Nous sommes dans une vraie période d’incertitude, je dis bien une vraie; une incertitude radicale.

Pas dans les stupidités mesurées par les statistiques, les volatilités, les risques et autres constructions magiques des « économistes » modernes qui cherchent à deviner l’avenir dans le marc de café des cours de bourses et les fluctuations des indices. Ni dans les paroles des pythies lamentables et grotesques des gnomes des banques centrales. ni dans la pensée critique qui cherche la vérité sous les apparences, ni dans la pensée phénoménale qui analyse les phénomènes tels qu’ ils se présentent , ni dans la pensée positive bourgeoise qui croit au pouvoir de la volonté des hommes, ni dans la pensée magique des grands prêtres qui pretednet gérer les Mystères, rien ne permet de se repérer. L’incertitude n’est pas dans notre tête elle est dans le monde lui même, dans l’indetermination intrinsèque, endogène. Nous sommes dépassés par les forces que nous avons laissé se développer, elles ont pris leur envol, leur essor.

C’est le torrent de l’Histoire qui est en marche, « History is again on the move! »

Les marchés sont rigoureusement inefficients, inefficaces car les jugements des opérateurs sont élaborés sur la base des nouvelles et des propagandes produites par l’ordre ancien et les théories d’hier et avant hier, ils sont incapables de refléter le jeu des plaques tectoniques qui secouent le système. Il n’y a pas de prévision possible, pas d’outil d’intelligibilité de ce qui se passe. Nos théories, nos expériences sont fondées sur des invariants et des répétitions or ce sont précisément les invariants qui se rompent. Les valeurs absolues et relatives sont les points d’ancrage d’un certain ordre et c’est cet ordre qui vacille.

Bref c’est la Grande Aventure.

Il n’y a pas d’initiés, l’evolution de la réalité échappe a tout le monde et surtout aux protagonistes apparents et tenants lieu de gestionnaires, car le système est dans un engrenage, il est mu par les antagonismes internes et externes et personne n’a le pouvoir d’arrêter ces forces. Elles sont concrètes, réelles, elles se situent dans la réalité et on pas dans l’imaginaire de la tête des gens au niveau des perceptions et des récits. Un système cela ne produit pas seulement des valeurs mais aussi des idées, des outils pour mettre le monde en forme.

Si l’incertitude absolue est bien la caractéristique majeure de la période alors toutes les valeurs antérieures sont fragiles, sujettes à révision à la fois par révision de la valeur de ce en quoi elles sont exprimées, les monnaies mais aussi au niveau des utilités, des valeurs d’usage. des pans entiers de nos appareils économiques et de nos organisations et institutions peuvent se trouver dévalorisées.

Toutes les valeurs sont doublement fragiles donc au niveau de leur expression monétaire et au niveau de leur valeur d’usage , ce qui rejailli sur leur valeur d’échange et sur leur valeur désir.

Le découplage financier entre les États-Unis et la Chine n’est plus une menace lointaine. Il est bien là, formalisé, accéléré et profondément perturbateur. Pour les investisseurs, comprendre cette nouvelle ère n’est pas une option ; c’est un impératif.

Voici un exemple de tentative de comprendre et de prévoir et de jouer les apprentis sorciers, pourquoi pas?

Les droits de douane drastiques sur les importations chinoises, désormais codifiés dans la loi, marquent plus qu’un simple accrochage commercial. Ils signalent une réorganisation historique des flux de capitaux, des chaînes d’approvisionnement et des écosystèmes technologiques mondiaux.

Il ne s’agit pas seulement d’économie. Il s’agit de pouvoir économique – et de contrôle. Les investisseurs doivent désormais s’adapter à un monde où les règles fondamentales du commerce mondial sont redéfinies à toute vitesse et sous pression.

Le 2 avril, le président Trump a déclaré le Jour de la Libération en promulguant une loi imposant un droit de douane universel de 10 % sur toutes les importations, pouvant atteindre un taux exceptionnel de 60 % sur les produits chinois. Ces nouvelles taxes s’ajoutent à un mur tarifaire déjà imposant de 85 %, ce qui se traduit par des taxes cumulées de 145 % sur les exportations chinoises vers les États-Unis.

La réaction du marché a été immédiate : les chaînes d’approvisionnement ont commencé à se dérégler, les pressions sur les coûts ont repris dans tous les secteurs et Pékin a lancé les premières salves de représailles, interdisant notamment l’exportation de minéraux critiques essentiels aux secteurs technologiques et aérospatiaux américains.

