La mesure de WB, le meilleur guide pour investir en Bourse : le vertige

Le graphique ci dessous donne le prix médian  des actions du S&P 500 par rapport aux chiffres d’affaires réalisés par les entreprises qui composent l’indice.

C’est la formule magique dite de Warren Buffett. Elle s’inspire des théories financières value, celles de Graham  & Dodd. Cette théorie nous apprend que la valeur d’un actif aujourd’hui est égale à la somme actualisée des cash flows que cet actif va procurer tout au long de sa vie.

La mesure de Warren Buffett est celle qui permet de calculer les valeurs fondamentales des actions. Elle est efficace en ce sens que c’est elle qui donne les meilleures corrélations de long terme, 10 à 12 ans , avec la performance que l’on réalise par son investissement.

C’est la mesure type par exemple pour un investissement patrimonial familial ou une retraite puisque  dans ces cas nous sommes dans le long terme.

Cette mesure dite de Warren Buffett a  la mérite d’une part de ne pas être influencée par les circonstances exceptionnelles qui déterminent les prix des actions , comme les taux d’intérêt ou les marges bénéficiaires anormales et intenables. C’est une mesure de rentabilité interne de l’investissement. Elle est un véritable guide;  on l’appelle mesure WB car elle a fait la fortune   colossale de Warren.

Hussman a considérabelemnt amelioré cette mesure et il a obtenu une corrélation encore plus grande avec la performance dans une perspective de 12 ans.

Avec cette formule, on sait qu’à horizon de 12 ans un investisssuer n’aura rien gagné, même avec le réinvestissement des dividendes.

Bien entendu cette mesure considère que l’argument des spéculateurs et des banquiers qui font du marketing, selon lequel « dorénavant ce ne sera plus comme avant », comme une imbécillité.

Tout est trop cher , il n’y a rien à gagner, il n’y a que des coups à prendre! 

Publicités

Une réflexion sur “La mesure de WB, le meilleur guide pour investir en Bourse : le vertige

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion /  Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion /  Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion /  Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion /  Changer )

Connexion à %s