Le modèle Shop-Park confirme sa pertinence et capte les évolutions de consommation récemment observées. Répondant aux contraintes des ménages en matière de pouvoir d’achat, il permet à Mercialys d’accélérer sa croissance en gagnant durablement des parts de marché. A fin septembre 2026, cette dynamique se traduit par une progression de l’ensemble des indicateurs opérationnels.
La fréquentation des sites est en hausse de +5,4% sur 9 mois à périmètre constant, soit +420 points de base au-dessus du panel national. Elle permet de confirmer la poursuite des gains de parts de marché.
Le chiffre d’affaires des commerçants progresse de +3% depuis le début de l’année. Il accélère par rapport au 1er semestre et est au-dessus de la tendance nationale (+0,2%). Dans un contexte où la consommation des ménages progresse modestement (+0,3%), la performance de Mercialys traduit sa capacité à gagner des parts de marché également en valeur, par un mix marchand centré sur l »Everyday-low-price’ répondant aux attentes des ménages.
Les loyers facturés s’établissent à 137,5 millions d’euros à fin septembre 2026, en progression de +2,5% à périmètre courant. Les revenus locatifs (intégrant les droits d’entrée) s’établissent à 138 ME (+2,6%). L’effet positif de l’acquisition de Saint-Genis 2, réalisée en juin 2025, s’estompe sur 9 mois. Parallèlement, les transformations en cours de surfaces d’hypermarchés ont continué de peser temporairement sur les revenus locatifs du trimestre, cet impact ayant été compensé par des indemnités perçues. La pleine contribution des nouveaux baux est attendue en 2027.
A périmètre constant, la croissance organique atteint +2,3% sur les loyers bruts, en ligne avec le 1er semestre, soit 230 points de base au-dessus de l’indexation (nulle sur 9 mois). Cette croissance est portée par la réversion (+2,1% sur les baux signés sur 12 mois glissants) et par les initiatives d’asset management, qui ont pris le relais d’une indexation nulle sur 9 mois.
Structure financière solide
Mercialys bénéficie d’un profil d’échéances de dette étagé, sans remboursement avant novembre 2027 (150 ME), avec près de 400 ME de lignes de crédit non tirées.
Par ailleurs, le taux de couverture contre le risque de variation des taux d’intérêt s’élevait à 94% au 30 juin.
La société entend maintenir la flexibilité de sa structure financière, et apprécie régulièrement les différentes options d’optimisation de ses maturités au regard des conditions de marché et de son coût de financement. L’évolution récente du contexte de taux, si elle était amenée à perdurer, pèsera nécessairement, mais progressivement, sur les frais financiers de la société au cours des prochaines années.
Dans le cadre de sa gestion active du portefeuille, Mercialys a également engagé des négociations pour un montant de cessions d’environ 30 ME. Cette démarche contribue à préserver des ratios de crédit maîtrisés tout en maintenant la capacité du Groupe à saisir des opportunités de croissance relutives.
Confirmation des objectifs 2026
La performance des 9 premiers mois permet à Mercialys de confirmer les objectifs pour l’exercice 2026, à savoir : un RNR par action compris entre 1,30 euro et 1,32 euro, représentant une croissance entre +3,2% à +4,8% par rapport à 2025 ; un dividende par action d’au moins 1,02 euro.
