A lire: pour être prêts (et à conserver) : vers l’argent fondant

Réponse de Jérome Powell à qui on demandait qui va garantir le bilan de la BCE:

« They have a printing press »


L’irresponsabilité des souverains va devenir un problème : si la garantie de leur bilan est fournie par la printing press c’est à dire le pouvoir de créer de la monnaie à partir de rien, alors quels sont investisseurs  de long terme qui vont accepter d’acheter leurs dettes.

 

Vers la monnaie fondante, bio dégradable  ou l’hyperinflation.

Si vous croyez que tout va bien si vous croyez la propagande des élites, de leurs  médias,  et de leurs  gouvernements, alors vous n’avez aucune raison de lire  ce texte.  Fermez les yeux, dormez tranquille,  faites  l’autruche, nous vous réveillerons quand  la crise  montrera à nouveau son horrible tête.

Nous ne sommes pas sortis de la crise de 2009, au contraire, nous luttons pour ne pas y entrer à nouveau! C’est le sens des volte-faces accomplies récemment, en décembre par les  responsables de la conduite des affaires. Ils reconnaissent que la situation au lieu de s’améliorer comme espéré se détériore à nouveau.

Les remèdes néo-libéraux à la crise ont été:

-réduction des déficits budgétaires

-tentative de ralentir la progression des dettes des gouvernements

-austérité salariale

-amputation des bénéfices du welfare, c’est dire destruction des prestations sociales

-rabotage des services publics

-flexibilisation de la main d’oeuvre

-déqualification de la main d’oeuvre

– mise a zéro des taux d’interet

-création de monnaie plus ou moins fausse

-gonflement des patrimoines boursiers des ultra riches et de leurs véhicules

-formation d’une myriade de bulles qui permettent l’illusion de la prospérité.

L’échec de ces remèdes est patent:

Ces remèdes n’ont produit qu’une croissance faible, mal répartie et surtout fragile. Dès le mois de décembre 2018; les Bourses se sont mises à chuter face à la multiplication des signes de ralentissement économique mondial. Tout le monde sait qu’une  récession est probable et encore ce jour certains prévisionnistes affirmaient que la probabilité en est de 90%.

Une chute de la Bourse de 20% en un mois et des signes de récession, voila ce qui explique que les  autorités prennent peur et envisagent de recourir à nouveau aux stimulants. Elles envisagent également de gonfler les dépenses fiscales c’est à dire de recommencer à élargir les déficits budgétaires.

Vos journaux et vos télés n’en parlent pas mais les discussions et les débats vont bon train sur la question de savoir ce que l’on va bien pouvoir faire pour éviter ou retarder la catastrophe.

Selon toute vraisemblance des coalitions de gauche, de fausse gauche vont prendre le pouvoir dans un avenir proche.

Leur fonction objective sera de mettre en oeuvre , sous couverture de label de gauche bien sûr, les mesures qui sembleront nécessaires.

Il parait probable que seuls des gouvernements de gauche sont ou seront capables de contrer, l’irrésistible avance des populistes. Les gauches s’y préparent et c’est la raison pour laquelle elles ont adopté un peu partout dans les  grands pays développés une tonalité populiste. C’est pour capter  la clientèle populiste bien sûr.

Attendez vous donc à savoir que l’on va lutter contre  les  inégalités, on va hausser les  impôts sur les  riches et même les moins riches, on va prendre des mesures spectaculaires pour dégonfler le mécontentement  des classes moyennes et populaires. Comme le dit le FMI et Davos, on va être plus « inclusive ».

Les dépenses keynésiennes vont essayer de soutenir l’emploi, voire même de favoriser une de hausse des salaires, surtout les plus bas bien sur. Bref on va tenter de soutenir la demande adressés aux économies. Nos systèmes peuvent encore moins supporter la déflation qu’en 2008. Pour cela on creuser les déficits de façon jamais vue.

Comme cela va à l’encontre de ce qui a été fait jusqu’à présent on va inventer , diffuser de nouvelles théories et c’est pour cela que depuis quelque temps je vous parle  de la MMT, la Modern Monetary Theory.

En effet comme on a lutté contre les  déficits et que des attardés comme Macron le font encore parce qu’ils n’ont pas compris  que c’était fini; donc comme on a lutté contre les déficits  il va être un peu délicat de faire passer l’ inverse; une augmentation de ces deficits. Il faut un tour de passe passe pour réussir  cela. Et le tour de passe passe consiste à sortir ou a ressortir une théorie monétaire qui avait justement vu le jour dans le milieu des années, le Chartalism, que l’on rebaptisé MMT, pour lui donner un air moderne.

L’utilité du Charalism est que cette théorie est faites sur  mesure, elle soutient:   

A sovereign government cannot run out of its own currency.”

Ce qui, traduit signifie qu‘un gouvernement souverain ne peut jamais être à court de sa propre monnaie.

Il peut toujours en imprimer. C’est à dire en tirer de son chapeau, c’est à  dire fabriquer de l’inflation des signes monétaires pour payer ses dettes et ses factures. Vous voyez cela n’a pas grand chose de neuf, mais quand c’est dit de façon  compliquée, c’est mieux, cela trompe beaucoup de gens  qui se croient savants .

