L’hypothèse de la déflation ou de la stagflation fait son chemin.
Les droits de douane ne sont pas payés par les exportateurs mais par les importateurs pour moitié et par les hausses de prix aux consommateurs pour 20%.
Ce n’est pas inflationniste pour le moment, cela retire du pouvoir d ‘achat interne.
L’emploi se dégrade tres vite en profondeur.
De nombreux pans de l’économie américaine sont en difficulté et les agents économiques sont surendettés à tous les niveaux: logement, cartes de crédit, automobile, prêts étudiants…
Le moral des consommateurs tient artificiellement par la Bourse et l’euphorie du jeu.
L’émission d’obligations du Trésor américain à très long terme, qui frôle la barre de l’or, signale que le plus grand marché obligataire mondial commence à anticiper la fin de la période de resserrement monétaire.
Lorsque les obligations du Trésor à long terme commencent à se stabiliser et à progresser, cela signifie que les investisseurs ne considèrent plus l’inflation comme la menace dominante ; ils anticipent un ralentissement de la croissance et de nouvelles baisses de taux à l’horizon.
Le marché murmure ce que les banques centrales ne sont pas prêtes à dire à voix haute : le cycle s’est inversé.
Le dollar a cessé de baisser.
La baisse de 15 % des prix de l’essence sur un an prouve une fois de plus que ce changement concerne l’économie réelle. Le prix de l’essence est l’un des indicateurs les plus fiables de l’activité de consommation et de la demande industrielle. Une baisse aussi brutale signifie généralement un ralentissement des dépenses, un ralentissement de la demande de fret et un ralentissement de l’économie mondiale.
Il s’agit d’une désinflation due à la destruction de la demande, et non d’une réussite des politiques publiques.
Pendant ce temps, les fluctuations des taux de change de la Nouvelle-Zélande et de l’Australie sont un signal d’alarme de portée mondiale. Ces deux économies sont étroitement liées au commerce mondial et au cycle industriel .
Ainsi, lorsque leurs banques centrales commencent à baisser leurs taux d’intérêt de manière agressive et que leurs devises s’affaiblissent face au dollar, c’est un signe avant-coureur que le ralentissement mondial commence à la marge et se propage vers l’intérieur.
La baisse des taux de la Nouvelle-Zélande la semaine dernière était une réaction à une véritable crise. L’Australie suivra probablement, car elle est confrontée aux mêmes contraintes externes : des exportations plus faibles, un ralentissement des flux de matières premières et une monnaie surévaluée face à un dollar qui refuse de céder du terrain.
Une phase d’assouplissement mondial synchronisé se dessine.
La baisse des rendements des bons du Trésor et des prix de l’essence, est révélatrice : le monde bascule de l’anxiété inflationniste à la peur pour la croissance.
brunobertez 
Pour les marchés la récession c’est comme l’alcool, c’est euphorisant au début.
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