Les dépêches, on reparle des capex dans le secteur technologique

Les dépenses en capital (aussi appelées capex) des entreprises technologiques et liées à la technologie représentent désormais la moitié de toutes les capex des entreprises du S&P500.

Selon votre perspective, il s’agit soit du graphique le plus haussier, soit du plus baissier que vous ayez vu aujourd’hui !

Les haussiers diront que c’est un cercle vertueux d’accélération technologique où plus d’investissements permettent plus de percées, un déploiement rapide et une mise à l’échelle, ce qui génère plus de revenus et un financement favorable, ce qui permet à son tour davantage d’investissements (et ainsi de suite).

Les baissiers diront que ce doublement décennal est insoutenable et un signe classique de bulle + un signal de fin de cycle (il semble y avoir des tendances et des cycles dans ce graphique).

Pendant ce temps, les économistes pourraient faire remarquer que cela équivaut à un effet de foule sur les investissements qui auraient pu aller dans l’industrie, la santé et les ressources naturelles — ce qui nous reviendra en boomerang plus tard alors que les flux se concentrent sur l’IA et négligent la construction de capacités dans l’économie réelle.

La vision pragmatique est probablement un peu de tout cela. Je suggérerais que cela semble un peu surchauffé, mais reflète aussi les forts courants cycliques/thématiques qui aident les actions technologiques à dériver plus haut plus longtemps pour l’instant.

Cela aide aussi à expliquer pourquoi les prix des matières premières se dirigent vers le haut

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