L’économie américaine ralentit, mais à ce stade, rien n’indique que nous allons vers une récession.

Le plus probable est un retour à une croissance faible , molle plus proche des 1,5% que des 3%.

Le risque d’un chiffre sous les 1% n’est pas exclu en raison de la mauvaise tenue du reste du monde, le ROW. Le niveau du dollar sera déterminant.

Principaux indicateurs:

Production industrielle

Revenus des ménages

Production

Consommation et distribution

 

Inventaires stocks

 Ratio des stocks aux ventes 

Commandes

On notera la baisse des commandes de biens d’équipement , elles sont faibles et insuffisantes pour soutenir la croissane comme en témoigne le ratio ci dessous -dépenses en biens d’équipement sur GDP-; la grève de l’investissement continue, c’est un thème qui nous est familier.

 

Echanges extérieurs

Aucune amélioration, au contraire,  ce qui est conforme  à ce que nous attendions.

Inflation

Aucun signe d’inflation selon les mesures classqiues; selon des mesures non orthodoxes, l’UIG, indice large  est au dessus de 3%

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UIG: The Federal Reserve’s New York headquarters hatched a model for that express purpose:

The « underlying inflation gauge, » or UIG.

This UIG incorporates not only consumer prices — but producer prices, commodity prices and financial asset prices.

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Emploi

Les signaux sur l’emploi sont mitigés, erratiques;

Construction

 

Sentiment, moral