La périphérie de l’euro : ancienne et coûteuse L’espérance de vie est élevée pour les 55-64 ans, mais peu d’entre eux font partie de la population active.

RJ BROOKS

On attribue souvent à Paul Krugman cette citation : « Les États-Unis sont un immense système de retraite doté d’une armée. » 

Si cela est vrai pour les États-Unis, c’est encore plus vrai pour la zone euro (à ceci près que l’armée y est peut-être moins importante).

Dans cet article, j’analyse les taux d’activité des 55-64 ans dans les pays du G10 et je les compare à l’espérance de vie conditionnelle à 60 ans.

Le problème majeur dans une grande partie de la périphérie européenne est que relativement peu de personnes âgées de 55 à 64 ans travaillent, alors que l’espérance de vie y est très élevée. Le vieillissement de la population dans les années à venir exercera une pression croissante sur les finances publiques, à moins que les pays ne relèvent l’âge de la retraite.

Cette mesure est impopulaire car elle est perçue comme une réduction des prestations, mais – si l’espérance de vie augmente – c’est faux. Relever l’âge de la retraite permet simplement de maintenir le niveau global des prestations de retraite constant malgré l’augmentation de l’espérance de vie.

Les graphiques ci-dessus présentent les taux d’activité des personnes âgées de 55 à 64 ans (axe vertical) et l’espérance de vie conditionnelle à 60 ans (en années) (axe horizontal). Le graphique de gauche concerne les hommes, celui de droite les femmes. Les taux d’activité proviennent des instituts nationaux de statistique de chaque pays. Les données relatives à l’espérance de vie conditionnelle proviennent de la Banque mondiale.

J’ai entouré en violet l’Allemagne (DE) et le Japon (JP), où le taux d’activité des travailleurs âgés est relativement élevé.

J’ai entouré en rouge la France (FR), l’Italie (IT), la Grèce (GR) et l’Espagne (SP), où ce taux est comparativement faible, même si l’espérance de vie à 60 ans y est souvent supérieure à celle de l’Allemagne ou des Pays-Bas (NL).

Avec la montée en puissance des partis populistes dans le nord de la zone euro, cette situation deviendra inévitablement un sujet de débat et est, à mon avis, politiquement intenable.

Il existe évidemment des moyens de prévenir la pression croissante sur les finances publiques liée au vieillissement de la population.

Le plus simple consiste à relever l’âge de la retraite. Cette mesure est impopulaire car elle est perçue comme une réduction des prestations, ce qui est faux.

Relever l’âge de la retraite permet simplement de maintenir le montant total des pensions constant malgré l’augmentation de l’espérance de vie.

Le plus tôt sera fait, le mieux ce sera.