Ce qui se joue n’est pas un conflit tactique, mais un découplage structurel entre les deux plus grandes économies mondiales.

Si l’expression « guerre froide » est souvent galvaudée, il est de plus en plus difficile d’ignorer les parallèles. La croyance de longue date selon laquelle l’intégration économique servirait de rempart contre les conflits géopolitiques est en train d’être abandonnée.

À quoi ressemblerait un divorce complet ?

Premièrement, les flux de capitaux deviendront de plus en plus politisés. Les transactions entre entités américaines et chinoises, autrefois considérées comme courantes, seront soumises à une surveillance et à des restrictions croissantes.

Les activités libellées en dollars pourraient être limitées. Les fonds de pension américains, les fonds de dotation universitaires et les ETF indexés pourraient être purement et simplement interdits ou faire l’objet de pressions politiques croissantes pour se désinvestir des actifs chinois.

Cela pourrait déclencher une vague de radiations des bourses américaines, des contrôles plus stricts par le Comité sur les investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS) et des contrôles des investissements à l’étranger ciblant des secteurs clés. Les conseillers de Trump envoient déjà des signaux clairs : les capitaux américains ne devraient pas « financer l’essor de la Chine ».

Deuxièmement, la fracture technologique va s’élargir et s’approfondir. Ces dernières années, des entreprises comme Huawei, ZTE et DJI ont subi une forte pression. Aujourd’hui, l’attention se porte sur l’IA, la fabrication de semi-conducteurs, les plateformes d’énergie verte et les industries de nouvelle génération. Washington ne cherche pas seulement à restreindre les exportations ; il s’apprête à cloisonner des écosystèmes d’innovation entiers.

Il faut s’attendre à un durcissement des régimes de licences, à des interdictions d’investissement plus larges et à des sanctions plus sévères visant les entreprises chinoises et celles des pays alliés entretenant des liens étroits avec Pékin. Il s’agit d’affirmer sa domination technologique et de priver la Chine de l’accès à des capacités fondamentales.

Troisièmement, la structure même de la finance mondiale est remise en question. Pendant des décennies, le système basé sur le dollar a servi d’arbitre neutre du commerce international. Cette neutralité s’érode.

La Chine, anticipant des restrictions sur son accès au dollar, s’efforce activement d’internationaliser le yuan. Son système de paiement interbancaire transfrontalier (CIPS) se positionne comme une alternative à SWIFT, visant à créer un écosystème monétaire concurrent moins vulnérable aux sanctions occidentales.

L’émergence de systèmes financiers parallèles va remodeler les flux de capitaux, reconfigurer les règlements commerciaux et injecter de nouvelles couches de complexité dans les marchés des devises.

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D’un côté, les pays alignés sur les États-Unis attireront les capitaux stratégiques. L’Inde, le Vietnam, le Mexique et certaines régions d’Europe de l’Est connaissent déjà des flux importants d’investissements, les entreprises diversifiant leur empreinte manufacturière hors de Chine.

La relocalisation et la délocalisation amicale – autrefois des mots à la mode dans les entreprises – sont devenues une politique gouvernementale explicite, soutenue par d’importantes incitations financières et une volonté politique. D’autre part, la Chine ne recule pas ; elle se repositionne.

La cour active du président Xi Jinping envers le Sud global souligne la stratégie de Pékin visant à approfondir ses liens avec les pays en développement qui se trouvent sous pression face au protectionnisme occidental.

Les récentes visites de Xi Jinping au Vietnam, en Malaisie et au Cambodge – pays directement touchés par les tarifs douaniers de Trump – soulignent la volonté de Pékin d’intégrer ces économies dans sa sphère d’influence grâce à des partenariats dans les domaines de la 5G, de l’IA, de l’énergie verte et de la fabrication de pointe.

Les investisseurs doivent reconnaître qu’il ne s’agit plus de batailles tarifaires tactiques ou d’escarmouches à gros titres.

Il s’agit d’une bifurcation de l’ordre financier mondial – un réalignement structurel qui touchera toutes les dimensions de l’allocation du capital, de la stratégie de change, des cadres ESG et de la composition des indices. L’idée reçue selon laquelle la mondialisation était une force irréversible est en train de s’effondrer sous nos yeux.

Bien que le divorce financier ne soit pas encore définitif, la dynamique qui le sous-tend suggère qu’il devient irréversible.