« Il faut réformer le système monétaire et financier international, car ils ne sont actuellement pas viables. Nous pouvons les réformer maintenant ou attendre une autre crise pour le faire.»

https://wid.world/news-article/the-us-exorbitant-privilege-has-become-a-rich-world-privilege-new-study-calls-for-a-reform-of-the-international-monetary-system

Qu’est ce que l’imperialimse dont nous vivons actuellement une phase aigue qui débouche et débouchera encore plus sur la guerre?

Il s’agit du transfert persistant et significatif de plus-value vers les pays riches depuis les pays les plus pauvres du monde à travers

des échanges inégaux dans le commerce international,

à travers le système monétaire hégémonique,

à travers les flux nets de profits, les intérêts et

les rentes des investissements et des richesses qui appartenant aux pays riches dans les pays pauvres.

Ce processus s’est développé et accéléré avec la financiarisation et celle ci le voile.

Les guerres visent a securiser ces transferts et a en mettre en oeuvre de nouveaux face a la masse considérable de capitaux accumulés dans les pays développés qui cherchent leur mise en valeur. La mise en valeur d’un capital c’est sa recherche/besoin de profit. Les guerres actuelles et futures s’analysent au niveau mondial comme des formes de luttes des classes.

La World Inequality Database (WID), un groupe d’économistes des « inégalités » basé à Paris, dont Thomas Piketty et Daniel Zucman, vient de publier une analyse approfondie de ce qu’ils appellent le « rendement excédentaire » obtenu par le riche bloc impérialiste sur les actifs détenus à l’étranger. 

Le WID constate que les actifs et passifs extérieurs bruts ont augmenté presque partout, mais particulièrement dans les pays riches, et que la richesse étrangère a atteint environ deux fois la taille du PIB mondial, soit un cinquième de la richesse mondiale.

Le bloc impérialiste contrôle la majeure partie de cette richesse extérieure, les 20 % des pays les plus riches capturant plus de 90 % de la richesse étrangère totale. Le WID incluait également les richesses cachées dans les paradis fiscaux et les revenus du capital qui en découlent.

L’excédent de rendement est défini comme « l’écart entre les rendements des actifs étrangers et les rendements des passifs étrangers ».

Le WID constate que ce chiffre a considérablement augmenté pour les 20 % des pays les plus riches depuis 2000.

Les transferts de revenus nets des plus pauvres vers les plus riches équivaut désormais à 1 % du PIB des 20 % des pays les plus riches (et à 2 % du PIB des 10 premiers). , tout en détériorant celui des 80 % les plus pauvres d’environ 2 à 3 % de leur PIB.

Au cours des dernières décennies, le monde a connu un processus d’intégration financière et de libéralisation des capitaux qui a permis une augmentation de l’accumulation de capitaux étrangers, en particulier depuis les années 1990.

Les actifs et passifs extérieurs bruts ont augmenté presque partout, mais particulièrement dans les pays riches, et la richesse étrangère a atteint environ 2 fois la taille du PIB mondial.

La répartition inégale de cette richesse extérieure, les 20 % de pays les plus riches accaparant plus de 90 % de la richesse étrangère totale, impose des contraintes aux pays les plus pauvres.

Gastón Nievas et Alice Sodano étudient l’impact des taux de rendement des actifs et passifs étrangers sur différents groupes de pays au fil du temps. Ils ont constitué une nouvelle base de données englobant le monde entier (216 économies) pour la période 1970-2022.

Principales conclusions:

• Les rendements des actifs étrangers ont diminué pour tout le monde. Au contraire, les rendements des engagements extérieurs n’ont diminué que pour les 20 % des pays les plus riches. Cet écart entre les rendements des actifs et ceux des passifs a transformé le privilège exorbitant des États-Unis (enraciné dans les premières années du système de Bretton Woods) en un riche privilège mondial.
• Les pays les plus riches sont devenus les banquiers du monde , attirant l’épargne excédentaire en fournissant des actifs sûrs à faible rendement et en investissant ces flux dans des entreprises plus rentables. Un tel privilège se traduit par des transferts de revenus nets des plus pauvres vers les plus riches équivalant à 1 % du PIB des pays du top 20 % (et 2 % du PIB pour les pays du top 10 %), allégeant la balance courante de ces derniers tout en se détériorant. celle des 80 % les plus pauvres d’environ 2 à 3 % de leur PIB.
• De plus, les pays riches enregistrent également des plus-values ​​positives au cours de cette période, ce qui améliore encore leur position extérieure globale.
• Contrairement aux idées reçues, le différentiel de rendement positif ne vient pas des pays riches qui investissent dans des actifs plus risqués ou plus rentables . Au lieu de cela, c’est le résultat du fait que les pays riches accèdent à des dettes à faible taux d’intérêt , publiques et privées, du fait qu’ils sont émetteurs de monnaies de réserve internationales.
• Le document propose un ensemble de politiques susceptibles de renverser un tel privilège, notamment une réforme fiscale, une monnaie de réserve mondiale et une refonte de la gouvernance des institutions financières internationales.

Gastón Nievas, co-auteur de l’article, a déclaré :

« L’ampleur des transferts nets qui découlent des différences de taux de rendement est considérable et résulte d’un accès inégal aux marchés mondiaux des capitaux. Le fardeau qu’ils représentent pour les pays pauvres ne peut être négligé : ils envoient chaque année 2 à 3 % de leur PIB au monde riche alors qu’ils pourraient investir cette somme dans des politiques liées à l’éducation, à la santé ou au climat.

Si nous visons un système mondial plus égalitaire, nous devons construire un système monétaire et financier international plus stable, fondé sur une véritable gouvernance mondiale démocratique. Il est impératif que les pays en développement aient une voix et un vote au-delà des grandes puissances. La redéfinition de la formule des quotes-parts du FMI est une étape cruciale vers la promotion d’un système monétaire et financier international plus équitable.

« La divergence croissante des trajectoires de développement entre les économies riches, qui en sont les principaux actionnaires, et les économies les plus pauvres, qui en sont les principaux clients, a atteint des proportions alarmantes. Pour cesser de qualifier les pays de privilégiés, riches, développés, en développement, pauvres, etc., il faut réformer le système monétaire et financier international, car ils ne sont actuellement pas viables. Nous pouvons les réformer maintenant ou attendre une autre crise pour le faire.»

AUTEURS

• Gastón Nievas, Ecole d’économie de Paris, World Inequality Lab
• Alice Sodano, Ecole d’économie de Paris, World Inequality Lab

« Le privilège exorbitant des États-Unis est-il devenu un privilège du monde riche ? Taux de rendement et actifs étrangers dans une perspective mondiale, 1970-2022 », document de travail du World Inequality Lab 2024/14.