Le changement de cap de Powell est achevé.
Powell est accommodant sur toute la ligne, sans scupule; lui aussi cre sa prorpe réalité et .. la votre ;
Il est loin le moment même où il avait signalé -il y a deux ans- que la Fed accepterait une récession comme prix à payer pour terrasser l’inflation : « Le refroidissement des conditions du marché du travail est indéniable. » « Il semble peu probable que le marché du travail soit une source de pressions inflationnistes élevées dans un avenir proche. »
« Nous ne cherchons pas à voir un nouveau refroidissement des conditions du marché du travail, et nous ne nous en réjouissons pas . »
« Le temps est venu pour la politique de s’ajuster. La direction à prendre est claire, et le calendrier et le rythme des baisses de taux dépendront des données à venir, de l’évolution des perspectives et de l’équilibre des risques. »
« Nous ferons tout ce que nous pouvons pour soutenir un marché du travail fort alors que nous progressons vers la stabilité des prix. »
RÉSUMÉ DES REMARQUES DU PRÉSIDENT DE LA FED, POWELL (23/08/24) :
1. « Le temps est venu pour la politique de la Fed de s’ajuster »
2. La Fed « fera tout » pour soutenir un marché du travail fort
3. La Fed n’accueille pas favorablement un nouvel affaiblissement du marché du travail
4. La confiance s’est accrue quant au fait que l’inflation se dirige vers 2 %
5. L’équilibre des risques pesant sur les mandats de la Fed a changé
6. L’inflation a considérablement diminué vers l’objectif Le pivot de la Fed est officiellement là
auto congratulations
Autres lignes mémorables : Powell déroule son récit sur les causes et les comportements de l’inflation depuis 2020.
Reconnaissant que tout le monde ne sera pas d’accord avec son interprétation, il conclut ainsi : « C’est mon évaluation des événements. Votre point de vue peut différer . » Après avoir relaté la série de jugements qui ont conduit les responsables à décrire l’inflation comme étant probablement transitoire, Powell observe à quel point ces opinions étaient largement partagées en dehors de la Fed : « Le bon navire Transitory était bondé. »
Commentaire e Rosenberg
Powell a laissé sortir le chat du sac lorsqu’il a déclaré que le marché de l’emploi était plus détendu aujourd’hui qu’il ne l’était en 2019. Ce que nous savons de 2019, c’est que la Fed a réduit ses taux jusqu’à 1,75 %. Disons donc simplement qu’il est bon de connaître le point de destination, que le marché des valeurs du Trésor, aussi fort soit-il, n’a pas encore pleinement reflété.
Les baisses de taux ne sont pas faites pour soutenir l’économie mais pour rendre moins chère une dette publique insoutenable. Avec des taux de marché libres, les familles et les entreprises en bénéficieraient tandis que les gouvernements fiscalement irresponsables seraient pénalisés. Avec des taux imposés par le gouvernement central, les excès du gouvernement sont encouragés
Chute des taux courts
Hausse des actions
Doutes sur la validité de l’inflation breakeven
EN PRIME
L’analyse de Bloomberg des minutes passées du FOMC , les compte rendus détaillé des réunions de la Fed suggère que les deux raisons pour lesquelles la Fed réduit les taux sont :
1) la détérioration des conditions de crédit
EN PRIME
2) les problèmes au sein de l’économie mondiale
Rien d’aussi fou que le relachement monétaire actuel n’a été tenté dans le passé avec la bourse a pareil sommet si près des records
La liquidité globale recommence à accélérer
brunobertez 
Rien a voir avec le timing de élections présidentielles bien sur!
Comme en france,les dirigeants us ont décidé de laisser exploser les déficits budgétaires,c’est une impasse qui s’imposera assez vite.
Les statistiques économiques et les décisions de la FED sont devenues du grand n’importe quoi.
Il va etre intéressant en septembre de voir ce qui se passe avec le budget français:la classe politique semble unanime pour poursuivre le déficit budgétaire record,mais l’allemagne,le fmi et la commission européenne semblent penser autrement.
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une premiére baisse de cycle avec un dow au plus haut… powell hai vraiment trump et lui fait savoir.
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