Bref le chartalism que j’appelle  souvent le charlatanisme soutient qu’un gouvernement peut enregistrer tous les déficits qu’il veut, s’endetter autant qu’il veut, il ne peut jamais tomber en faillite.

L’état a le monopole de la monnaie, il peut fixer la valeur nominale de la monnaie, créer autant de monnaie qu’il veut, distribuer cette monnaie aux entités non étatiques et ainsi stimuler la demande, créer des emplois et donc des revenus.

C’est l »idée de génie de Bernie Sanders, dont la conseillère Stephanie Kelton écrit  “The issuer of currency can never run out of money because it can always print or mint more dollars, pesos, rubles, yen, etc.”

L’émetteur de monnaie ne peut jamais manquer de sa propre monnaie, que ce soit des dollars, des pesos, des roubles ou des euros.

Donc creuser  les  déficits et augmenter les  dettes  du secteur public n’ont aucune importance; on peut y aller. En tout cas on peut y aller tant qu’il reste des capacités de production disponibles dans  l’économie et des gens  à employer. On peut même verser le fameux Revenu Universel à ceux qui ne font rien, les fainéants copains de Macron qui refusent de traverser la rue..

L’une des idées qui en découle c’est que l’on peut créer un droit au travail et garantir un job à chacun, en tout cas à chaque personne qui en fait la demande. Soit le gouvernement l’emploiera, soit il paiera quelqu’un pour lui en donner.

Donc je vous disais que l’on va utiliser les  gauches pour sauver ou prolonger le système, c’est à cela qu’elles  servent,  et tout ce qu’elles auront à faire, ce sera de reconnaître le simple fait que selon les Chartalists l’état qui émet sa propre monnaie  ne peut pas faire faillite.

En fait avec le Chartalism de la même façon que la Banque Centrale est le prêteur de dernier ressort, le gouvernement devient l’employeur de dernier ressort!

Ecoutons Bill Mitchell economiste MMT an open-ended public employment program that offers a job at a living (minimum) wage to anyone who wants to work but cannot find employment”….  The Job Guarantee jobs would ‘hire off the bottom’, in the sense that minimum wages are not in competition with the market-sector wage structure.

Le programme offrira du travail à tous ceux qui voudront travailler et ce sera fait au salaire minimum de manière à ne pas faire concurrence  aux employeurs  capitalistes.

En fait ce qui est proposé ,c’ est de réactiver le Roosevelt New Deal des années 30  avec  le WPA Works Progress Administration  ; construction de ponts, aéroports, barrages, hopitaux, et routes.

Je pense que si vous nous suivez sur le caractère inéluctable  de la prochaine  crise, vous n’êtes  nullement étonné que l’on arrive à des mesures aussi extrêmes; il faut que le danger soit bien grand n’est-ce pas  pour en arriver là!

Cela me fait penser aux mesures prises par le fameux Hartz qui a réformé le marché de l’emploi en Allemagne au début des années 2000. Hartz a reformé le marché de l’emploi  et réduit le chômage en paupérisant les travailleurs Allemands,  en les forçant à accepter des jobs très sous payés comme les jobs ci dessus.

Je me  demande  si Macron n’a pas une idée de ce genre en tête pour sa campagne de réélection.

Les bienfaits de la réforme Hartz! 

Donc comme je vous le disais la MMT , c’est à dire les déficits, le printing à tout va et l’hyperinflation sont l’une des solutions explorées par les élites face à la forte probabilité d’une rechute dans la crise avec regain de déflation et risque pour la stabilité financière et donc risque d’instabilité sociale.

L’autre voie est celle  de l’aggravation de la voie actuelle avec correction des erreurs de raisonnement d’une part et amplification des doses de remèdes.

L’erreur de raisonnement de Bernanke a été de croire que l’argent distribué par les banques centrales trouverait son chemin dans  les  économies réelles. Cela n’a pas eu lieu , la transmission comme on dit ne s’est pas faite. Donc il faut revenir à l’essence même de l’arrosage monétaire et pratiquer le vrai  » helicopter  money », celui qui fait tomber l’argent sur le secteur public et dans les poches des consommateurs. Au lieu de compter sur les  banques, les  financiers et les  ultra riches on les court-circuite et on donne l’argent directement à ceux qui le dépensent. C’est bien plus efficace que les QE!

Les déficits du gouvernement vont galoper, ils seront financés par la répression  monétaire monstre  : toute personne qui garde de l’argent est punie sévèrement .

C’est le sens , comme par hasard d’une étude de la Fed de San Francisco qui vient d’être publiée: elle dit que l’on aurait dû en 2009 passer tout se suite et très durement aux taux d’intérêt négatifs.

Il faut, la prochaine  fois, pratiquer des taux d’intérêt franchement négatifs il faut spolier ceux qui gardent de  l’argent et ne le dépensent  pas. On instaure l’argent bio degradable, l’argent fondant.

Le visionnaire Albert Edwards de la Societé Générale pense  que l’étude de la Fed de San Francisco est un ballon d ‘essai .

