Si on gratte sous la surface offcielle des chiffres de l’emploi américain, volia ce que l’on trouve. voir les graphiques ci dessous.
L’enquête « établissement » est celle qui est la plus révélatrice:
La croissance moyenne de l’emploi est la plus faible depuis septembre 2012. En septembre 2012, Ben Bernanke a paniqué est s’est lancé dans le QE3. Jay Powell lui nous annonce juste une seule réduction de taux.
Il n’y a aucune chance que les choses se passent de cette façon.
Average payroll growth is the lowest since September 2012. In September 2012, Ben Bernanke panicked into QE3. Jay Powell has him a just a rate cut.
There’s no way this is one-and-done (see: bond market).
alhambrapartners.com/2019/08/02/pay…
Payroll reports: this is bad, folks. Month-to-month changes are noisy. Pay attention only to the averages. It’s not just that the Establishment Survey average is heading lower, it’s how fast. Rate of change is everything.
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J’ai eu l’opportunité jeudi soir dernier au bar du Lutetia de bénéficier d’une « conversation » (à sens unique) de haut vol, informelle, franche, passionnante et décontractée, en compagnie d’un aristocrate discret de l’industrie française. Au travers de l’énorme surface vitrée, de l’autre côté de la rue, un immeuble de la BdF. Remarque de mon interlocuteur pour illustrer son propos sur l’industrialisation dématérialisée en cours (dont il bénéficie puisqu’il la maîtrise) : « Même eux se demandent comment prendre le virage. Avec les taux qui ne sont pas prêts de sortir du négatif, leur business modèle est mort. »
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