financier.

La Chine l’a compris plus tôt que les autres, elle est en difficulté mais en avance sur nous, elle sauve l’avenir des générations futures, elles auront l’opportunité de reconstruire.

2 réflexions sur “La vraie raison de la future, de la bonne vraie hausse de l’or… la solvabilité des banques centrales

  1. M. Bertez, vous nous avez dit que la Chine est en voie de résoudre ses problèmes (ou de les atténuer). Pouvez-vous nous faire un topo là-dessus ? parce que la Chine est très endettée, elle a un immobilier catastrophique et sa progression de PIB est faible (moins de 5% cette année !?! ce qui satisferait quand même Bruno !).

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    1. Chaque semaine ou chaque quinzaine je fournis une sélection de nouvelles sur la Chine en provenance des medias et des agences occidentales mais je n’envisage pas de remettre en chantier mon analyse fondamentale

      La Chine a, dès 2017, décidé d’assainir la partie libérale de son économie et elle peut le faire car le secteur d’état non libéral représente 60% de son GDP.

      Elle est en avance sur l’Occident ou toutes les valeurs sont fausses; je n’ai rien a ajouter pour l’instant

      C’est douloureux mais c’est nécessaire et pour l’instant les autorités maitrisent cette phase de nettoyage.

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