Les dépêches mardi, Yellen n’est pas un mauvais choix.

Les institutions internationales reconnaissent que la reprise économique marque le pas, le rebond serait de moins de 5%.

Personnellement je crois à un bon rebond des bénéfices des entreprises américaines car la remontée des chiffres d’affaires avec des effectifs moindres augmente le gearing opérationnel . Les déficits du gouvernement sont toujours une aubaine pour les marges du secteur entreprises.

Par ailleurs dans certains secteurs il y aura une remontée du pouvoir de monter les prix, le pricing power. Il est possible que l’on atteigne les 3% d’inflation l’an prochain en raison de deviations sectorielles.

La nomination de Yellen à la tête du Trésor garantit la perennité d’un mix de politique monétaire/politique budgetaire inflationniste, mais repousse les perpectvives de choix délirants , aventureux , non orthodoxes.

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