Billet. La grenouille se sent confortable, On va pouvoir ruiner les gens de façon ordonnée!

On peut sans trop risque de se tromper considérer que la crise du Vix est passée. Le dysfonctionnement des semaines précédentes a été résorbé et la baisse, malgré sa brutalité et son ampleur n’a pas provoqué de dégagements en forme de boule de neige.

Pas d’appels de marges, pas de liquidations forcées, cette fois c’est le cas de le dire, le problème est resté circonscrit.

Les promoteurs des stratégies sur le VIX et son inverse ne désarment d’ailleurs pas, ils maintiennent leurs offres spéculatives.

Les marchés sont restés ordonnés , la contagion s’est vite arrêtée, même au plan géographique.

Les narratives , les romans que l’on écrit pour rendre compte de la situation n’ont pas été très originaux, mais ils ont joué leur rôle: « correction normale, les fondamentales restent bonnes », ont été les messages dominants.

Les cassandre en ont été pour leurs frais, ils ont tenté d’appuyer sur la baisse et de forcer à des liquidations de portefeuilles mais ils ont échoué, le sentiment du public n’a jamais décroché, le public est resté acheteur.

Les gourous , les patrons de  hedge fund style Dalio n’ont dit que des imbécillités  contradictoires, donc leur importance a été réduite.

Les autorités ont bien travaillé, elles ont évité de s’affoler; elles sont restées sereines et leur sérénité a été contagieuse. Si elles avaient paniqué, alors leur nervosité aurait été interprétée comme un signe de la gravité de la situation.

Le silence de Powell de la Fed a été très positif, il a évité de prendre position et ainsi il n’a pas préempté la politique future ou même il n’a pas révélé son biais « dove » ou « faucon ».

L’économie réelle est venue au secours des autorités en ceci que les statistiques publiées ont été erratiques, allant pour les unes dans le sens de la vigueur pour les autres dans le sens de l’accalmie conjoncturelle. L’incertitude joue en faveur des autorités car elle prolonge le Goldilock. Les statistiques « hard » pointent dans le sens d’une moindre vigueur pour le moment, ce qui convient bien au marché.

Le scénario fondamental reste peu clair; embellie  ou véritable reprise, personne ne peut trancher , il faudra que cela se décante. Cette incertitude fait douter aussi bien du scénario d’accélération del’inflation que de celui d’une resucée déflationniste. Le crédit, les ventes au détail, les heures travaillées  militent en faveur d’un ralentissement plutôt que d’une accélération, mais les enquêtes d’opinion vont dans le sens de l’optimisme. On verra. Ce qui reste hors normes c’est le retard des commodities.

La liaison entre les actions et les bonds est stabilisée: l’un ne détermine pas l’autre et dans la baisse, il n’y a pas eu de fuite claire devant le risque et d’achats sur le 10 ans US.  Le rendement de celui-ci grimpe doucement vers les 3% mais sans que cela ne provoque de mouvement désordonné.

C’est la fable de la boiling frog: si vous montez la température assez doucement, la grenouille reste confortable, elle ne saute pas hors de la casserole et se trouve grillée sans réaction. Les autorités mondiales ont appris la fable de la boiling frog et elles l’utilisent dans tous les domaines. Les ingénieurs sociaux sont maîtres du jeu, ils empêchent les chocs, les réactions intempestives, ils endorment et surtout empêchent la constitution de solidarités, ils empêchent les cristallisations. Chapo, bien vu les gars!

Mon opinion est que l’accident de la semaine dernière fait partie d’un processus, d’un processus d’atterrissage mais que l’art de la gestion consiste à le faire oublier: il faut oblitérer le bon sens oblitérer les effets de prise de conscience et surtout de mémoire.

D’ici quelque temps on pourra reprendre la descente, dès que les  idiots utiles auront  oublié l’épisode précédent. La maîtrise de la Com, la gestion  des perceptions sont le grand atout des autorités, elles excellent , c’est cela la gestion « soft », le « soft » pouvoir. J’oubliais parmi les atouts des autorités, la nullité des médias et leur complicité connivente.

Pendant ce temps les rebelles vociférènt, protestent , se défoulent stérilement devant leurs écrans, leurs Facebook et autres Twitters. Le meilleur allié des pouvoirs, ce sont les rebelles/cassandre , ils jouent leur rôle de canalisateurs, de leaders qui conduisent … dans les impasses. Tout cela est rationnel y compris le suicide en masse des moutons.

Les rebelles permettent de sublimer les mécontentements de les désamorcer et donc de maintenir les dominations.

C’est vrai partout mais surtout sur les marchés! On va pouvoir ruiner les gens de façon ordonnée! Le processus est maintenant vraiment bien lancé.

La boiling frog, version euro-Juncker 

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2 réflexions sur “Billet. La grenouille se sent confortable, On va pouvoir ruiner les gens de façon ordonnée!

  1. . Bridgewater parie très lourd contre l’Europe, les actions iront à la baisse, CAC40 inclus.
    . Ce à quoi il est permis d’ajouter qu’après la mise en place des bail-in et bail-out, ainsi que l’expropriation bancaire (juridiquement, le citoyen n’est plus propriétaire de l’argent qu’il dépose ou placé à la banque, mais il devient prêteur à la banque…), les soit-disant TBTF (too big too fail) ont les mains libres pour essorer les marchés et les économies des classes laborieuses.
    . La seule question, c’est le momentum.

    Monsieur Bertez, vous êtes une équipe vigie à vos lecteurs.
    Merci.

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  2. tres beau texte comme souvent.
    « Les rebelles permettent de sublimer les mécontentements de les désamorcer et donc de maintenir les dominations. »
    Tres vrai. C’est mon petit regret par rapport a la crise de 2007. Mes pertes du a l’explosion de la bulle de 2000 m’ont servi a me mefier et a bien detecter la bulle de 2007. Mais comme vous le disez, a force de trop ecouter les cassandres qui annoncaient la fin du monde,je n’ai pas reinvesti apres,alors meme que le cac avait touche brievement mon objectif de 2500. Il y avait effectivement moyen de faire un profit sur les actions voir meme sur le bitcoin entre 2009 et 2017,tout en ayant le temps de sortir « large »,tranquillement en 2017.
    Tant pis pour moi,cela me servira pour la prochaine crise. Il faut que j’attende  » l’atterissage » que vous decrivez pour rentrer a nouveau. 10 voir 20 ans de « perdu » mais je me console en esperant que le capital a ete preserve.

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