Il croit comme nous à la prochaine crise ,  à son caractère ravageur et il anticipe plutôt ce genre de mesure radicale : un déficit budgétaire énorme de 15% et des taux d’intérêt très négatifs.

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9 réflexions sur “A lire: pour être prêts (et à conserver) : vers l’argent fondant

  1. Ils iront jusqu’au bout…comme cela s’est toujours passé dans l’histoire.
    Pour cela, il faut faire disparaître l’argent liquide, mais aussi appliquer les taux négatifs aux comptes de dépôt (et pas seulement aux obligations, assurances vie et aux livrets), je ne crois pas que cela sera accepté et cela touchera tout le monde!
    La crise des gilets jaunes a bien prouvé que si le système ne peut supporter la déflation, il ne peut tolérer non plus l’inflation.
    S’ils enclenchent une spirale prix-salaires, la partie se terminera assez vite, cf weimar.

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  2. Finalement, peu à peu (socialisme fabien), de manière douce (boiling frog), subrepticement (excepté pour ceux sachant décoder), a la vue de tous et de plus en plus visible, voire même de manière « rentre-dedans », … les pièces de puzzle continuent de s’accumuler et de se mettre en place, … dessinant la future société orwellienne actuellement en pleine adolescence : Guerre contre le cash (permettant une plus grande liberté/confidentialité que l’électronique toujours traçable), lois sécuritaires croissantes, guerre soft contre les sites d’info dissidents afin de rabattre les individus vers les chaines d’info « Autorisées », répression des manifestations de type ‘gilet jaune’ tout en favorisant celles de type ‘lutte contre le réchauffement climatique’ (défouloir bien pratique ne menaçant pas les intérêts des ploutocrates), abaissement des consciences à travers une éducation « nivelée par le bas », concepts politiquement corrects déjà fort bien intégrées depuis 30 ans, justice au rabais par manque de moyens et/ou de magistrats non fayoteurs, promotions des concepts identitaires clivants permettant de fragmenter la société (diviser pour régner) sans mettre en danger les kleptocrates, dévoiement de la monnaie grace a l’inflation, aux QE, .. , contrôle des capitaux , travailleurs de plus en plus abandonnés face aux très gros employeurs, et peut être bientôt ce que vous expliquez dans cet article.

    Résultante ? Mise en servage de bipèdes, aimant leurs conditions sans en être pleinement conscients, et au dessus une nomenklatura semblables à des demi-dieux , régnant sur une multitudes d »esclaves…

    Mais non voyons ! Tout ira forcément bien, .. Si si, l’ai entendu à la télé,….laissez moi dormir, le rêve est préférable à la réalité…. 😉

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  3. Le problème de toute cette mouvance de penseurs de « l’élite » qui hésitent entre une solution MMT et la répression monétaire (si j’ai bien saisi le texte), avec dans les deux cas une explosion des dépenses publiques qui ne pourra mener à terme qu’à des dévaluations et finalement à la ruine, c’est que les gens des pays développés ne veulent plus être entre les mains de ces « élites » financières.

    Une proportion de plus en plus importante de personnes a compris que ce n’était pas les hommes politiques qui décidaient des politiques: c’est le sens profond de la crise des GJ dont une des ambitions est d’établir un début de démocratie directe.

    Ni l’hélicoptère financier envisagé, ni la mise en place de gouvernements de « gauche », ni les tentatives de censures vouées à l’échec de l’internet ne pourront endiguer cette pulsion de survie.

    Seule la dictature le pourra.

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  4. Si on me donne de l’argent non fondant, je n’achèterai pas de biens fondant mais le plus durable possible. Même de l’or, métal fondant facilement 🙂

    Plus sérieusement, on voit que les théories, les idéologies, c’est des écrans de fumée. Au final c’est qui et quoi on favorise qui compte.

    Créer de la monnaie pourquoi pas, si cela réajuste des mécanismes déficients de répartition de la richesse. A condition de comprendre que c’est une correction a posteriori, et qu’il faut aussi travailler sur la réduction de la mauvaise répartition, cela nécessite de la régulation des sources d’enrichissement trop faciles, à la fois pour les individus et les entités morales.

    Comprendre aussi que c’est un sacrifice, on reprend de la valeur crée dans le passé, on la dévalorise, cela pénalise tous les entrepreneurs et travailleurs sans distinction.

    Mais de toutes manières l’argent on en crée déjà beaucoup.

    Avec les banques centrales, ou avec les déficits d’état, à tour de rôle ou en même temps. Et on taxe beaucoup. Alors si cela ne marche pas, c’est que la cause ce n’est pas la théorie c’est la politique. Cette valeur que l’on détourne, elle ne va pas là où il faut.

    Pourquoi en fabriquer plus si déjà on l’utilise mal? Le remède ne marche pas, il détruit la valeur accumulée, sauf pour ceux qui en profitent pour accumuler plus vite encore que l’inflation à venir

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  5. Et cet économiste Steve Keen: Does Modern Monetary Theory make sense?

    contrôler et annuler un cycle est une illusion et la crise qui s’en suit est toujours dévastatrice
    crise monétaire, hyperinflation , crises sociales et souvent guerres

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